สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ: ภาพรวมความเสี่ยงและตัวอย่าง

สภาพคล่องคืออะไร?

Illiquid หมายถึงสถานะของหุ้นพันธบัตรหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ไม่สามารถขายหรือแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายและง่ายดายโดยไม่มีการสูญเสียอย่างมาก สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอาจขายได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากมีกิจกรรมการซื้อขายต่ำหรือดอกเบี้ยในปัญหาที่ระบุโดยการขาดนักลงทุนหรือนักลงทุนที่พร้อมและเต็มใจที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ เป็นผลให้สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำมักจะมีปริมาณการซื้อขายที่ต่ำกว่ากว้างขึ้นการเสนอราคาสเปรดและความผันผวนของราคามากขึ้น

สภาพคล่องเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามสภาพคล่อง-

อธิบายสภาพคล่อง

เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำการขาดผู้ซื้อที่พร้อมยังนำไปสู่ความแตกต่างที่มากขึ้นระหว่างราคาขอที่กำหนดโดยผู้ขายและราคาเสนอราคาที่ผู้ซื้อส่ง ความแตกต่างนี้นำไปสู่การใหญ่ขึ้นมากสเปรดเสนอราคามากกว่าที่จะพบในไฟล์ตลาดที่เป็นระเบียบด้วยกิจกรรมการซื้อขายรายวัน การขาดความลึกของตลาด (DOM) หรือผู้ซื้อที่พร้อมอาจทำให้ผู้ถือสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยประสบความสูญเสียโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนต้องการขายอย่างรวดเร็ว

สภาพคล่องในบริบทของธุรกิจหมายถึง บริษัท ที่ไม่มีกระแสเงินสดที่จำเป็นในการชำระหนี้ที่จำเป็นแม้ว่าจะไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะไม่มีสินทรัพย์สินทรัพย์ทุนรวมถึงอสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์การผลิตมักจะมีมูลค่า แต่ไม่ได้ขายได้ง่ายเมื่อต้องการเงินสด การขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำไม่ใช่ธุรกิจหลักของ บริษัท โดยทั่วไปจะรวมถึงทรัพย์สินใด ๆ ที่ บริษัท เป็นเจ้าของซึ่งอยู่นอกผลิตภัณฑ์ที่ผลิตเพื่อขาย ในช่วงวิกฤต บริษัท อาจจำเป็นต้องเลิกสินทรัพย์เหล่านี้เพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลายและหากสิ่งนี้เกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วก็สามารถกำจัดสินทรัพย์ในราคาต่ำกว่าราคาในตลาดที่เป็นระเบียบอย่างเป็นระเบียบซึ่งบางครั้งก็เรียกว่าการขายไฟ

นอกจากนี้ บริษัท อาจมีสภาพคล่องต่ำหากไม่สามารถรับเงินสดที่จำเป็นเพื่อปฏิบัติตามภาระหนี้

ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำและของเหลว

ตัวอย่างบางส่วนของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องโดยเนื้อแท้ ได้แก่ บ้านและอสังหาริมทรัพย์อื่น ๆ , รถยนต์, โบราณวัตถุความสนใจของ บริษัท เอกชนและบางประเภทตราสารหนี้- ของสะสมและงานศิลปะบางชิ้นมักจะเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำเช่นกัน

หุ้นที่ซื้อขายในตลาด Over-the-Counter (OTC) มักจะมีสภาพคล่องน้อยกว่าที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่ง แม้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้อาจมีมูลค่าโดยธรรมชาติ แต่ตลาดที่ขายมักจะมีผู้ซื้อน้อยมากเมื่อเทียบกับผู้ที่สนใจในการซื้อสินทรัพย์สภาพคล่องมากขึ้น

ในอีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญเช่นหุ้นอีทีเอฟกองทุนรวมพันธบัตรและสินค้าโภคภัณฑ์ที่จดทะเบียนเป็นของเหลวมากและสามารถขายได้เกือบจะทันทีในช่วงเวลาตลาดปกติในราคาตลาดยุติธรรม นอกจากนี้โลหะมีค่าเช่นทองคำและเงินมักเป็นของเหลว การซื้อขายหลังจากเวลาทำการปกติอาจส่งผลให้เกิดสภาพคล่องเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากไม่ได้ทำงานในตลาดในเวลานั้น

สภาพคล่องของสินทรัพย์อาจเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลาขึ้นอยู่กับอิทธิพลของตลาดภายนอก การเปลี่ยนแปลงของราคานี้เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับของสะสมเนื่องจากความนิยมของรายการในตลาดผู้บริโภคอาจผันผวนอย่างมากซึ่งนำไปสู่การกำหนดราคาที่ผันผวนสูง

สภาพคล่องและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

หลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำมีความเสี่ยงสูงกว่าของเหลวที่รู้จักกันในชื่อความเสี่ยงด้านสภาพคล่องซึ่งกลายเป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของความวุ่นวายในตลาดเมื่ออัตราส่วนของผู้ซื้อต่อผู้ขายถูกโยนออกจากสมดุล ในช่วงเวลาเหล่านี้ผู้ถือหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอาจพบว่าตัวเองไม่สามารถขนถ่ายได้เลยหรือไม่สามารถทำเช่นนั้นได้โดยไม่สูญเสียเงิน

หลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำอาจเรียกร้องให้เบี้ยประกันสภาพคล่องเพิ่มราคาของพวกเขาเพื่อชดเชยความจริงที่ว่าพวกเขาอาจยากที่จะกำจัดในภายหลัง ในช่วงเวลาที่มีความตื่นตระหนกทางการเงินตลาดและสิ่งอำนวยความสะดวกสินเชื่ออาจเกิดขึ้นทำให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องเมื่อผู้ขายหลักทรัพย์ที่มีการตลาดแม้กระทั่งพบว่ามันท้าทายที่จะหาผู้ซื้อที่กระตือรือร้นในราคายุติธรรม

ตัวอย่างโลกจริง

สภาพคล่องสามารถปล่อยให้ทั้ง บริษัท และบุคคลไม่สามารถสร้างเงินสดเพียงพอที่จะชำระหนี้ของพวกเขา ตัวอย่างเช่น,ยุคเศรษฐกิจรายงานว่าเจ็ทแอร์เวย์สได้ชะลอการชำระหนี้ในต่างประเทศเป็นครั้งที่สี่“ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา” เนื่องจากวิกฤตสภาพคล่องของ บริษัท ที่ทำให้ บริษัท พยายามดิ้นรนเพื่อเข้าถึงกองทุนที่มีสภาพคล่อง เป็นผลให้เจ็ทแอร์เวย์ไม่เพียง แต่ต้องมีเครื่องบินมากกว่า 80 ลำเท่านั้นผู้ให้กู้เพื่อควบคุมสายการบิน