ปริมาณความเสี่ยงในการลงทุน

ในขณะที่การกระจายความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์สามารถปรับปรุงผลตอบแทนความเสี่ยงที่เป็นระบบและไม่มีระบบมีอยู่ในการลงทุน อย่างไรก็ตามพร้อมกับเขตแดนที่มีประสิทธิภาพมาตรการและวิธีการทางสถิติรวมถึงคุณค่าสู่ความเสี่ยง (คือ)และรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (การคาย) เป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการวัดความเสี่ยง การทำความเข้าใจกับเครื่องมือเหล่านี้สามารถช่วยให้นักลงทุนแยกแยะการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจากเครื่องมือที่มั่นคง

พอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยและพรมแดนที่มีประสิทธิภาพ

การลงทุนในตลาดการเงินสามารถมีความเสี่ยงที่สำคัญทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย(MPT) ประเมินผลตอบแทนที่คาดหวังสูงสุดสำหรับความเสี่ยงด้านพอร์ตโฟลิโอที่กำหนด ภายในกรอบของ MPT มีการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดบนพื้นฐานของการจัดสรรสินทรัพย์, การกระจายความเสี่ยงและการปรับสมดุล การจัดสรรสินทรัพย์พร้อมกับการกระจายความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ในการแบ่งพอร์ตโฟลิโอระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่างๆ การกระจายความเสี่ยงที่ดีที่สุดเกี่ยวข้องกับการถือเครื่องมือหลายอย่างที่ไม่มีความสัมพันธ์เชิงบวก

อัตราส่วนอัลฟ่าและเบต้า

เมื่อพูดถึงมูลค่าและความเสี่ยงปริมาณตัวชี้วัดทางสถิติสองตัว-อัลฟ่าและเบต้า-มีประโยชน์สำหรับนักลงทุน ทั้งสองเป็นอัตราส่วนความเสี่ยงที่ใช้ใน MPT และช่วยในการกำหนดรายละเอียดความเสี่ยง/รางวัลของหลักทรัพย์การลงทุน

อัลฟ่าวัดประสิทธิภาพของไฟล์พอร์ตการลงทุนและเปรียบเทียบกับดัชนีมาตรฐานเช่น S&P 500 ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอและเกณฑ์มาตรฐานเรียกว่าอัลฟ่า อัลฟาบวกของหนึ่งหมายถึงพอร์ตโฟลิโอมีประสิทธิภาพสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐาน 1% ในทำนองเดียวกันอัลฟ่าเชิงลบบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าการลงทุน

เบต้าวัดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนเมื่อเทียบกับดัชนีเบนช์มาร์ก การวัดทางสถิติเบต้าใช้ใน CAPM ซึ่งใช้ความเสี่ยงและกลับสู่ราคาสินทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจากอัลฟ่าเบต้าจับการเคลื่อนไหวและชิงช้าในราคาสินทรัพย์ เบต้าที่มากกว่าหนึ่งบ่งบอกถึงความผันผวนที่สูงขึ้นในขณะที่เบต้าภายใต้หนึ่งหมายความว่าการรักษาความปลอดภัยจะมีเสถียรภาพมากขึ้น

ตัวอย่างเช่น Amazon (amzn) ด้วยค่าสัมประสิทธิ์เบต้า (5y ต่อเดือน) ที่ 1.15 ณ เดือนตุลาคม 2567แสดงถึงการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า Carnival Corp (CCL) ซึ่งมีเบต้า 2.69ที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้จัดการกองทุนที่มีความชำนาญน่าจะหลีกเลี่ยงการลงทุนอัลฟ่าและเบต้าที่สูงสำหรับลูกค้าที่มีความเสี่ยง

รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน

CAPM เป็นไฟล์สมดุลทฤษฎีที่สร้างขึ้นจากความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวัง ทฤษฎีนี้ช่วยให้นักลงทุนวัดความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนเพื่อกำหนดราคาสินทรัพย์อย่างเหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนจะต้องได้รับการชดเชยตามมูลค่าเวลาของเงินและความเสี่ยง ที่อัตราปลอดความเสี่ยงใช้เพื่อแสดงถึงมูลค่าเวลาของเงินสำหรับการวางเงินในการลงทุนใด ๆ

