5 ขั้นตอนของฟองสบู่

ฟองคืออะไร?

ลักษณะพื้นฐานของการเงินฟองเป็นการระงับการไม่เชื่อโดยผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่เมื่อราคาเก็งกำไรเกิดขึ้น: มันเป็นเพียงการหวนกลับหลังจากฟองสบู่ระเบิดพวกเขาได้รับการยอมรับ (สำหรับความผิดหวังของนักลงทุนหลายคน) อย่างไรก็ตามนักเศรษฐศาสตร์บางคนได้ระบุฟองสบู่ห้าขั้นตอนซึ่งเป็นรูปแบบของการเพิ่มขึ้นและลง - ซึ่งสามารถป้องกันไม่ให้ถูกจับได้ว่าถูกจับในเงื้อมมือหลอกลวง

ประเด็นสำคัญ

ในบริบททางเศรษฐกิจโดยทั่วไปหมายถึงสถานการณ์ที่ราคาสำหรับบางสิ่งบางอย่าง - หุ้นแต่ละตัวสินทรัพย์ทางการเงินหรือแม้แต่ภาคส่วนตลาดหรือสินทรัพย์ทั้งหมด - มีมูลค่าพื้นฐานโดยอัตรากำไรขั้นต้นขนาดใหญ่
ฟองสบู่ทางการเงิน, ฟองสบู่หรือฟองสบู่เศรษฐกิจ, พอดีกับสี่หมวดหมู่พื้นฐาน: ฟองสบู่ฟองสบู่ตลาดฟองสบู่สินเชื่อและฟองสบู่สินค้าโภคภัณฑ์
ฟองสบู่นั้นหลอกลวงและคาดเดาไม่ได้ แต่การทำความเข้าใจกับห้าขั้นตอนที่พวกเขาผ่านการศึกษาสามารถช่วยให้นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับพวกเขา
ห้าขั้นตอนในวงจรชีวิตของฟองสบู่คือการกระจัด, บูม, ความรู้สึกสบาย, การทำกำไรและความตื่นตระหนก
ความเสียหายที่เกิดจากการระเบิดของฟองสบู่ขึ้นอยู่กับภาคเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องไม่ว่าจะเป็นขอบเขตของการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางหรือมีการแปลและในระดับใดที่หนี้จำนวนมากทำให้เกิดการลงทุนที่พองตัวเป็นฟอง

ฟองอากาศ

คำว่า "ฟองสบู่" ในบริบททางเศรษฐกิจโดยทั่วไปหมายถึงสถานการณ์ที่ราคาสำหรับบางสิ่งบางอย่าง - หุ้นบุคคลสินทรัพย์ทางการเงินหรือแม้กระทั่งภาคส่วนตลาดหรือประเภทสินทรัพย์- มีมูลค่าพื้นฐานเกินกว่าอัตรากำไรขั้นต้นขนาดใหญ่ เนื่องจากความต้องการการเก็งกำไรแทนที่จะเป็นมูลค่าที่แท้จริงจึงเป็นเชื้อเพลิงในราคาที่สูงเกินจริงฟองสบู่ในที่สุด แต่ในที่สุดก็ปรากฏขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้และการขายครั้งใหญ่ทำให้ราคาลดลงมักจะค่อนข้างมาก ในกรณีส่วนใหญ่ในความเป็นจริงฟองเก็งกำไรตามมาด้วยความผิดพลาดที่น่าตื่นเต้นในหลักทรัพย์ที่เป็นปัญหา

ความเสียหายที่เกิดจากการระเบิดของฟองขึ้นอยู่กับภาคเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องและยังมีขอบเขตของการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางหรือมีการแปล ตัวอย่างเช่นการระเบิดของฟองสบู่และอสังหาริมทรัพย์ในญี่ปุ่นในปี 2532-2535 นำไปสู่ความซบเซาเป็นระยะเวลานานสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่น - ยาวนานถึงปี 1990 ที่ถูกเรียกว่าทศวรรษที่หายไป-ในสหรัฐอเมริกาการระเบิดของDotcom Bubbleในปี 2000 และฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยในปี 2551 นำไปสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง

ประเภทของฟองสินทรัพย์

ความคลั่งไคล้การเก็งกำไรสามารถเกิดขึ้นได้กับสินทรัพย์ใด ๆ ตัวอย่างเช่น cryptocurrencies เช่น bitcoin และ dogecoin หุ้น meme เช่น GameStop และ AMC ราคาที่อยู่อาศัยแม้แต่หลอดทิวลิปในครั้งเดียวในประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าสิ่งที่ปรากฏว่าเป็นราคาที่ไม่ยั่งยืน ฟองสินทรัพย์ที่ผ่านมาสามารถแบ่งออกเป็นสี่ประเภทพื้นฐาน:

ฟองสบู่ตลาดหุ้นเกี่ยวข้องกับหุ้น - กองหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในราคามักจะไม่ได้สัดส่วนกับมูลค่าพื้นฐานของ บริษัท ของพวกเขา (รายได้สินทรัพย์ ฯลฯ ) ฟองเหล่านี้อาจรวมถึงตลาดหุ้นโดยรวมกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) หรือหุ้นในสาขาเฉพาะหรือภาคตลาดเช่นธุรกิจบนอินเทอร์เน็ตซึ่งเป็นเชื้อเพลิงดอทคอม ฟองของปลายปี 1990
ฟองสบู่ตลาดสินทรัพย์เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมหรือส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจนอกตลาดหุ้น อสังหาริมทรัพย์เป็นตัวอย่างคลาสสิก การเรียกใช้ในสกุลเงินไม่ว่าจะเป็นแบบดั้งเดิมเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือยูโรหรือ cryptocurrencies เช่น bitcoin หรือ litecoin อาจตกอยู่ในหมวดหมู่ฟองนี้
ฟองเครดิตเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันของสินเชื่อผู้บริโภคหรือธุรกิจตราสารหนี้และเครดิตรูปแบบอื่น ๆ ตัวอย่างเฉพาะของสินทรัพย์รวมถึงพันธบัตรองค์กรหรือพันธบัตรรัฐบาล (เช่นคลังสหรัฐ) สินเชื่อนักเรียนหรือการจำนอง
ฟองสบู่สินค้าเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาของสินค้าที่ซื้อขาย "ยาก" - นั่นคือสิ่งที่จับต้องได้ - วัสดุและทรัพยากรเช่นทองคำน้ำมันโลหะอุตสาหกรรมหรือพืชเกษตร

โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดหุ้นและฟองสบู่ตลาดสามารถนำไปสู่ฟองสบู่เศรษฐกิจทั่วไปซึ่งเศรษฐกิจภูมิภาคหรือเศรษฐกิจของประเทศโดยรวมพองตัวที่คลิปที่รวดเร็วอันตราย นักประวัติศาสตร์หลายคนรู้สึกว่าสหรัฐฯมีความร้อนสูงเกินไปในปี ค.ศ. 1920 หรือที่รู้จักกันในชื่อ "The Roaring Twenties" - นำไปสู่การล่มสลายของความผิดพลาดของปี 1929และที่ตามมาภาวะซึมเศร้าครั้งใหญ่-

นักเศรษฐศาสตร์ Hyman P. Minsky เป็นหนึ่งในคนแรกที่อธิบายการพัฒนาความไม่มั่นคงทางการเงินและความสัมพันธ์ที่มีกับเศรษฐกิจ ในหนังสือบุกเบิกของเขาการทำให้เศรษฐกิจไม่มั่นคงมีเสถียรภาพ(1986) เขาระบุห้าขั้นตอนในแบบทั่วไปวงจรเครดิตหนึ่งในหลายรอบเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นซ้ำ

ขั้นตอนเหล่านี้ยังร่างรูปแบบพื้นฐานของฟอง

1. การกระจัด

การกระจัดเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนติดใจโดยกกระบวนทัศน์ใหม่เช่นเทคโนโลยีใหม่ที่เป็นนวัตกรรมหรืออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำในอดีต ตัวอย่างคลาสสิกของการกระจัดคือการลดลงของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจาก 6.5% ในเดือนกรกฎาคม 2543 ถึง 1.2% ในเดือนมิถุนายน 2546ในช่วงระยะเวลาสามปีนี้อัตราดอกเบี้ยของการจำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีลดลง 2.5 เปอร์เซ็นต์คะแนนต่ำสุดของประวัติศาสตร์ที่ 5.23%จากนั้นการหว่านเมล็ดสำหรับฟองที่อยู่อาศัยที่ตามมา

