การลงทุนซื้อและซื้อกับช่วงเวลาของตลาด: ความแตกต่างคืออะไร?

การลงทุนและการลงทุนกับช่วงเวลาตลาด: ภาพรวม

ถ้าคุณจะถาม 10 คนว่าอะไรระยะยาวการลงทุนมีความหมายกับพวกเขาคุณอาจได้รับคำตอบที่แตกต่างกัน 10 คำ บางคนอาจบอกว่า 10 ถึง 20 ปีในขณะที่คนอื่นอาจคิดว่าห้าปีเป็นการลงทุนระยะยาว บุคคลอาจมีแนวคิดที่สั้นกว่าของระยะยาวในขณะที่สถาบันอาจรับรู้ระยะยาวที่จะหมายถึงเวลาที่ไกลออกไปในอนาคต การเปลี่ยนแปลงในการตีความนี้สามารถนำไปสู่ตัวแปรรูปแบบการลงทุน-

สำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้นมันเป็นกฎทั่วไปที่จะสมมติว่าไม่จำเป็นต้องใช้สินทรัพย์ระยะยาวในช่วงสามถึงห้าปี สิ่งนี้ให้เวลาในการอนุญาตให้ตลาดดำเนินการผ่านวัฏจักรปกติของพวกเขา

อย่างไรก็ตามสิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าวิธีที่คุณกำหนดระยะยาวคือวิธีที่คุณออกแบบกลยุทธ์ที่คุณใช้ทำการลงทุนระยะยาว- นี่หมายถึงการตัดสินใจระหว่างซื้อและถือ (การจัดการแฝง) การลงทุนหรือการตลาดเวลา (การจัดการที่ใช้งานอยู่)

การลงทุนซื้อและถือ

ซื้อและซื้อกลยุทธ์ซึ่งนักลงทุนอาจใช้กลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่เพื่อเลือกหลักทรัพย์หรือกองทุน แต่จากนั้นล็อคไว้เพื่อให้พวกเขาในระยะยาวแฝงอยู่ในธรรมชาติ-

รูปที่ 1 แสดงประโยชน์ที่เป็นไปได้ของตำแหน่งการถือครองเป็นระยะเวลานาน จากการวิจัยที่ดำเนินการโดยCharles Schwabบริษัท ในปี 2555 ระหว่างปี 2469 ถึง 2554 เป็นเวลา 20 ปีระยะเวลาถือไม่เคยสร้างผลลัพธ์เชิงลบ

รูปที่ 1: ช่วงของผลตอบแทน S&P 500, 1926-2011

ที่มา: Schwabcenter เพื่อการวิจัยทางการเงิน

เวลาทำการตลาด

เมื่อพูดถึงเวลาทำการตลาดมีหลายคนสำหรับมันและหลายคนต่อต้านมัน ผู้เสนอช่วงเวลาตลาดที่ใหญ่ที่สุดคือ บริษัท ที่อ้างว่าสามารถใช้เวลาในตลาดได้สำเร็จ อย่างไรก็ตามในขณะที่มี บริษัท ที่พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จในการกำหนดเวลาในตลาดพวกเขามีแนวโน้มที่จะย้ายเข้าและออกจากสปอตไลท์ในขณะที่นักลงทุนระยะยาวชอบปีเตอร์ลินช์และวอร์เรนบัฟเฟตต์มักจะจดจำสไตล์ของพวกเขา รูปที่ 2 ด้านล่างแสดงผลตอบแทนจากปี 1996 ถึง 2011

รูปที่ 2: S&P 500, 1996-2011

ที่มา: Schwabcenter เพื่อการวิจัยทางการเงิน

นี่อาจเป็นหนึ่งในชาร์ตที่นำเสนอมากที่สุดโดยผู้เสนอการลงทุนแบบพาสซีฟและแม้กระทั่งผู้จัดการสินทรัพย์ (กองทุนรวมหุ้น) ที่ใช้การจัดสรรแบบคงที่ แต่จัดการอย่างแข็งขันภายในช่วงนั้น สิ่งที่ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่าช่วงเวลาที่ตลาดประสบความสำเร็จนั้นยากมากเพราะผลตอบแทนมักจะเข้มข้นในกรอบเวลาอันสั้น นอกจากนี้หากคุณไม่ได้ลงทุนในตลาดในวันบนสุดของมันมันอาจทำลายผลตอบแทนของคุณได้เนื่องจากผลกำไรส่วนใหญ่ตลอดทั้งปีอาจเกิดขึ้นได้ในหนึ่งวัน

ข้อพิจารณาพิเศษ

ในอีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมเทคนิคการจัดการที่ใช้งานอยู่มากมายช่วยให้คุณสามารถสลับสินทรัพย์และการจัดสรรได้ในความพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนโดยรวม- อย่างไรก็ตามมีกลยุทธ์ที่ผสมผสานการจัดการที่ใช้งานอยู่เล็กน้อยเข้ากับสไตล์แฝง

วิธีง่ายๆในการดูกลยุทธ์การผสมผสานนี้คือการคิดถึงสวนหลังบ้าน ในขณะที่คุณอาจปลูกพืชที่แตกต่างกันเพื่อผลลัพธ์ที่แตกต่างกันคุณจะใช้เวลาในการปลูกพืชเพื่อให้แน่ใจว่าการเก็บเกี่ยวที่ประสบความสำเร็จ ในทำนองเดียวกันพอร์ตโฟลิโอสามารถได้รับการปลูกฝังไปพร้อมกันโดยไม่ต้องใช้กลยุทธ์ที่ใช้เวลานานหรืออาจมีความเสี่ยง

ตัวอย่างที่ดีของวิธีนี้จะอยู่ในการจัดการภาษีสำหรับนักลงทุนที่ต้องเสียภาษี- ตัวอย่างเช่นการรักษาความปลอดภัยหรือกองทุนอาจมีการสูญเสียภาษีที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือในเฉพาะปีภาษี- ในกรณีนี้มันจะเป็นประโยชน์ในการจับการสูญเสียที่จะชดเชยกำไรโดยแทนที่ด้วยสินทรัพย์ที่คล้ายกันตามกฎของ IRSตัวอย่างอื่น ๆ ของการทำธุรกรรมที่ได้เปรียบ ได้แก่ การรับกำไรการลงทุนใหม่เงินสดจากรายได้และการปรับการจัดสรรตามอายุ

ความแตกต่างที่สำคัญ

หากความผันผวนและอารมณ์ของนักลงทุนถูกลบออกอย่างสมบูรณ์จากกระบวนการลงทุนเป็นที่ชัดเจนว่าการลงทุนระยะยาวระยะยาว (20 ปีหรือมากกว่า) โดยไม่มีความพยายามใด ๆ ที่ตลาดจะเป็นตัวเลือกที่เหนือกว่า อย่างไรก็ตามในความเป็นจริงเช่นเดียวกับสวนพอร์ตโฟลิโอสามารถได้รับการปลูกฝังโดยไม่กระทบต่อธรรมชาติของมัน

ในอดีตมีการเปิดอย่างชัดเจนในตลาดที่ให้โอกาสแก่นักลงทุนในการจ่ายเงินหรือซื้อเข้า การชี้นำจาก updrafts ขนาดใหญ่และ downdrafts หนึ่งอาจเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญและเช่นเดียวกับโอกาสทั้งหมดในอดีตการเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์คือ 20/20 เสมอ