พูดง่ายๆคือผลตอบแทนเฉลี่ยของสินทรัพย์ควรมีความสัมพันธ์เชิงเส้นตรงกับค่าสัมประสิทธิ์เบต้า - นี่แสดงให้เห็นว่าการลงทุนที่มีความเสี่ยงได้รับพรีเมี่ยมเหนืออัตราเกณฑ์มาตรฐาน หลังจากกรอบความเสี่ยงเป็นผลตอบแทนผลตอบแทนที่คาดหวัง (ภายใต้โมเดล CAPM) จะสูงขึ้นเมื่อนักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้น

r-squared

ในสถิติr-squaredแสดงถึงองค์ประกอบที่โดดเด่นของการวิเคราะห์การถดถอย ค่าสัมประสิทธิ์ R แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างสองตัวแปร-เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน R-Squared วัดการเคลื่อนไหวที่อธิบายของกองทุนหรือความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับเกณฑ์มาตรฐาน R-squared สูงแสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอสอดคล้องกับดัชนี ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ R-Squared ควบคู่กับเบต้าเพื่อให้นักลงทุนมีภาพที่ครอบคลุมเกี่ยวกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ตามคำนิยามค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นสถิติที่ใช้ในการหาปริมาณการเปลี่ยนแปลงใด ๆ จากผลตอบแทนเฉลี่ยของชุดข้อมูล ในด้านการเงินค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้ผลตอบแทนการลงทุนเพื่อวัดความผันผวนของการลงทุน การวัดแตกต่างจากเบต้าเล็กน้อยเนื่องจากเปรียบเทียบความผันผวนกับผลตอบแทนในอดีตของความปลอดภัยมากกว่าดัชนีมาตรฐาน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงเป็นตัวบ่งชี้ถึงความผันผวนในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำกว่านั้นเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ

อัตราส่วนชาร์ป

หนึ่งในเครื่องมือที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการวิเคราะห์ทางการเงินอัตราส่วนชาร์ปเป็นการวัดผลตอบแทนการลงทุนส่วนเกินที่คาดหวังเกี่ยวกับความผันผวน อัตราส่วนชาร์ปวัดค่าตอบแทนเฉลี่ยเกินกว่าอัตราปลอดความเสี่ยงต่อหน่วยของความไม่แน่นอนเพื่อกำหนดจำนวนผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนจะได้รับเมื่อเพิ่มเติมความผันผวนของการถือครองสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง อัตราส่วนชาร์ปของหนึ่งหรือมากกว่านั้นถือว่ามีความเสี่ยงต่อการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงที่ดีกว่า

พรมแดนที่มีประสิทธิภาพ

ที่พรมแดนที่มีประสิทธิภาพซึ่งเป็นชุดของพอร์ตการลงทุนในอุดมคติทำให้ดีที่สุดเพื่อลดความเสี่ยงของนักลงทุนให้น้อยที่สุด แนะนำโดย Harry Markowitz ในปี 1952 แนวคิดระบุระดับที่เหมาะสมของการกระจายความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์ตามความเสี่ยงที่แท้จริงของพอร์ตโฟลิโอ-

พรมแดนที่มีประสิทธิภาพมาจากการวิเคราะห์ความแปรปรวนเฉลี่ยซึ่งพยายามสร้างตัวเลือกการลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น นักลงทุนทั่วไปชอบผลตอบแทนที่คาดหวังสูงในระดับต่ำความแปรปรวน- ชายแดนที่มีประสิทธิภาพถูกสร้างขึ้นตามด้วยการใช้ชุดของพอร์ตการลงทุนที่ดีที่สุดที่ให้ผลตอบแทนที่คาดหวังสูงสุดสำหรับระดับความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจง

มูลค่าความเสี่ยง

วิธีการที่มีความเสี่ยง (VAR) ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอเป็นวิธีที่ง่ายในการวัดความเสี่ยง VAR วัดการสูญเสียสูงสุดที่ไม่สามารถเกินในระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด คำนวณตามระยะเวลาระดับความเชื่อมั่นและจำนวนการสูญเสียที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสถิติ VAR ช่วยให้นักลงทุนมีการวิเคราะห์สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด

หากการลงทุนมี VAR 5% นักลงทุนต้องเผชิญกับโอกาส 5% ที่จะสูญเสียการลงทุนทั้งหมดในเดือนใดก็ตาม วิธีการ VAR ไม่ใช่การวัดความเสี่ยงที่ครอบคลุมมากที่สุด แต่ยังคงเป็นหนึ่งในมาตรการที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในการจัดการพอร์ตโฟลิโอเนื่องจากวิธีการที่เรียบง่าย

บรรทัดล่าง

การลงทุนในตลาดการเงินมีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้ แต่การลงทุนบางอย่างเป็นเสี่ยงกว่าคนอื่น ๆ- บุคคลหลายคนใช้ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการความมั่งคั่งเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและลดความเสี่ยงของการลงทุน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเหล่านี้ใช้มาตรการทางสถิติและโมเดลความเสี่ยง/รางวัลเพื่อแยกความแตกต่างของสินทรัพย์ผันผวนจากที่มั่นคง ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยใช้ตัวบ่งชี้ทางสถิติห้าตัว ได้แก่ Alpha, Beta, ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน, R-Squared และอัตราส่วน Sharpe-เพื่อทำสิ่งนี้ ในทำนองเดียวกันรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนและมูลค่าที่มีความเสี่ยงถูกใช้อย่างกว้างขวางเพื่อวัดความเสี่ยงในการให้รางวัลการแลกเปลี่ยนกับสินทรัพย์และพอร์ตการลงทุน