2. บูม

ราคาเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆในตอนแรกหลังจากการกำจัด แต่จากนั้นได้รับแรงผลักดันเมื่อผู้เข้าร่วมเข้าสู่ตลาดมากขึ้นเรื่อย ๆ การตั้งค่าขั้นตอนสำหรับขั้นตอนบูม ในช่วงนี้สินทรัพย์ที่เป็นปัญหาจะดึงดูดความครอบคลุมของสื่ออย่างกว้างขวาง ความกลัวที่จะพลาดสิ่งที่อาจเป็นโอกาสครั้งหนึ่งในชีวิตที่ทำให้เกิดการเก็งกำไรมากขึ้นโดยดึงจำนวนนักลงทุนและผู้ค้าเพิ่มขึ้น

3. ความรู้สึกสบาย

ในช่วงนี้ความระมัดระวังจะถูกส่งไปยังสายลมเนื่องจากราคาสินทรัพย์พุ่งสูงขึ้น การประเมินมูลค่าถึงระดับที่รุนแรงในช่วงนี้เป็นมาตรการการประเมินมูลค่าใหม่และตัวชี้วัดถูกโน้มน้าวเพื่อพิสูจน์การเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งและทฤษฎี "Greater Fool"- ความคิดที่ว่าไม่ว่าราคาจะเป็นอย่างไรจะมีตลาดของผู้ซื้อที่เต็มใจจ่ายมากขึ้น - เล่นทุกที่

ตัวอย่างเช่นที่จุดสูงสุดของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ของญี่ปุ่นในปี 1989 พื้นที่สำนักงานชั้นนำในโตเกียวขายได้มากถึง $ 139,000 ต่อตารางฟุตในทำนองเดียวกันที่ความสูงของฟองอินเทอร์เน็ตในเดือนมีนาคม 2543 มูลค่ารวมของหุ้นเทคโนโลยีทั้งหมดในNASDAQสูงกว่า GDP ของประเทศส่วนใหญ่

4. ทำกำไร

ในระยะนี้เงินอัจฉริยะ- การให้สัญญาณเตือนว่าฟองสบู่เป็นจุดระเบิด - เริ่มต้นการขายตำแหน่งและรับผลกำไร แต่การประเมินเวลาที่แน่นอนเมื่อฟองสบู่เกิดจากการล่มสลายอาจเป็นการออกกำลังกายที่ยากเพราะในฐานะนักเศรษฐศาสตร์John Maynard Keynesกล่าวว่า "ตลาดสามารถไม่มีเหตุผลได้นานกว่าที่คุณจะอยู่ได้"

ยกตัวอย่างเช่นในเดือนสิงหาคม 2550 ธนาคารฝรั่งเศส BNP Paribas หยุดการถอนเงินจากกองทุนการลงทุนสามครั้งด้วยการเปิดรับการจำนองซับไพรม์ของสหรัฐฯเนื่องจากไม่สามารถให้ความสำคัญกับการถือครองได้ในขณะที่การพัฒนานี้เริ่มแรกตลาดการเงินมันถูกปัดทิ้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากตลาดทุนระดับโลกถึงจุดสูงสุดใหม่ เมื่อมองย้อนกลับไป Paribas มีความคิดที่ถูกต้องและเหตุการณ์ที่ค่อนข้างน้อยนี้เป็นสัญญาณเตือนของช่วงเวลาที่วุ่นวายที่จะมาถึง

