未列出的交易特權（UTP）是指圍繞擔保交易的流程，這些程序不需要滿足某些最低要求交換。 UTP的法規在1994年的未列出交易特權法中詳細介紹。

關鍵要點

  • 未列出的交易特權（UTP）是指關於不符合交易所上市要求的交易證券的規則。
  • 在美國，《未列出交易的法規》在1994年的《未列出交易特權法》中闡明了1934年《證券交易法》的修正案。
  • 未列出的股票包括貨幣股票或私人公司的股票。
  • 使用UTP，即使公司沒有滿足該特定交易所的其他要求，也可以在交易所交易公司的股票。

了解未列出的交易特權（UTP）

開發UTP是為了幫助增加不包括註冊交易所的市場的證券的流動性。 UTP使某些公司能夠在交易所進行交易，而無需滿足他們選擇列出其安全性的每個國家證券交易所所需的其他要求。最常見的未列出交易的實例發生在在櫃檯（OTC）分享，也稱為粉紅色的床單，其中可能包括便士股票。

從歷史上看，UTP是由證券交易委員會（SEC）通過申請過程。但是，國會在1994年頒布了《未列出的交易特權法》，該法改變了UTP的程序。新規定要求公司提供安全發行，以及交易安全的交易所，以共同從SEC獲得UTP的授權。

1994年未列出的交易特權法

未列出的貿易特權法案修改了1934年證券交易法，它是針對要求的主要管理立法的要求二級市場美國證券交易。

《未列出的交易特權法》規定在美國法規第15條第78（l）（f）節中詳細介紹。該法律允許任何證券交易所將UTP擴展到符合該法中詳細規定規定的任何公司。這公司必須完全符合1934年證券法（F）前（F）的規定，該規定討論了國家證券交易所上市所需的標準。

1994年的《未列出的交易特權法》是根據試圖培養公平有效的市場交易的原則制定的，並為所有相關方提供了保護。因此，圍繞UTP的所有決定都試圖考慮和維持某些原則。

《 UTP法》的關鍵規定包括：

  • 交易所可以為符合該交易所要求的另一個國家證券交易所上列出的擔保提供UTP。
  • UTP的擴展必須由SEC批准，這可以整合某些其他要求。
  • SEC有權在交易所撤銷和恢復UTP。

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