วิธีอ่านคำพูดการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นที่นิยม over-the-counter (OTC)เครื่องมือทางการเงินที่อนุญาตให้มีการแลกเปลี่ยนการชำระเงินคงที่สำหรับการชำระเงินแบบลอยตัว - มักเชื่อมโยงกับอัตราการเสนอ InterBank ของลอนดอน (LIBOR) ธุรกิจทั่วโลกได้รับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดความเสี่ยงของความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันหรือได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า เราอธิบายวิธีการอ่านคำพูดแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

การจัดหาข้อมูลของคุณ

หลายเว็บไซต์เสนอราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ด้านล่างนี้เป็นคำพูดตัวอย่างสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย 10 ปี:

อีกตัวอย่างด้านล่าง:

อ่านข้อมูล

รายละเอียดที่แสดงในใบเสนอราคามีมาตรฐานเปิด-สูง-ต่ำ, และปิดค่าตามการซื้อขายรายวัน โปรดทราบว่าหน่วยสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นเปอร์เซ็นต์ซึ่งระบุอัตราดอกเบี้ยประจำปี ดังนั้นมูลค่า 1.96 หมายถึงอัตราดอกเบี้ยประจำปี 1.96% ในขณะที่ใช้สิ่งนี้เป็นรายไตรมาสหรือครึ่งปีอัตรานี้จะต้องลดลงเพื่อให้พอดีกับระยะเวลา

ค่าใด ๆ ที่ระบุการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ตัวเลข (เช่นการเปลี่ยนแปลง %จากการปิดก่อนหน้านี้หรือการเปลี่ยนแปลง %จากความสูง 52 สัปดาห์/ต่ำ) จำเป็นต้องได้รับการพิจารณาอย่างระมัดระวัง ตัวอย่างเช่นในใบเสนอราคา y -chart ฟิลด์สุดท้าย“ เปลี่ยนจากก่อนหน้า” แสดง -1.51% นี่คือเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลง = (ค่าสุดท้าย/ค่าก่อนหน้า -1)*100% = (1.96/1.99-1)*100% = -1.51% นี่ไม่ใช่การลบอย่างง่าย เนื่องจากเรากำลังเปรียบเทียบค่าเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ที่รายงานเป็นเปอร์เซ็นต์ของเปอร์เซ็นต์

ขึ้นอยู่กับรายละเอียดที่ครอบคลุมโดยผู้ให้บริการข้อมูลรายบุคคลอาจมีฟิลด์เพิ่มเติมเช่นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและค่าเฉลี่ย 100 วันของค่าที่ยกมา

สาขาที่สำคัญที่สุดซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดที่สนใจมองหาในราคาที่อ้างถึงการเสนอราคาและถามค่า. นี่คือค่าที่การซื้อขายหรือธุรกรรมเกิดขึ้น

ทำความเข้าใจกับราคาราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

เพื่อให้เข้าใจถึงราคาราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยขอให้ บริษัท CFO ต้องการเงินทุน 500 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 10 ปี พวกเขาสามารถใช้เงินกู้หรือออกหลักทรัพย์เช่นหมายเหตุเพื่อรับเงินทุนที่จำเป็น พวกเขาต้องการเงินกู้อัตราคงที่เพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นระยะ ๆ แต่ในปัจจุบันมีตัวเลือกในการออกบันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเท่านั้น

พวกเขาตัดสินใจที่จะออกไฟล์อัตราดอกเบี้ยลอยตัวหมายเหตุ LIBOR PLUS 100 คะแนนพื้นฐานและเข้าสู่สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคงที่/รับอัตราดอกเบี้ยลอยเพื่อรักษาความปลอดภัยจากอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน

พวกเขาติดต่อตัวแทนจำหน่ายแลกเปลี่ยนที่เสนอราคาต่อไปนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย:

สมมติว่าอัตราข้างต้นเป็นอัตราครึ่งปีตามจริง/365 พื้นฐานเมื่อเทียบกับอัตรา LIBOR หกเดือน (ตามที่ตัวแทนจำหน่ายเรียกว่า)

1. ผู้ใช้ปลายทาง (เช่น CFO) ที่ต้องการจ่ายคงอัตรารายปี(ถามอัตรา) ในการประชุมจริง/365 วัน
2. ผู้ใช้ปลายทางใด ๆ ที่ต้องการจ่ายลอย (และได้รับอัตราคงที่) จะได้รับการชำระเงินจากตัวแทนจำหน่ายตามอัตรา 2.05% ต่อปี (อัตราการเสนอราคา)
3. ตัวแทนจำหน่ายมี (2.20 - 2.05 = 0.15% = 15 จุดพื้นฐาน) ซึ่งเป็นค่าคอมมิชชั่นของพวกเขา

CFO จะเข้าสู่หมวดหมู่แรกของการสลับแบบ“ จ่ายคงที่ได้รับลอย” สำหรับความต้องการของพวกเขา พวกเขาจะได้รับอัตรา LIBOR จากตัวแทนจำหน่ายและจ่าย 2.2% ให้กับตัวแทนจำหน่ายในจำนวนเงินจำนวน 500 ล้านดอลลาร์ บันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ออกจะจ่าย Libor+1% ให้กับผู้ถือโน้ต เจ้าหนี้สุทธิที่มีประสิทธิภาพ = +libor - 2.2% - (LIBOR +1%) = -3.2% (ลบระบุว่าต้องชำระ)

อีกทางเลือกหนึ่งอาจมีการใช้คำพูดการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในแง่ของกการแพร่กระจาย- อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าการแลกเปลี่ยนสเปรดในใบเสนอราคาการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่สเปรดเสนอราคาของค่าการแลกเปลี่ยนที่ยกมา มันเป็นจำนวนที่แตกต่างที่ควรเพิ่มลงในผลผลิตของตราสารหนี้ปลอดความเสี่ยงที่มีการครอบครองที่คล้ายกัน ตัวอย่างเช่นสมมติว่า 10 ปี T-Bill ให้ผลตอบแทน 4.6% ใบเสนอราคาสุดท้ายของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย 10 ปีที่มีสเปรดสลับ 0.2% จริง ๆ แล้วหมายถึง 4.6% + 0.2% = 4.8%

บรรทัดล่าง

ราคาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแตกต่างกันไปตามราคาราคามาตรฐานของเครื่องมือซื้อขายทั่วไป พวกเขาสามารถทำให้งงเพราะคำพูดเป็นอัตราดอกเบี้ยอย่างมีประสิทธิภาพคำพูดอาจถูกให้เป็นสเปรด swap และราคาอาจเป็นไปตามอนุสัญญาตลาด OTC ในท้องถิ่น ผู้เข้าร่วมการตลาดควรใช้ความระมัดระวังในการทำความเข้าใจคำพูดก่อนที่จะทำสัญญาแลกเปลี่ยน