5. ตื่นตระหนก

ใช้เวลาเพียงเล็กน้อยในการจับฟอง แต่เมื่อมันถูกแทงฟองก็ไม่สามารถพองตัวได้อีกครั้ง ในช่วงตื่นตระหนกราคาสินทรัพย์จะกลับมาอีกครั้งและลงมาอย่างรวดเร็วเท่าที่พวกเขาขึ้นไป นักลงทุนและนักเก็งกำไรต้องเผชิญกับการโทรมาร์จิ้นและการลดลงของมูลค่าการถือครองของพวกเขาตอนนี้ต้องการเลิกกิจการในราคาใด ๆ เมื่ออุปทานมีอุปสงค์มากขึ้นราคาสินทรัพย์จะเลื่อนลงอย่างรวดเร็ว

หนึ่งในตัวอย่างที่สดใสที่สุดของความตื่นตระหนกทั่วโลกในตลาดการเงินที่เกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2551 สัปดาห์หลังจากนั้นพี่น้องเลห์แมนประกาศล้มละลายและ Fannie Mae, Freddie Mac และ AIG เกือบจะทรุดตัวลง S&P 500 ลดลงเกือบ 17% ในเดือนนั้นผลการดำเนินงานรายเดือนที่เลวร้ายที่สุดอันดับเก้า

ข้อเท็จจริง

Tulipmaniaอธิบายฟองสบู่การเงินรายใหญ่ครั้งแรกซึ่งเกิดขึ้นในวันที่ 17^ไทย-Holland Centerury: ราคาดอกทิวลิปพุ่งสูงกว่าเหตุผลจากนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วเท่ากับกลีบดอกของดอกไม้

ตัวอย่างฟองสบู่: Etoys

ฟองสบู่อินเทอร์เน็ตในช่วงเปลี่ยน 21^{เซนต์}ศตวรรษนั้นเป็นเรื่องที่น่าทึ่งเป็นพิเศษ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ตจำนวนมากเปิดตัวในที่สาธารณะในรูปแบบที่น่าตื่นเต้นในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ก่อนที่จะหายไปในการให้อภัยในปี 2545 เรื่องราวของ Etoys แสดงให้เห็นว่าขั้นตอนของฟองสบู่มักจะเล่นได้อย่างไร

การเริ่มต้นดอกกุหลาบ

ในเดือนพฤษภาคมปี 1999 ด้วยการปฏิวัติทางอินเทอร์เน็ตอย่างเต็มรูปแบบ Etoys ประสบความสำเร็จอย่างมากการเสนอขายครั้งแรก(IPO) ซึ่งหุ้นที่ $ 20 แต่ละเพิ่มขึ้นเป็น $ 78 ในวันซื้อขายแรกของพวกเขาบริษัท มีอายุน้อยกว่าสามปี ณ จุดนั้นและมียอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 30 ล้านดอลลาร์สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2542 จาก 0.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้านักลงทุนมีความกระตือรือร้นอย่างมากเกี่ยวกับกลุ่มเป้าหมายของหุ้นด้วยการคิดทั่วไปว่าผู้ซื้อของเล่นส่วนใหญ่จะซื้อของเล่นออนไลน์มากกว่าที่ร้านค้าปลีกเช่น Toys "R" เรา นี่คือขั้นตอนการกระจัดของฟอง

ในขณะที่ Etoys โพสต์ขาดทุนสุทธิ 28.6 ล้านดอลลาร์จากรายได้ 30 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณล่าสุดนักลงทุนคาดว่าสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท จะกลับมาดีที่สุดเมื่อถึงเวลาที่ตลาดปิดในวันที่ 20 พฤษภาคม Etoys มีการประเมินราคา/การขายราคาขายซึ่งส่วนใหญ่เกินกว่าของ Toys คู่แข่ง "R" US ซึ่งมีความแข็งแกร่งมากขึ้นงบดุล- สิ่งนี้ทำเครื่องหมายขั้นตอนบูมและความสบายของฟองสบู่

หลังจากนั้นไม่นานหุ้นของ Etoys ก็ลดลงอย่างมากจากความกังวลว่ายอดขายที่อาจเกิดขึ้นจาก บริษัท ภายใน บริษัท สามารถลดราคาหุ้นลงได้ข้อตกลงล็อคที่วางข้อ จำกัด ในการขายภายในปริมาณการซื้อขายนั้นหนักมากในวันนั้นในวันที่เก้าครั้งเฉลี่ยสามเดือนต่อวัน ภายในเดือนมีนาคมปี 2000 บริษัท ได้เห็นราคาหุ้นลดลง 70% จาก บริษัทบันทึกสูงจาก $ 84 ระบุว่านี่เป็นขั้นตอนการทำกำไรของฟอง

