ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยน: คำจำกัดความสาเหตุและวิธีการจัดการ

ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนคืออะไร?

อัตราแลกเปลี่ยนความเสี่ยงหรือแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex)ความเสี่ยงเป็นความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการลงทุนจากต่างประเทศ แต่สามารถลดลงได้อย่างมากผ่านเทคนิคการป้องกันความเสี่ยง เพื่อกำจัดความเสี่ยง Forex นักลงทุนจะต้องหลีกเลี่ยงการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศโดยสิ้นเชิง อย่างไรก็ตามความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนสามารถลดลงด้วยการส่งต่อสกุลเงินหรืออนาคต

• ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากความผันผวนของสกุลเงินท้องถิ่นของนักลงทุนเมื่อเทียบกับสกุลเงินลงทุนต่างประเทศ
• ความเสี่ยงเหล่านี้สามารถลดลงได้ผ่านการใช้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีการป้องกันความเสี่ยงหรือโดยนักลงทุนรายบุคคลโดยใช้เครื่องมือการลงทุนต่าง ๆ เช่นการส่งต่อสกุลเงินหรือฟิวเจอร์สหรือตัวเลือก
• ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้อย่างสมบูรณ์ แต่สามารถบรรเทาได้

ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนทำงานอย่างไร

สำหรับนักลงทุนในสหรัฐอเมริกาความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนป้องกันความเสี่ยงนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงสามารถลดผลตอบแทนจากการลงทุนในต่างประเทศ สำหรับนักลงทุนในต่างประเทศสิ่งที่ตรงกันข้ามนั้นเป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการลงทุนของสหรัฐดำเนินการ นี่เป็นเพราะไฟล์ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินท้องถิ่นกับ USD สามารถเพิ่มการเพิ่มผลตอบแทนเพิ่มเติม ในสถานการณ์เช่นนี้เนื่องจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนกำลังทำงานในความโปรดปรานของนักลงทุนแนวทางการดำเนินการที่เหมาะสมคือการไม่ได้รับผลกระทบ

กฎของหัวแม่มือเกี่ยวกับการลงทุนต่างประเทศคือการปล่อยให้ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนไม่ได้รับผลกระทบเมื่อสกุลเงินท้องถิ่นเสื่อมราคากับสกุลเงินลงทุนต่างประเทศ แต่เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้เมื่อสกุลเงินท้องถิ่นเห็นคุณค่าของสกุลเงินลงทุนต่างประเทศ

นี่คือสองวิธีในการลดความเสี่ยง Forex:

• ลงทุนในสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง: ทางออกที่ง่ายที่สุดคือการลงทุนในสินทรัพย์ในต่างประเทศที่ป้องกันความเสี่ยงเช่นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนความเสี่ยง (ETFs)- ETF มีให้บริการสำหรับสินทรัพย์พื้นฐานที่ซื้อขายในตลาดที่สำคัญที่สุด ผู้ให้บริการอีทีเอฟหลายรายเสนอกองทุนที่มีความเสี่ยงและไม่ได้รับการป้องกันและไม่ได้รับผลกระทบซึ่งติดตามเกณฑ์มาตรฐานหรือดัชนีการลงทุนที่เป็นที่นิยม แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะสูงขึ้นเล็กน้อยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายมากกว่าคู่ที่ไม่ได้รับการยกเว้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยง ETF ขนาดใหญ่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินที่เศษส่วนของค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากนักลงทุนรายบุคคล ตัวอย่างเช่นสำหรับดัชนี MSCI EAFE ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานหลักสำหรับนักลงทุนในสหรัฐอเมริกาในการวัดประสิทธิภาพการดำเนินงานระหว่างประเทศ - อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับ ISHARES MSCI EAFE ETF (EFA) คือ 0.32%อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสำหรับสกุลเงิน iShares ป้องกันความเสี่ยง MSCI EAFE ETF (HEFA) คือ 0.70
• อัตราแลกเปลี่ยนป้องกันความเสี่ยงมีความเสี่ยงด้วยตัวคุณเอง: นักลงทุนส่วนใหญ่มักจะมีการเปิดรับ Forex บางส่วนหากพอร์ตโฟลิโอของพวกเขามีหุ้นหรือพันธบัตรต่างประเทศหรือพันธบัตรหรือใบเสร็จรับเงิน(ADR) ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยคือความเสี่ยงของสกุลเงินของพวกเขาได้รับการป้องกันความเสี่ยง แต่นั่นไม่ใช่กรณี

