สินค้า: พอร์ตโฟลิโอเฮดจ์

คนส่วนใหญ่นึกภาพกชั้นการค้าในการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สเป็นฉากแห่งความวุ่นวายที่สุดด้วยการแข่งขันตะโกนอย่างดุเดือดสัญญาณมือที่คลั่งไคล้และผู้ค้าที่มีความคับข้องใจในการจัดส่งคำสั่งซื้อของพวกเขาซึ่งอยู่ไม่ไกลจากความจริง ตลาดเหล่านี้เป็นที่ที่ผู้ซื้อและผู้ขายมารวมตัวกันเพื่อแลกเปลี่ยนรายชื่อสินค้าที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง รายการดังกล่าวในวันนี้รวมถึงสินค้าเกษตรโลหะและปิโตรเลียมและผลิตภัณฑ์เช่นเครื่องมือทางการเงินสกุลเงินต่างประเทศและดัชนีหุ้นที่ซื้อขายในกสินค้าแลกเปลี่ยน.

ที่ศูนย์กลางของความผิดปกติที่ควรจะเป็นผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอสวรรค์แปลก ๆ -รั้วล้อมรอบขัดต่อเงินเฟ้อ- เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์มักจะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นจึงให้การป้องกันจากผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ สินทรัพย์เพียงไม่กี่แห่งได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด แต่สินค้ามักจะทำ เมื่อความต้องการสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นราคาของสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับราคาของสินค้าที่ใช้ในการผลิตสินค้าและบริการเหล่านั้น ตลาดฟิวเจอร์สจึงถูกใช้เป็นตลาดการประมูลอย่างต่อเนื่องและเป็นสำนักหักบัญชีสำหรับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทาน

ประเด็นสำคัญ

สินค้าที่ผลิตหรือสกัดผลิตภัณฑ์มักจะใช้ทรัพยากรธรรมชาติหรือสินค้าเกษตรซึ่งมักใช้เป็นปัจจัยป้อนเข้าสู่กระบวนการอื่น ๆ
การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอบางส่วนของคุณให้กับสินค้าได้รับการแนะนำโดยผู้เชี่ยวชาญหลายคนเนื่องจากมันถูกมองว่าเป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีความหลากหลาย
ยิ่งกว่านั้นสินค้าบางอย่างมีแนวโน้มที่จะป้องกันความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อที่ดีเช่นโลหะมีค่าและผลิตภัณฑ์พลังงาน

สินค้าคืออะไร?

สินค้าเป็นสินค้าที่มีคุณภาพและยูทิลิตี้ที่ไม่เหมือนใครหรือน้อยกว่าโดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มาของพวกเขา ตัวอย่างเช่นเมื่อผู้ซื้อซื้อหูข้าวโพดหรือแป้งข้าวสาลีที่ซุปเปอร์มาร์เก็ตส่วนใหญ่ไม่ได้ให้ความสนใจกับที่พวกเขาปลูกหรือบด สินค้าสินค้าโภคภัณฑ์สามารถใช้แทนกันได้และโดยคำจำกัดความที่กว้างขวางนั้นโฮสต์ทั้งหมดของผลิตภัณฑ์ที่ผู้คนไม่สนใจโดยเฉพาะเกี่ยวกับแบรนด์ที่อาจมีคุณสมบัติเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ นักลงทุนมักจะใช้มุมมองที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นมักจะอ้างถึงกลุ่มสินค้าพื้นฐานที่เลือกซึ่งเป็นที่ต้องการทั่วโลก สินค้าจำนวนมากที่นักลงทุนมุ่งเน้นคือวัตถุดิบสำหรับสินค้าสำเร็จรูปที่ผลิต

นักลงทุนแบ่งสินค้าออกเป็นสองประเภท: แข็งและนุ่ม สินค้าแข็งต้องใช้การขุดหรือขุดเจาะเช่นโลหะเช่นทองคำทองแดงและอลูมิเนียมและผลิตภัณฑ์พลังงานเช่นน้ำมันดิบก๊าซธรรมชาติและน้ำมันเบนซินไร้สารตะกั่ว สินค้าที่อ่อนนุ่มอ้างถึงสิ่งที่ปลูกหรือฟาร์มปศุสัตว์เช่นข้าวโพดข้าวสาลีถั่วเหลืองและวัวควาย

เกณฑ์มาตรฐานสำหรับการลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง

การเปรียบเทียบประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอของคุณเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากช่วยให้คุณสามารถวัดความเสี่ยงและความคาดหวังของคุณได้ ที่สำคัญกว่านั้นการเปรียบเทียบเป็นพื้นฐานสำหรับการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอของคุณกับส่วนที่เหลือของตลาด

สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ดัชนีผลตอบแทนรวม S&P GSCI ถือเป็นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ที่กว้างและเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดี มันมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทั้งหมดสำหรับสินค้าเช่นน้ำมัน, ข้าวสาลี, ข้าวโพด, อลูมิเนียม, วัวที่มีชีวิตและทองคำS&P GSCI เป็นดัชนีการผลิตที่มีความสำคัญของสินค้าแต่ละแห่งในเศรษฐกิจโลกหรือสินค้าที่ผลิตในปริมาณที่มากขึ้นดังนั้นจึงเป็นมาตรวัดที่ดีกว่าของมูลค่าในตลาดที่คล้ายกับดัชนีน้ำหนักถ่วงน้ำหนักตลาดดัชนีถือเป็นตัวแทนของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้นเมื่อเทียบกับดัชนีที่คล้ายกัน

เหตุใดสินค้าโภคภัณฑ์จึงเพิ่มมูลค่า

สินค้ามีแนวโน้มที่จะมีค่าลบต่ำความสัมพันธ์ไปยังประเภทสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตร ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์คือจำนวนระหว่าง -1 ถึง 1 ที่วัดระดับที่ตัวแปรสองตัวเกี่ยวข้องกันเป็นเส้นตรง หากมีความสัมพันธ์เชิงเส้นที่สมบูรณ์แบบสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จะเป็น 1 ความสัมพันธ์เชิงบวกหมายความว่าเมื่อตัวแปรหนึ่งมีค่าสูง (ต่ำ) ดังนั้นอีกตัวแปรหนึ่ง หากมีความสัมพันธ์เชิงลบที่สมบูรณ์แบบระหว่างตัวแปรทั้งสองค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จะเป็น -1 อันความสัมพันธ์เชิงลบหมายความว่าเมื่อตัวแปรหนึ่งมีค่าต่ำ (สูง) อื่น ๆ จะมีค่าสูง (ต่ำ) ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 0 หมายความว่าไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นระหว่างตัวแปร

โดยทั่วไปแล้วหุ้นของสหรัฐฯไม่ว่าจะเป็นในรูปแบบของหุ้นหรือกองทุนรวมมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดและมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับคนอื่น ในทางกลับกันสินค้าเป็นเดิมพันเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดและพวกเขามีความสัมพันธ์เชิงลบต่ำถึงประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ

สินค้าโภคภัณฑ์สามารถและให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่า แต่พวกเขายังคงเป็นหนึ่งในประเภทสินทรัพย์ที่ผันผวนมากขึ้น พวกเขามีที่สูงขึ้นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน(หรือความเสี่ยง) มากกว่าการลงทุนในตราสารทุนอื่น ๆ ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตามด้วยการเพิ่มสินค้าให้กับพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์ที่มีความผันผวนน้อยกว่าความเสี่ยงโดยรวมจะลดลงเนื่องจากความสัมพันธ์เชิงลบ

สำคัญ

สำหรับทศวรรษ 2554 ถึงปี 2563 การแสดงประจำปีของ S&P GSCI ได้รับการลบในเจ็ดในสิบปี ดังนั้นนักลงทุนบางคนได้ตั้งคำถามถึงมูลค่าของสินค้าในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาและหากสินค้าโภคภัณฑ์สามารถลดลงต่อไปในอนาคต

สินค้าโภคภัณฑ์ที่แตกต่างกันอย่างไร

การเปลี่ยนแปลงของอุปทานและความต้องการเป็นเหตุผลหลักที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เปลี่ยนแปลง เมื่อมีการเก็บเกี่ยวพืชผลครั้งใหญ่ราคามักจะลดลงในขณะที่สภาพความแห้งแล้งสามารถทำให้ราคาสูงขึ้นจากความกลัวว่าอุปกรณ์ในอนาคตจะเล็กกว่าที่คาดไว้ ในทำนองเดียวกันเมื่อสภาพอากาศเย็นความต้องการก๊าซธรรมชาติเพื่อความร้อนมักจะทำให้ราคาสูงขึ้นในขณะที่คาถาที่อบอุ่นในช่วงฤดูหนาวสามารถลดราคาได้