ปฏิเสธและล้มลง

ในตอนท้ายของไตรมาสที่ 1 ปี 2000 เวทีความตื่นตระหนกมาถึงแล้วและ บริษัท ยังคงใช้จ่ายพิเศษ $ 2.27 สำหรับค่าใช้จ่ายในการโฆษณาสำหรับทุกดอลลาร์ของรายได้ที่สร้างขึ้นแม้ว่านักลงทุนกำลังบอกว่าค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นลักษณะของเศรษฐกิจใหม่เช่นนี้รูปแบบธุรกิจเพียงแค่ไม่ยั่งยืน

ในเดือนกรกฎาคม 2543 Etoys รายงานการขาดทุนในไตรมาสแรกของปีงบการเงินเพิ่มขึ้นเป็น 59.5 ล้านดอลลาร์จาก 20.8 ล้านดอลลาร์ต่อปีก่อนหน้านี้แม้จะมียอดขายเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าในช่วงเวลานี้เป็น 24.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มลูกค้าใหม่ 219,000 รายในช่วงไตรมาส แต่ บริษัท ไม่สามารถแสดงได้ก้นผลกำไร มาถึงตอนนี้ด้วยการแก้ไขอย่างต่อเนื่องในหุ้นเทคโนโลยีหุ้นซื้อขายประมาณ $ 5

ในช่วงปลายปีที่มีการสูญเสียอย่างต่อเนื่อง Etoys จะไม่เป็นไปตามการคาดการณ์ยอดขายไตรมาสที่สามของปีงบการเงินและเหลือเงินสดเพียงสี่เดือน สต็อกซึ่งติดอยู่ในการขายตื่นตระหนกของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ตตั้งแต่เดือนมีนาคมและมีการซื้อขายประมาณเล็กน้อยมากกว่า $ 1 ลดลง 73% เป็น 28 เซนต์ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2544 เนื่องจาก บริษัท ไม่สามารถรักษาราคาหุ้นที่มั่นคงอย่างน้อย $ 1 จึงถูกเพิกถอนจาก NASDAQ

หนึ่งเดือนหลังจากที่ลดแรงงานลง 70%Etoys ยิงคนงานที่เหลืออีก 300 คนและถูกบังคับให้ประกาศการล้มละลาย- มาถึงตอนนี้ Etoys ได้สูญเสีย $ 493 ล้านในช่วงสามปีที่ผ่านมาและมีหนี้คงค้าง 274 ล้านดอลลาร์

สำคัญ

“ ความอุดมสมบูรณ์อย่างไม่มีเหตุผลเป็นพื้นฐานทางจิตวิทยาของฟองสบู่เก็งกำไร” โรเบิร์ตชิลเลอร์นักเศรษฐศาสตร์เขียนในหนังสือปี 2000 ของเขาความอุดมสมบูรณ์ไม่มีเหตุผล- เขานิยามฟองสบู่ "เป็นสถานการณ์ที่ข่าวราคาเพิ่มขึ้นสเปอร์สความกระตือรือร้นของนักลงทุนซึ่งแพร่กระจายโดยการแพร่กระจายทางจิตวิทยาจากบุคคลสู่คนในกระบวนการขยายเรื่องราวที่อาจแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของราคา

อะไรเป็นสาเหตุของฟองสินทรัพย์?

