อัตราการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย: คำจำกัดความประเภทและตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริง

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาล่วงหน้าที่มีการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยเงินดอกเบี้ยในอนาคตสำหรับการแลกเปลี่ยนอื่นตามจำนวนเงินต้นที่ระบุ

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมักจะเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนการจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับการชำระอัตราลอยตัวหรือในทางกลับกันเพื่อลดหรือเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยหรือเพื่อให้ได้อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเล็กน้อย

การแลกเปลี่ยนยังสามารถเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนอัตราการลอยตัวหนึ่งประเภทสำหรับอีกประเภทหนึ่งซึ่งเรียกว่าการแลกเปลี่ยนพื้นฐาน

ประเด็นสำคัญ

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคือส่งต่อสัญญาซึ่งมีการแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตที่หนึ่งตามจำนวนเงินต้นที่ระบุ
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสามารถแลกเปลี่ยนการชำระเงินคงที่หรืออัตราลอยตัวเพื่อลดหรือเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย
การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยบางครั้งเรียกว่าการแลกเปลี่ยนวานิลลาธรรมดาเนื่องจากเป็นต้นฉบับและมักจะเป็นเครื่องมือแลกเปลี่ยนที่ง่ายที่สุด
อัตราการจัดหาเงินทุนข้ามคืนที่ปลอดภัยแทนที่ LIBOR เป็นดัชนีมาตรฐานสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

Joules Garcia / Investopedia

ทำความเข้าใจการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นการแลกเปลี่ยนหนึ่งชุดกระแสเงินสดสำหรับอีกคน เพราะพวกเขาค้าขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC)สัญญาอยู่ระหว่างสองฝ่ายขึ้นไปมีโครงสร้างตามข้อกำหนดที่ต้องการและสามารถปรับแต่งได้หลายวิธี

การแลกเปลี่ยนมักจะใช้หาก บริษัท สามารถยืมเงินได้อย่างง่ายดายในอัตราดอกเบี้ยประเภทหนึ่ง แต่ชอบประเภทอื่น

ประเภทของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

มีการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสามประเภทที่แตกต่างกัน: คงที่ไปสู่การลอย, ลอยไปจนถึงการตรึงและลอยไปยังร่อง

คงที่

พิจารณา บริษัท ชื่อ TSI ที่สามารถออกพันธบัตรได้ที่น่าสนใจมากอัตราดอกเบี้ยคงที่ให้กับนักลงทุน ผู้บริหารของ บริษัท รู้สึกว่าสามารถรับกระแสเงินสดที่ดีขึ้นจากอัตราการลอยตัว ในกรณีนี้ TSI สามารถเข้าสู่การแลกเปลี่ยนกับไฟล์คู่สัญญาธนาคารที่ บริษัท ได้รับอัตราคงที่และจ่ายอัตราการลอยตัว

การแลกเปลี่ยนนั้นมีโครงสร้างเพื่อให้ตรงกับวุฒิภาวะและกระแสเงินสดของพันธบัตรอัตราคงที่และกระแสการชำระเงินทั้งสองจะเป็นตาข่าย TSI และธนาคารเลือกดัชนีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ต้องการซึ่งมักจะเป็นอัตราการจัดหาเงินทุนค้างคืนที่ปลอดภัย (SOFR)- TSI จะได้รับ SOFR Plus หรือลบส่วนขยายที่สะท้อนถึงเงื่อนไขอัตราดอกเบี้ยทั้งสองในตลาดและการจัดอันดับเครดิต

สำคัญ

การบริหารมาตรฐานน้ำแข็งจำกัด ผู้มีอำนาจรับผิดชอบ LIBOR หยุดการเผยแพร่อัตรา ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 อย่างไรก็ตามยังคงเผยแพร่สิ่งที่เรียกว่าการสังเคราะห์ 1 เดือน, 3 เดือนและ 6 เดือน USD อัตรา LIBOR ภายใต้คำสั่งของหน่วยงานด้านการเงินของสหราชอาณาจักร สิ่งนี้จะสิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายน 2567

ที่ลอยไปจนถึงการตรึง

บริษัท ที่ไม่สามารถเข้าถึงสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยคงที่อาจยืมในอัตราลอยตัวและเข้าสู่การแลกเปลี่ยนเพื่อรับอัตราคงที่ อัตราดอกเบี้ยลอยตัวอายุรีเซ็ตและวันที่ชำระเงินของเงินกู้จะถูกทำมิเรอร์ในการแลกเปลี่ยนและตาข่าย ขาอัตราคงที่ของการแลกเปลี่ยนกลายเป็นอัตราการกู้ยืมของ บริษัท