ข้อพิจารณาพิเศษ

คุณทำได้ความเสี่ยงจากสกุลเงินเฮดจ์ใช้เครื่องมือต่อไปนี้อย่างน้อยหนึ่งรายการ:

• ส่งต่อสกุลเงิน-ส่งต่อสกุลเงินสามารถใช้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนในสหรัฐมีพันธบัตรยูโรที่ได้รับการยอมรับในช่วงเวลาหนึ่งปีและกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของเงินยูโรที่ลดลงต่อดอลลาร์สหรัฐในกรอบเวลานั้น นักลงทุนสามารถเข้าสู่ไฟล์ส่งต่อสัญญาเพื่อขายเงินยูโร (ในจำนวนเท่ากับมูลค่าครบกำหนดของพันธบัตร) และซื้อดอลลาร์สหรัฐที่หนึ่งปีอัตราการส่งต่อ- ในขณะที่ข้อได้เปรียบของสัญญาไปข้างหน้าคือพวกเขาสามารถปรับแต่งตามจำนวนและครบกำหนดเฉพาะ แต่ข้อเสียเปรียบที่สำคัญคือพวกเขาไม่สามารถเข้าถึงนักลงทุนรายบุคคลได้อย่างง่ายดาย อีกทางเลือกหนึ่งในการป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินคือการสร้างไฟล์สัญญาส่งต่อสังเคราะห์ใช้การป้องกันความเสี่ยงในตลาดเงิน
• ฟิวเจอร์สสกุลเงิน-ฟิวเจอร์สสกุลเงินใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากการแลกเปลี่ยนในการแลกเปลี่ยนและต้องการเพียงเล็กน้อยของอัตรากำไรขั้นต้นล่วงหน้า ข้อเสียคือพวกเขาไม่สามารถปรับแต่งได้และมีให้เฉพาะสำหรับวันที่คงที่
• ETFs สกุลเงิน: ความพร้อมใช้งานของ ETF ที่มีสกุลเงินเฉพาะเป็นสินทรัพย์พื้นฐานหมายความว่า ETF สกุลเงินสามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน นี่อาจไม่ใช่วิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงในการแลกเปลี่ยนในจำนวนที่มากขึ้น อย่างไรก็ตามสำหรับนักลงทุนรายบุคคลความสามารถในการใช้สำหรับจำนวนเล็กน้อยและความจริงที่ว่าพวกเขามีสิทธิ์ได้รับและสามารถซื้อขายในด้านยาวหรือระยะสั้นนำไปสู่การให้ประโยชน์ที่สำคัญ
• ตัวเลือกสกุลเงิน-ตัวเลือกสกุลเงินเสนอทางเลือกที่เป็นไปได้อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนในการป้องกันความเสี่ยง ตัวเลือกสกุลเงินให้นักลงทุนหรือผู้ค้ามีสิทธิ์ซื้อหรือขายสกุลเงินเฉพาะในจำนวนที่กำหนดในหรือก่อนวันหมดอายุในราคาที่นัดหยุดงาน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกสกุลเงินซื้อขายบน NASDAQ มีอยู่ในนิกายจาก 10,000 ยูโร, GBP 10,000, CAD 10,000, AUD 10,000, CHF 10,000, NZD 10,000 หรือ JPY 1,000,000 ทำให้เหมาะสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

ความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้โดยสิ้นเชิงเมื่อลงทุนในต่างประเทศ แต่สามารถบรรเทาได้อย่างมากผ่านการใช้เทคนิคการป้องกันความเสี่ยง ทางออกที่ง่ายที่สุดคือการลงทุนในการลงทุนในการป้องกันความเสี่ยงเช่น ETF ที่ป้องกันความเสี่ยง

ที่ผู้จัดการกองทุนของ ETF ที่ป้องกันความเสี่ยงสามารถป้องกันความเสี่ยง Forex ได้ในราคาที่ค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่ถือหุ้นหรือพันธบัตรต่างประเทศหรือแม้กระทั่งใบเสร็จรับเงินฝากของอเมริกา (ADR) ควรพิจารณาความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนป้องกันความเสี่ยงโดยใช้หนึ่งในช่องทางที่มีอยู่มากมายเช่นการส่งต่อสกุลเงินฟิวเจอร์สอีทีเอฟหรือตัวเลือก