ความเสี่ยงในการสร้างความเสี่ยง (var) คืออะไร; ความหมายระเบียบวิธี

RiskMetrics เป็นวิธีการที่นักลงทุนสามารถใช้ในการคำนวณมูลค่าความเสี่ยง(var) ของพอร์ตการลงทุน

เปิดตัวในปี 1994 โดยJP Morganบริษัท RiskMetrics ได้รับการอัพเกรดโดย บริษัท โดยร่วมมือกับสำนักข่าวรอยเตอร์ในปี 1996 บริษัท ต่าง ๆ ร่วมมือกันเพื่อให้ข้อมูลที่ใช้ในการสร้างความเสี่ยงต่อนักลงทุนรายบุคคลอย่างกว้างขวาง RiskMetrics เป็นเจ้าของโดย MSCI

จุดมุ่งหมายของความเสี่ยงคือการปรับปรุงความโปร่งใสของความเสี่ยงทางการตลาด, สร้างไฟล์เกณฑ์มาตรฐานสำหรับการวัดพวกเขาและให้ข้อมูลที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงของตลาด

วิธีการความเสี่ยง

VAR เป็นแกนหลักของมันมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงที่อาจเกิดข้อเสียของการลงทุน

วิธีการ RiskMetrics สำหรับการคำนวณ VAR ถือว่าพอร์ตการลงทุนหรือผลตอบแทนของสินทรัพย์ใด ๆ จะเป็นไปตามการแจกแจงปกติเมื่อเวลาผ่านไป หลังจากการปล่อยตัวของ JP Morgan และ Reutersความผันผวนและชุดข้อมูลสหสัมพันธ์ความแปรปรวน-วิธีการเปลี่ยนแปลงที่ใช้ในการคำนวณ VAR กลายเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมตามความเสี่ยงที่ตั้งใจไว้

ตัวอย่างเช่นการกระจายกำไรและขาดทุนของพอร์ตการลงทุนจะถูกแจกจ่ายตามปกติ การใช้วิธีการ RiskMetrics เพื่อคำนวณ VAR,ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอต้องเลือกระดับความเชื่อมั่นและระยะเวลาการมองกลับก่อน

สมมติว่าระยะเวลาการมองที่เลือกคือหนึ่งปีซื้อขายหรือ 252 วัน ระดับความเชื่อมั่นที่เลือกคือ 95%และที่สอดคล้องกันคะแนน Zค่าจะต้องคูณด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอ

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานรายวันที่แท้จริงของพอร์ตการลงทุนในปีการซื้อขายหนึ่งปีคือ 3.67% คะแนน Z สำหรับ 95% คือ 1.645

VAR สำหรับพอร์ตการลงทุนภายใต้ระดับความเชื่อมั่น 95% คือ -6.04% (-1.645 * 3.67%) ดังนั้นจึงมีความน่าจะเป็น 5% ที่การสูญเสียพอร์ตโฟลิโอมากกว่าที่กำหนดขอบฟ้าเวลาจะเกิน 6.04%

การใช้ความเสี่ยง

อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณ VAR ของพอร์ตโฟลิโอคือการใช้ความสัมพันธ์และค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนหุ้นที่ได้รับจากความเสี่ยง วิธีนี้ยังถือว่าหุ้นคืนการกระจายปกติ-

ขั้นตอนแรกในการคำนวณ VAR คือการใช้กำลังสองของกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์แรกคูณด้วยกำลังสองของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและเพิ่มมูลค่านั้นลงในกำลังสองของกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยสแควร์ของเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ที่สอง

ค่านั้นจะถูกเพิ่มเข้าไปในสองคูณด้วยกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์แรกคูณด้วยกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยความผันผวนของสินทรัพย์แรกและครั้งที่สองและความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าพอร์ตโฟลิโอมีสองสินทรัพย์ที่มี $ 5 ล้านจัดสรรให้กับสต็อก ABC และ 8 ล้านดอลลาร์ที่จัดสรรให้กับหุ้น ตามลำดับความผันผวนของราคาของหุ้น ABC และหุ้น DEF คือ 2.98% และ 1.67% สำหรับระยะเวลาหนึ่งวัน

ความสัมพันธ์ระหว่างสองหุ้นคือ 0.67 มูลค่าที่มีความเสี่ยงคือ $ 258,310.93 (SQRT (($ 5 ล้าน)^2 * (0.0298)^2 + ($ 8 ล้าน)^2 * (0.0167)^2 + (2 * $ 5 ล้าน * $ 8 ล้าน * 0.0298 * 0.0167 * 0.067)