ฟองสบู่สามารถเริ่มต้นได้หลายวิธีและบ่อยครั้งด้วยเหตุผลที่ดี ศูนย์บ่มเพาะฟองอากาศที่สำคัญซึ่งมักจะโต้ตอบหรือเกิดขึ้นควบคู่ไปแล้วรวมถึง:

อัตราดอกเบี้ยอาจต่ำซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมการกู้ยืมสำหรับการใช้จ่ายการขยายตัวและการลงทุน
อัตราดอกเบี้ยต่ำและเงื่อนไขอื่น ๆ ที่เอื้ออำนวยในประเทศส่งเสริมการไหลบ่าเข้ามาของการลงทุนและการซื้อต่างประเทศ
ผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีใหม่กระตุ้นความต้องการและเมื่อใดก็ตามที่มีบางสิ่งที่เป็นที่ต้องการราคาของมันจะเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติ
มีการขาดแคลนสินทรัพย์ทำให้ต้นทุนของมันปีนขึ้นไป-อีกครั้งหลักการอุปทานและความต้องการแบบคลาสสิก

จนถึงตอนนี้ดีมาก: ทั้งหมดนี้เป็นปัจจัยที่มั่นคงสำหรับการชื่นชม อย่างไรก็ตามปัญหาเกิดขึ้นเมื่อฟองสบู่เริ่มต้นเหมือนก้อนหิมะเพื่อให้อาหารตัวเอง- และเพื่อบวมออกจากสัดส่วนกับพื้นฐานหรือมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนและนักเก็งกำไรที่ฉวยโอกาสกำลังลดลงและผลักดันราคาให้มากขึ้น

ทำไมพวกเขาถึงทำสิ่งนี้? มันไม่ต้องทำกับพื้นฐาน แต่มี foibles ของมนุษย์ - จิตวิทยาและมักจะคิดและการกระทำที่ไม่มีเหตุผลเกี่ยวกับเงินที่รู้จักกันในชื่อการเงินเชิงพฤติกรรมอคติ พฤติกรรมเหล่านี้รวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่น:

ความคิดฝูง:ทำอะไรบางอย่างเพราะคนอื่นเป็น
การคิดระยะสั้น: เพียงแค่ดูผลตอบแทนทันทีหรือคิดว่าคุณสามารถ "เอาชนะตลาด" และเวลาออกได้อย่างรวดเร็ว
ความไม่ลงรอยกันทางปัญญา:รับเฉพาะข้อมูลที่ยืนยันความเชื่อที่ถืออยู่แล้วและเพิกเฉยต่อสิ่งที่ไม่ได้

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อฟองสินทรัพย์ระเบิด?

ช่วงของสิ่งต่าง ๆ สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อฟองสบู่ของสินทรัพย์ระเบิดขึ้นในที่สุดเช่นเดียวกับในที่สุด บางครั้งเอฟเฟกต์อาจมีขนาดเล็กทำให้เกิดการสูญเสียเพียงไม่กี่และ/หรืออายุสั้น ในบางครั้งมันสามารถก่อให้เกิดความผิดพลาดของตลาดหุ้น, ภาวะเศรษฐกิจถดถอยโดยทั่วไปหรือแม้กระทั่งภาวะซึมเศร้า นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะมีการฟื้นตัวชั่วคราวหรือที่รู้จักกันในชื่อเสียงสะท้อน-

ขึ้นอยู่กับว่าฟองสบู่มีขนาดใหญ่เพียงใด - ไม่ว่าจะเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่มีขนาดค่อนข้างเล็กหรือพิเศษเทียบกับภาคส่วนสำคัญเช่นพูดหุ้นเทคโนโลยีหรืออสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย และแน่นอนว่าเงินลงทุนมีส่วนเกี่ยวข้องมากแค่ไหน

อีกปัจจัยหนึ่งคือการที่หนี้ปริญญาที่เกี่ยวข้องกับการพองตัวฟองสบู่ การศึกษาวิจัยครั้งใหญ่ในปี 2558 "ฟองสบู่"ตรวจสอบฟองสินทรัพย์ใน 17 ประเทศย้อนหลังไปถึงยุค 1870 มันแบ่งออกเป็นสี่ประเภท แต่ตามสองบรรทัดพื้นฐานตามเครดิต - นั่นคือวิธีการลงทุนที่ได้รับทุนจากการจัดหาเงินทุนและการกู้ยืม

การศึกษาพบว่ายิ่งมีเครดิตมากขึ้นเท่าไหร่ป๊อปก็ยิ่งสร้างความเสียหายให้กับฟองสบู่ ฟองสบู่ตราสารหนี้ที่มีหนี้สินนำไปสู่ภาวะถดถอยที่ยาวนานขึ้น ยิ่งแย่ไปกว่านั้นคือฟองที่อยู่อาศัยที่ได้รับการยกระดับเช่นเดียวกับที่โผล่ขึ้นมาในปี 2549-2550 นำไปสู่วิกฤตการจำนองซับไพรม์ที่เตะออกภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่-

อะไรคือตัวบ่งชี้ฟองเศรษฐกิจ?