เนื่องจากลักษณะอุปสงค์และอุปทานมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้งความผันผวนของสินค้ามีแนวโน้มที่จะสูงกว่าหุ้นพันธบัตรและสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ สินค้าบางแห่งมีความมั่นคงมากกว่าอื่น ๆ เช่นทองคำซึ่งทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์สำรองสำหรับธนาคารกลางเพื่อบัฟเฟอร์ต่อความผันผวน แต่บางครั้งทองคำก็กลายเป็นความผันผวนและสินค้าอื่น ๆ ก็มีแนวโน้มที่จะสลับไปมาระหว่างสภาพที่มั่นคงและผันผวนขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของตลาด

ประวัติการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์

ผู้คนซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์หลายพันปี การแลกเปลี่ยนสินค้าที่เป็นทางการครั้งแรกเป็นหนึ่งในผู้ที่อยู่ในอัมสเตอร์ดัมในศตวรรษที่ 16 และโอซาก้าประเทศญี่ปุ่นในศตวรรษที่ 17เฉพาะในช่วงกลางศตวรรษที่ 19 เท่านั้นที่ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์สเริ่มต้นที่คณะกรรมการการค้าชิคาโกและบรรพบุรุษของสิ่งที่กลายเป็นที่รู้จักในที่สุดในฐานะการแลกเปลี่ยนของนิวยอร์ก

ตลาดการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงต้นหลายแห่งเป็นผลมาจากการผลิตที่มาพร้อมกับความสนใจร่วมกัน ด้วยการรวมทรัพยากรผู้ผลิตสามารถมั่นใจได้ว่าตลาดที่เป็นระเบียบและหลีกเลี่ยงการแข่งขัน cutthroat ในช่วงต้นสถานที่ซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์หลายแห่งมุ่งเน้นไปที่สินค้าเดี่ยว แต่เมื่อเวลาผ่านไปตลาดเหล่านี้รวมกันเป็นตลาดการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่กว้างขึ้นด้วยสินค้าที่หลากหลายในสถานที่เดียวกัน

วิธีการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์

มีสี่วิธีในการลงทุนในสินค้า:

ลงทุนโดยตรงในสินค้า
การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อลงทุน
การซื้อหุ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่เชี่ยวชาญด้านสินค้า
การซื้อหุ้นของหุ้นใน บริษัท ที่ผลิตสินค้า

การลงทุนโดยตรง

การลงทุนโดยตรงในสินค้าต้องได้รับและจัดเก็บ การขายสินค้าหมายถึงการหาผู้ซื้อและการจัดการโลจิสติกส์การจัดส่ง สิ่งนี้อาจเป็นไปได้ในกรณีของสินค้าโลหะและบาร์หรือเหรียญ แต่บุชเชลของข้าวโพดหรือถังน้ำมันดิบมีความซับซ้อนมากขึ้น

อนาคต

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์เสนอการเปลี่ยนแปลงโดยตรงต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ETF บางอย่างยังเสนอการเปิดรับสินค้า หากคุณอยากลงทุนในตลาดหุ้นคุณสามารถซื้อขายหุ้นใน บริษัท ที่ผลิตสินค้าที่กำหนด

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์กำหนดให้นักลงทุนซื้อหรือขายสินค้าจำนวนหนึ่งของสินค้าที่กำหนดในเวลาที่กำหนดในอนาคตในราคาที่กำหนด ในการซื้อขายล่วงหน้านักลงทุนจำเป็นต้องมีบัญชีนายหน้าหรือนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่เสนอซื้อขายล่วงหน้า

เมื่อราคาของสินค้าเพิ่มขึ้นมูลค่าของสัญญาของผู้ซื้อจะเพิ่มขึ้นในขณะที่ผู้ขายประสบความสูญเสีย ในทางกลับกันเมื่อราคาของสินค้าลดลงผู้ขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำกำไรด้วยค่าใช้จ่ายของผู้ซื้อ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับการออกแบบมาสำหรับ บริษัท ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง หนึ่งสัญญาทองคำอาจต้องซื้อทองคำ 100 ออนซ์ซึ่งอาจเป็นความมุ่งมั่น $ 150,000 ซึ่งเป็นการเปิดเผยมากกว่าที่นักลงทุนเฉลี่ยต้องการในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา

ETFS

นักลงทุนรายบุคคลส่วนใหญ่เลือก ETF ที่มีการเปิดรับสินค้า อีทีเอฟสินค้าบางแห่งซื้อสินค้าทางกายภาพจากนั้นเสนอหุ้นให้กับนักลงทุนที่เป็นตัวแทนของสินค้าจำนวนหนึ่ง

อีทีเอฟสินค้าบางแห่งใช้สัญญาฟิวเจอร์ส อย่างไรก็ตามราคาฟิวเจอร์สคำนึงถึงต้นทุนการจัดเก็บของสินค้าที่กำหนด ดังนั้นสินค้าที่มีค่าใช้จ่ายมากในการจัดเก็บอาจไม่แสดงผลกำไรแม้ว่าราคาสปอตของสินค้าจะเพิ่มขึ้น

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์

นักลงทุนยังสามารถซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ผลิตสินค้า ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่สกัดน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติหรือ บริษัท ที่ปลูกพืชและขายให้กับผู้ผลิตอาหาร นักลงทุนในหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์รู้ว่ามูลค่าของ บริษัท ไม่จำเป็นต้องสะท้อนราคาของสินค้าที่ผลิต

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือจำนวนสินค้าที่ บริษัท ผลิตเมื่อเวลาผ่านไป ราคาของหุ้นสามารถลดลงหาก บริษัท ไม่ได้ผลิตสิ่งที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้

เหตุใดสินค้าโภคภัณฑ์จึงถือว่าเป็นความเสี่ยงเงินเฟ้อ?

อัตราเงินเฟ้อคือราคาที่เพิ่มขึ้นทั่วไป สินค้ามีแนวโน้มที่จะป้อนเข้าสู่กระบวนการผลิตหรือบริโภคโดยครัวเรือนและธุรกิจ เป็นผลให้เมื่อราคาเพิ่มขึ้นโดยทั่วไปดังนั้นสินค้าควร ตามเนื้อผ้าทองได้รับการดูแลเป็นแบบอย่าง

สินค้าโภคภัณฑ์กระจายพอร์ตโฟลิโออย่างไร?

การกระจายผลงานพอร์ตเกิดขึ้นเมื่อมีการเพิ่มสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงที่ไม่เกี่ยวข้อง เนื่องจากโดยเฉลี่ยแล้วสินค้ามีความสัมพันธ์ต่ำหรือเชิงลบกับหุ้นและประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ พวกเขาจึงสามารถให้ความหลากหลายได้

อะไรคือสิ่งที่ยากเทียบกับสินค้าที่อ่อนนุ่ม?

สินค้าฮาร์ดมักจะถูกจัดประเภทเป็นเครื่องขุดหรือสกัดจากโลก เหล่านี้อาจรวมถึงโลหะแร่และผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม สินค้าที่อ่อนนุ่มแทนที่จะอ้างถึงสินค้าที่ปลูกเช่นผลิตภัณฑ์การเกษตร

พอร์ตโฟลิโอของฉันควรอยู่ในสินค้าโภคภัณฑ์อย่างไร

ผู้เชี่ยวชาญแนะนำประมาณ 5-10% ของพอร์ตโฟลิโอจะถูกจัดสรรให้กับการผสมผสานของสินค้า ผู้ที่มีความเสี่ยงต่ำอาจพิจารณาการจัดสรรที่เล็กลง

บรรทัดล่าง

ในช่วงเวลาเงินเฟ้อนักลงทุนจำนวนมากมองไปที่ประเภทสินทรัพย์เช่นพันธบัตรผลตอบแทนจริงและสินค้าโภคภัณฑ์ (และอาจเป็นไปได้พันธบัตรต่างประเทศและอสังหาริมทรัพย์) เพื่อปกป้องกำลังซื้อของทุนของพวกเขา ด้วยการเพิ่มประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลายเหล่านี้ลงในพอร์ตการลงทุนของพวกเขานักลงทุนพยายามที่จะให้การป้องกันข้อเสียหลายองศาและศักยภาพกลับหัวกลับหาง สิ่งสำคัญคือนักลงทุนวาดเส้นที่ความสัมพันธ์สูงสุดของผลตอบแทนที่พวกเขาจะยอมรับระหว่างประเภทสินทรัพย์ของพวกเขาและพวกเขาเลือกประเภทสินทรัพย์ของพวกเขาอย่างชาญฉลาด