了解多空股票策略：投資者指南

什麼是多空股票？

多空股票策略旨在通過持有預期上漲的股票多頭頭寸來利用市場機會那些預計會下跌的人。該策略旨在降低整體市場風險並提高盈利潛力，將股票升值的潛在收益與股票下跌的收益結合起來。通常由對沖基金使用，它是可以根據不同的市場條件進行定制。

了解多空股票的機制

多空股票通過利用潛在上漲的獲利機會來運作和預期價格走勢下行。該策略識別並在被認為價格相對低估的股票中建立多頭頭寸，同時賣出被認為價格過高的股票。

許多對沖基金使用帶有多頭偏好的多空策略，例如 130/30，但很少有使用空頭偏好的策略。從歷史上看，發現有利可圖的空頭想法比多頭想法更困難。

多空股票策略可以通過多種方式相互區分——按市場地理位置（發達經濟體、新興市場、歐洲等）、行業（能源、技術等）、（價值或增長）等等。

全球股票增長基金是一個廣泛的多空策略示例，而新興市場醫療保健基金的範圍較小。

比較多空股票策略和股票市場中性策略

多空股票基金不同於(EMN) 基金，後者試圖通過做多和做空具有相似特徵的緊密相關股票來利用股票價格差異。

EMN 策略試圖保持多頭和空頭持有的總價值大致相等，因為這有助於降低整體風險。為了保持多頭和空頭之間的對等，股市中性基金必須隨著市場趨勢的建立和加強。

因此，當其他多空對沖基金讓利潤隨市場趨勢運行，甚至提高槓桿以放大利潤時，股市中性基金正在積極穩定回報並增加相反頭寸的規模。當市場不可避免地再次轉向時，股市中性基金再次削減應該獲利的頭寸，將更多資金投入到遭受損失的投資組合中。

採取股票市場中性策略的對沖基金通常旨在他們正在購買能夠跑贏債券的對沖基金，但又不會承擔更激進基金的高風險和高回報。

配對交易：多空股票策略的一個例子

多空模型的一個流行變體是“配對交易”，其中涉及抵消在一隻股票上同一板塊的另一隻股票。

例如，技術領域的投資者可能持有微軟的多頭頭寸，並通過英特爾的空頭頭寸來抵消。如果投資者以每股 33 美元的價格購買 1,000 股微軟股票，而英特爾的交易價格為 22 美元，則該配對交易將涉及購買 1,500 股英特爾股票，以便多頭頭寸和空頭頭寸的美元金額相等。

這種多空策略的最佳結果是微軟股票上漲而英特爾股票下跌。如果微軟股價上漲至 35 美元，英特爾股價跌至 21 美元，則該策略的總體利潤將為 3,500 美元。即使英特爾上漲至 23 美元（因為相同的因素通常會推動特定行業的股票上漲或下跌），該策略仍將在 500 美元時實現盈利，儘管盈利幅度要小得多。

為了解決一個板塊內的股票通常傾向於同步上漲或下跌的事實，多空策略經常傾向於使用不同的板塊作為多頭和空頭。例如，如果利率上升，可能會做空利率敏感行業，例如，並做多防禦性行業，例如醫療保健。

底線

多空股票是一種多功能的投資策略，它利用股價上漲和下跌的機會，做多定價過低的股票，做空定價過高的股票。該策略主要由對沖基金使用，可以最大限度地減少市場風險，並提供在波動的市場中獲利的方法。 130/30 策略和配對交易等變體可根據投資者偏好和市場條件調整多空股票。儘管並非沒有挑戰，例如識別有利可圖的空頭機會，但該策略允許採用動態方法在不同行業和地區進行投資。