หนึ่งในสิ่งที่ยุ่งยากเกี่ยวกับฟองสบู่คือพวกเขายากที่จะมองเห็นในขณะที่คุณอยู่ในหนึ่ง เฉพาะในการเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์หลังจากที่พวกเขาระเบิดพวกเขาจะชัดเจน

หนึ่งในนั้นคือฟองดอทคอมที่เกิดขึ้นในช่วงเปลี่ยนศตวรรษที่ 21 มันเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน บริษัท ที่ใช้อินเทอร์เน็ตในเครือทางที่ช่วยยกระดับตลาดหุ้นโดยทั่วไป ที่โดดเด่นด้วยเทคโนโลยีNASDAQดัชนี quintupled มูลค่าจากต่ำกว่า 1,000 ถึงมากกว่า 5,000 ระหว่างปี 1995 และ 2000

น่าเสียดายที่เมื่อ บริษัท เทคโนโลยีที่ร้อนแรงใหม่หลายแห่งไม่สามารถทำกำไรหรือทำตามความคาดหวังได้ ในปี 2544-2545 ฟองก็โผล่ขึ้นมา ในการแข่งขันที่ตามมาดัชนี NASDAQ ลดลงมากกว่า 75% หุ้นโดยทั่วไปป้อนกตลาดหมี-

ฟองสบู่คืออะไร?

ฟองสบู่ทางการเงินหรือที่เรียกว่าฟองสบู่เศรษฐกิจหรือฟองสบู่สินทรัพย์นั้นมีลักษณะที่รวดเร็วและมีขนาดใหญ่มากในราคาตลาดของสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน แม้ว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วนี้จะค่อนข้างสั้น-เช่นการระเบิดของฟอง-และมันกลับกันอย่างกระทันหันหลักสูตรการลากราคาสินทรัพย์ลงไปด้วยบางครั้งก็ต่ำกว่าระดับดั้งเดิมของพวกเขา

โดยทั่วไปฟองจะถูกสร้างขึ้นจากเสียงพื้นฐานแต่ในที่สุดก็มีพฤติกรรมที่ไม่มีเหตุผลเข้ามาและการเพิ่มขึ้นของการเก็งกำไร - การซื้อเพื่อประโยชน์ในการซื้อในราคาที่หวังยังคงเพิ่มขึ้น

บรรทัดล่าง

"การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วปริมาณการซื้อขายที่สูงและการแพร่กระจายของคำพูดจากปากเป็นจุดเด่นของฟองสบู่ทั่วไป"Timothy R. Burchรองศาสตราจารย์ด้านการเงินที่โรงเรียนธุรกิจไมอามีเฮอร์เบิร์ต "หากคุณเรียนรู้เกี่ยวกับโอกาสการลงทุนด้วยความฝันที่จะได้ผลกำไรสูงผิดปกติจากโซเชียลมีเดียหรือเพื่อน ๆ ต้องระวังเป็นพิเศษ - ในกรณีส่วนใหญ่คุณจะต้องใช้เวลาที่น่าประหลาดใจที่จะออกมาข้างหน้า"

ในขณะที่มินสกี้และผู้เชี่ยวชาญหลายคนแสดงให้เห็นว่าฟองสบู่เก็งกำไรในสินทรัพย์บางอย่างหรืออื่น ๆ ก็หลีกเลี่ยงไม่ได้ในเศรษฐกิจตลาดเสรี อย่างไรก็ตามการทำความคุ้นเคยกับขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการสร้างฟองอาจช่วยให้คุณมองเห็นสิ่งต่อไปและหลีกเลี่ยงการเป็นผู้เข้าร่วมที่ไม่รู้ตัว