การแนะนำโครงสร้างตลาดหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์ระดับโลกได้รับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องตลอดหลายปีที่ผ่านมาเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ค้าและนักลงทุนเหมือนกัน ผู้ค้าต้องการตลาดสภาพคล่องที่มีการทำธุรกรรมน้อยที่สุดและต้นทุนหน่วงเวลานอกเหนือจากความโปร่งใสและมั่นใจได้ว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์ ตามข้อกำหนดหลักเหล่านี้โครงสร้างตลาดหลักทรัพย์จำนวนหนึ่งได้กลายเป็นโครงสร้างการดำเนินการทางการค้าที่โดดเด่นในโลก

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคา

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาเป็นระบบแลกเปลี่ยนหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ที่ผู้ซื้อและผู้ขายมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมตามที่กำหนดไว้ผู้ผลิตตลาดหรือตัวแทนจำหน่าย โครงสร้างนี้โพสต์เฉพาะการเสนอราคาและถามใบเสนอราคาสำหรับตัวแทนจำหน่ายหุ้นเฉพาะยินดีที่จะซื้อขาย

ในโครงสร้างตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาอย่างหมดจดผู้ค้าจะต้องโต้ตอบโดยตรงกับตัวแทนจำหน่ายซึ่งจัดหาสภาพคล่องในตลาด นั่นเป็นเหตุผลที่โครงสร้างนี้เหมาะสำหรับตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ ดีลเลอร์สามารถให้สภาพคล่องกับหลักทรัพย์โดยการรักษาสินค้าคงคลังของผู้ที่มีการซื้อขายบางอย่างหรือการค้าในปริมาณต่ำ โดยการให้สภาพคล่องตัวแทนจำหน่ายสร้างรายได้จากการแพร่กระจายระหว่างการเสนอราคาและการถามราคา เพื่อสร้างผลกำไรพวกเขาพยายามที่จะซื้อต่ำในการเสนอราคาและขายสูงในการถามและมีการหมุนเวียนสูง

เนื่องจากตัวแทนจำหน่ายจำเป็นต้องพบกับการเสนอราคาและถามราคาที่พวกเขาเสนอราคาการสั่งซื้อการดำเนินการตามการซื้อขายจึงรับประกัน ตัวแทนจำหน่ายบางรายอาจปฏิเสธที่จะทำการซื้อขายอย่างไรก็ตามเนื่องจากพวกเขาอาจทำงานกับลูกค้าพิเศษเช่นสถาบัน

โครงสร้างตลาดนี้พบได้ทั่วไปในเคาน์เตอร์(OTC) ตลาดเช่นตลาดตราสารหนี้,ตลาด Forexและบางคนตลาดตราสารทุน- ที่NASDAQและ London Seaq (ใบเสนอราคาอัตโนมัติตลาดหลักทรัพย์) เป็นสองตัวอย่างของตลาดตราสารทุนที่มีรากฐานมาจากโครงสร้างตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคา โครงสร้างของ Nasdaq มันเป็นสิ่งที่น่าสังเกตด้านของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อ-

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาเรียกอีกอย่างว่าตลาดตัวแทนจำหน่ายหรือตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยราคา

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อ

ในสั่งซื้อตลาดที่ขับเคลื่อนผู้ซื้อและผู้ขายโพสต์ราคาและจำนวนเงินของหลักทรัพย์ที่พวกเขาต้องการซื้อขายด้วยตัวเองมากกว่าผ่านคนกลางเหมือนตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคา

ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับไฟล์ประมูลกระบวนการที่ผู้ซื้อกำลังมองหาราคาต่ำสุดและผู้ขายกำลังมองหาราคาสูงสุด การจับคู่ระหว่างทั้งสองฝ่ายส่งผลให้เกิดการดำเนินการทางการค้า การดำเนินการสั่งซื้อในโครงสร้างตลาดนี้ไม่ได้รับประกันเนื่องจากผู้ค้าไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามการเสนอราคาหรือถามราคาที่พวกเขาเสนอราคาการค้นพบราคาถูกกำหนดโดยคำสั่ง จำกัดของผู้ค้าในการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะ

มีสองประเภทหลักของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อกโทรหาและต่อเนื่องตลาดประมูล- ในตลาดการประมูลการโทรจะมีการรวบรวมคำสั่งซื้อในระหว่างวันและตามเวลาที่กำหนดจะมีการประมูลเพื่อกำหนดราคา แม้ว่าตลาดต่อเนื่องจะดำเนินการอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาซื้อขายกับการซื้อขายที่ดำเนินการเมื่อใดก็ตามที่การซื้อและขายตรงกับการสั่งซื้อ

ประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อตลาดเหลวมีผู้ค้าจำนวนมากที่เต็มใจซื้อและขายหลักทรัพย์ ยิ่งจำนวนผู้ค้าในตลาดมีขนาดใหญ่เท่าใดราคาก็จะยิ่งมีการแข่งขันมากขึ้นเท่านั้น ในทางทฤษฎีนี้แปลเป็นราคาที่ดีกว่าสำหรับผู้ค้า ความโปร่งใสก็เป็นประโยชน์อย่างมากเนื่องจากนักลงทุนสามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดหนังสือสั่งซื้อ- นี่คือรายการอิเล็กทรอนิกส์ของคำสั่งซื้อและขายเพื่อความปลอดภัยเฉพาะ ความหายนะที่สำคัญอย่างหนึ่งของโครงสร้างนี้คือสภาพคล่องอาจเป็นหลักประกันในหลักทรัพย์ที่มีผู้ค้าไม่กี่ราย

