回顧選項：定義，定價示例，固定VS。漂浮的

什麼是回憶選項？

回溯選項使持有人可以在期權的一生中以基礎資產的最有益價格行使選擇權。

了解回溯選項

回顧選項也稱為事後觀察選項，允許持有人在確定何時確定歷史的優勢中鍛煉他們的選擇。這種選項減少了與市場進入時間相關的不確定性，並減少了機會選項將到期一文不值。回顧選項的執行昂貴，因此這些優勢是有代價的。

作為一種類型異國選擇，回顧使用戶可以“回頭看”或審查基礎資產購買後的壽命。然後，持有人可以根據基礎資產最有益的價格行使期權。持有人可以利用罷工價格以及基礎資產的價格。回顧選項不會在主要交易所上進行交易。相反，他們沒有列出和交易在櫃檯（OTC）。

回顧選項是現金分配的選項，這意味著持有人會根據購買期間高價和低價之間最有利的差額在執行時獲得現金和解。迴避期權的賣方將根據過去的波動性和對選項的需求來定價或接近價格差異的最大預期距離。購買此選項的費用將提前支付。解決方案將等同於購買或出售基礎資產所能賺取的利潤。如果結算大於期權的初始成本，則期權購買者將在解決方案中獲利，否則會損失。

固定與浮動回顧選項

當使用固定的打擊回顧選項時，罷工價格是在購買時設定或固定的，類似於大多數其他類型的期權交易。但是，與其他選擇不同，在鍛煉時，使用合同壽險的基礎資產最有益的價格是使用當前的市場價格。在呼叫的情況下，期權持有人可以審查價格歷史記錄並選擇在最高回報潛力時進行鍛煉。

對於前選項，持有人可以以資產的最低價格執行，以實現最大的收益。這期權合約以選定的過去市場價格和固定罷工為準。

使用浮動罷工回溯選項時，罷工價格會自動設置到期在合同一生中達到的最有利的基本價格。呼叫選項以最低的基本資產價格修復罷工。不利，將選項定義為最高價格。然後，該選項將與市價計算浮動打擊的損益。

固定的罷工選項解決了市場退出問題，這是出門的最佳時間。浮動罷工解決了市場進入問題，這是進入市場的最佳時間。

回憶選項的示例

在示例第一，如果您假設庫存在三個月期權合約的開始和結束時，交易價格為50美元，因此沒有淨變化，收益或損失。對於固定和浮動罷工版本，庫存的路徑都是相同的。最高價格為60美元，最低價格為40美元。

• 對於固定的罷工回顧選項，罷工價格為50美元。一生中最優惠的價格為60美元。罷工時，股票為50美元。呼叫持有人的利潤為$ 60-50 = $ 10。
• 對於浮動罷工回顧選項，壽命最低的價格為40美元。到期時，股票為50美元，這是行使價。持有人的利潤為$ 50-40 = $ 10。

這利潤之所以相同，是因為股票在期權壽命期間的移動量更高和較低。

在第二個示例中，讓我們假設該股票的高價為60美元，低價為40美元，但在合同結束時關閉了55美元，淨收益為5美元。

• 對於固定的罷工回顧選項，最高價格為60美元。罷工價格為50美元，是在購買時設定的。利潤為$ 10（60-50 = 10）。
• 對於浮動罷工回顧選項，罷工價格為$ 55，以期為止設定。最低的價格為40美元。獲利15美元（55-40 = 15）。

最後，在示例第三，讓我們假設該股票的收盤價為45美元，淨虧損為5美元。

• 對於固定的罷工回顧選項，最高價格為60美元。購買時設定的50美元的罷工價格少了。獲得10美元（60-50 = 10）的利潤。
• 對於浮動罷工回顧選項，罷工價格為45美元，以期為止設定。最低價格為40美元，利潤為5美元（45-40 = 5）。