ล่องลอย

บางครั้ง บริษัท เข้าสู่การแลกเปลี่ยนเพื่อเปลี่ยนประเภทหรืออายุของอัตราการลอยตัวดัชนีที่พวกเขาจ่าย; สิ่งนี้เรียกว่าการแลกเปลี่ยนพื้นฐานบริษัท สามารถสลับจาก SOFR สามเดือนเป็น SOFR หกเดือนเช่นเนื่องจากอัตรานั้นน่าดึงดูดยิ่งขึ้นหรือตรงกับกระแสการชำระเงินอื่น ๆ บริษัท ยังสามารถเปลี่ยนเป็นดัชนีอื่นเช่นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง-กระดาษเชิงพาณิชย์หรืออัตราการเรียกเก็บเงิน-

ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริงของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

สมมติว่า PepsiCo จำเป็นต้องระดมทุน 75 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อคู่แข่ง ในสหรัฐอเมริกาพวกเขาอาจยืมเงินด้วยอัตราดอกเบี้ย 3.5% แต่นอกสหรัฐอเมริกาพวกเขาอาจยืมได้เพียง 3.2% การจับคือพวกเขาจะต้องออกพันธะในสกุลเงินต่างประเทศซึ่งอยู่ภายใต้ความผันผวนตามอัตราดอกเบี้ยของประเทศบ้านเกิด

PepsiCo สามารถเข้าสู่การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในช่วงระยะเวลาของพันธบัตร ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง PepsiCo จะจ่ายอัตราดอกเบี้ย 3.2% ตลอดอายุการใช้งานของพันธบัตร บริษัท จะแลกเปลี่ยน $ 75 ล้านในอัตราแลกเปลี่ยนที่ตกลงกันไว้เมื่อพันธบัตรครบกำหนดและหลีกเลี่ยงใด ๆการรับสัมผัสเชื้อเพื่อแลกเปลี่ยนความผันผวนของอัตรา

เหตุใดจึงเรียกว่าการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

ชื่อมาจากสองชื่อการแลกเปลี่ยน (แลกเปลี่ยน) การจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตขึ้นอยู่กับจำนวนเงินต้นที่ระบุ การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมีการซื้อขายในตลาด over-the-counter (OTC) และได้รับการออกแบบมาเพื่อให้เหมาะกับความต้องการของแต่ละฝ่าย การแลกเปลี่ยนที่พบบ่อยที่สุดคืออัตราแลกเปลี่ยนคงที่สำหรับอัตราการลอยตัว สิ่งนี้เป็นที่รู้จักกันในนามการแลกเปลี่ยนวานิลลา

ทำไม บริษัท ถึงมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย?

ตัวอย่างของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

สมมติว่า บริษัท A ออกพันธบัตรสองปี 10 ล้านดอลลาร์ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยตัวแปรของ SOFR บวก 1% SOFR เป็น 2% แต่ บริษัท กังวลว่าอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้น สถานที่ตั้งของ บริษัท B ซึ่งตกลงที่จะจ่ายเงินให้ บริษัท อัตรารายปี SOFR บวก 1% เป็นเวลาสองปีในจำนวนเงินต้นของ $ 10 ล้าน ในการแลกเปลี่ยน บริษัท A จ่าย บริษัท B อัตราคงที่ 4% จากมูลค่าคาดว่า 10 ล้านดอลลาร์เป็นเวลาสองปี หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บริษัท A จะได้รับประโยชน์ ในทางกลับกัน บริษัท B จะได้รับประโยชน์หากอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือลดลง

บรรทัดล่าง

การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อตกลงระหว่างฝ่ายต่างๆในการแลกเปลี่ยนการชำระเงินดอกเบี้ยหนึ่งครั้งสำหรับอีกครั้งในช่วงเวลาที่กำหนด พวกเขาคือสัญญาอนุพันธ์การค้าผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) และสามารถปรับแต่งได้โดยฝ่ายที่เข้าร่วมเพื่อให้ตรงกับความต้องการทางการเงินของพวกเขา

โดยปกติอัตราดอกเบี้ยแลกเปลี่ยนการชำระเงินคงที่อัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือวิธีอื่น ๆ พวกเขาจะใช้ในการจัดการการเปิดรับอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวนหรือเพื่อให้ได้อัตราการกู้ยืมที่ลดลง