ที่ตลาดหลักทรัพย์โตรอนโต(TSX) ในแคนาดาเป็นตัวอย่างหนึ่งของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อ

ตลาดลูกผสม

โครงสร้างตลาดที่สามที่เราสำรวจในรายการนี้คือตลาดลูกผสมยังเป็นที่รู้จักกันในชื่อโครงสร้างตลาดผสม มันรวมคุณสมบัติจากทั้งตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาและตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อผสมผสานแบบดั้งเดิมเข้าด้วยกันนายหน้าระบบที่มีอิเล็กทรอนิกส์แพลตฟอร์มการซื้อขาย- หลังเร็วขึ้นมาก

ทางเลือกนั้นขึ้นอยู่กับนักลงทุนว่าพวกเขาทำธุรกิจและสั่งซื้อคำสั่งซื้อขายได้อย่างไร การเลือกระบบอิเล็กทรอนิกส์อัตโนมัติหมายถึงการซื้อขายที่เร็วกว่ามากซึ่งอาจใช้เวลาน้อยกว่าหนึ่งวินาที แม้ว่าการซื้อขายที่ริเริ่มโดยนายหน้าจากชั้นการซื้อขายอาจใช้เวลานานขึ้น-บางครั้งนานถึงเก้าวินาที

ที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก(NYSE) เป็นหนึ่งในตลาดลูกผสมชั้นนำของโลก เดิมทีการแลกเปลี่ยนที่อนุญาตให้โบรกเกอร์มนุษย์ทำการค้าด้วยตนเองบนพื้นการซื้อขายมันย้ายเกินกว่านั้นหลังจากปี 2550 ทำให้หุ้นส่วนใหญ่มีการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์โบรกเกอร์ยังสามารถทำการซื้อขายได้ด้วยตนเอง แต่การซื้อขายส่วนใหญ่ในวันนี้จะดำเนินการผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์ของการแลกเปลี่ยน NYSE ยังคงใช้ตัวแทนจำหน่ายเพื่อให้สภาพคล่องในกรณีที่มีสภาพคล่องต่ำ

ตลาดนายหน้า

โครงสร้างตลาดสุดท้ายที่เราจะดูในบทความนี้คือตลาดนายหน้า- ในตลาดนี้นายหน้าหรือตัวแทนทำหน้าที่เป็นคนกลางเพื่อค้นหาผู้ซื้อหรือคู่หูสำหรับการทำธุรกรรม ตลาดนี้มักจะต้องการให้นายหน้ามีความเชี่ยวชาญในระดับหนึ่งเพื่อให้การขายหรือการค้าเสร็จสมบูรณ์

เมื่อลูกค้าขอให้นายหน้าของพวกเขาเติมคำสั่งซื้อนายหน้าจะค้นหาเครือข่ายของพวกเขาสำหรับคู่ค้าที่เหมาะสม ตลาดนายหน้ามักใช้เฉพาะหลักทรัพย์ที่ไม่มีตลาดสาธารณะเช่นหลักทรัพย์ที่ไม่เหมือนใครหรือมีสภาพคล่องต่ำหรือทั้งสองอย่าง การใช้งานทั่วไปของตลาดนายหน้ามีขนาดใหญ่บล็อกการซื้อขายในพันธบัตรหรือหุ้นที่มีสภาพคล่อง

ตรงอสังหาริมทรัพย์ตลาดยังเป็นตัวอย่างที่ดีของตลาดนายหน้า ตลาดนี้มีสินทรัพย์ที่ไม่เหมือนใครและมีสภาพคล่อง- โดยทั่วไปลูกค้าต้องการความช่วยเหลือจากนายหน้าอสังหาริมทรัพย์เพื่อค้นหาผู้ซื้อสำหรับบ้านของพวกเขา ในตลาดเหล่านี้กตัวแทนจำหน่ายจะไม่สามารถเก็บสินค้าคงคลังของสินทรัพย์เช่นในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาและสภาพคล่องและความถี่ต่ำของการทำธุรกรรมในตลาดจะทำให้ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อได้เช่นกัน

บรรทัดล่าง

มีโครงสร้างตลาดประเภทต่าง ๆ เพียงเพราะผู้ค้าและนักลงทุนมีความต้องการที่แตกต่างกัน ประเภทของโครงสร้างตลาดมีความสำคัญมากในการพิจารณาโดยรวมต้นทุนการทำธุรกรรมของการค้าขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังสามารถส่งผลกระทบต่อการทำกำไรของการค้า นอกจากนี้หากคุณกำลังพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายบางครั้งกลยุทธ์อาจไม่ทำงานได้ดีในทุกโครงสร้างตลาด ความรู้เกี่ยวกับโครงสร้างตลาดที่แตกต่างกันเหล่านี้สามารถช่วยคุณกำหนดตลาดที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายของคุณ

Investopedia ไม่ได้ให้บริการภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์การลงทุนการยอมรับความเสี่ยงหรือสถานการณ์ทางการเงินของนักลงทุนที่เฉพาะเจาะจงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน การลงทุนเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้นที่เป็นไปได้