จุดพล็อตสปอตไลท์: เฟดยังคงเห็นการลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงแม้จะมีความไม่แน่นอน

พล็อตจุดของ Federal Reserve แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ยังคงเห็นการลดอัตราการลดลงอีกสองครั้งในปี 2568 แม้จะมีแนวโน้มในแง่ร้ายมากขึ้นสำหรับเศรษฐกิจ

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปล่อยออกมาพร้อมกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางยังคงคาดการณ์การลดอัตราสองครั้งสำหรับปี 2568อย่างไรก็ตามเจ้าหน้าที่ที่ได้รับเฟดจำนวนมากดึงการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มของพวกเขาสำหรับการว่างงานการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อแย่ลง

“ การแก้ไขการคาดการณ์ของสมาชิก FOMC มีค่อนข้าง ''รู้สึกด้วยการคาดการณ์สำหรับการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้าม” วิทนีย์วัตสันเจ้าหน้าที่การบริหารการลงทุนร่วมของ Goldman Sachs Asset Management กล่าว

ทำไมนักลงทุนติดตาม 'Dot plot'

นักลงทุนให้ความสนใจกับเพื่อให้ได้ภาพรวมล่าสุดของไฟล์ความคิด จุดติดตามโดยไม่ระบุชื่อสมาชิก 19 คน FOMCจะเป็นปลายปีนี้ปีหน้าและในจุดอื่น ๆ ในอนาคต กราฟถูกปล่อยออกมาหลังจากการประชุมเฟดอื่น ๆ ประมาณหนึ่งครั้งทุกไตรมาส

นักเศรษฐศาสตร์ดูผลลัพธ์ค่ามัธยฐานเพื่อรับการบ่งชี้เส้นทางข้างหน้าสำหรับอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าสามารถนำไปสู่กิจกรรมทางธุรกิจและการลงทุนมากขึ้น นักลงทุนยังติดตามการคาดการณ์ของเฟดสำหรับการคาดการณ์ของพวกเขาเกี่ยวกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่น ๆ เช่นและอัตราเงินเฟ้อ

การคาดการณ์คือ“ การออกกำลังกายที่ท้าทายอย่างมากในเวลานี้เนื่องจากความไม่แน่นอนอย่างมาก” ประธานเฟด Jerome Powell กล่าวในงานแถลงข่าวกับผู้สื่อข่าว

อัตราเงินของเฟดสำหรับปี 2568

สิ่งที่พูดว่า:ผู้มีสิทธิเลือกตั้งเฟดส่วนใหญ่เห็นการตัดอีกสองครั้งที่มาจาก FOMC ในปีนี้โดยมีสมาชิกที่ลงคะแนนเก้าคนคาดว่าจะลดลงถึง 3.75% เป็น 4.0% อย่างไรก็ตามสมาชิกสี่คนไม่ได้คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปีนี้ในขณะที่อีกสี่คนคาดการณ์เพียง 25 25ตัด.

หมายความว่าอย่างไร:เฟดเก็บไว้ด้วยซึ่งวางความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุด 25 จุดในช่วงปี 2568 อย่างไรก็ตามแตกต่างจากในเดือนธันวาคมเมื่อมีความแปรปรวนอย่างกว้างขวางระหว่างสมาชิกพล็อตจุดนี้แสดงให้เห็นว่าสมาชิกบางคนดึงการคาดการณ์ของพวกเขาสำหรับการลดอัตรา มีสมาชิกเพียงสองคนเท่านั้นที่คาดการณ์ว่าเฟดจะไปต่อไปด้วยการลดอัตราในปีนี้

การคาดการณ์ส่วนใหญ่สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด ตามเครื่องมือ Fedwatch ของ CME Group นักลงทุนไม่ได้กำหนดราคาในอัตราที่ลดลงจนกระทั่งการประชุมเดือนมิถุนายนของเฟดโดยส่วนใหญ่เห็นการลดอัตราการลดลงอีกหนึ่งครั้งในปี 2568 นักเศรษฐศาสตร์ได้คาดการณ์การลดอัตราสองหรือสามครั้งจากเฟดในปีนี้

อัตราเงินของเฟดสำหรับปี 2569 และต่อ ๆ ไป

สิ่งที่พูดว่า:นอกจากนี้เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่จะเห็นการลดอัตราอีกสองครั้งในปี 2569 เพื่อลดอัตราลงเหลือ 3.25% เป็น 3.5% เมื่อเข้าสู่ปี 2027 เจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะลดอัตราการลดลงอย่างน้อยหนึ่งครั้งโดยไม่เห็นว่าอัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางลดลงต่ำกว่าระดับ 3%

หมายความว่าอย่างไร:อัตราดอกเบี้ยควรเข้าใกล้การคาดการณ์ระยะยาวประมาณ 3%แต่มีความแน่นอนไม่มากนัก มากกว่าหนึ่งในสามของสมาชิกเห็นอัตราดอกเบี้ยที่เหลืออยู่สูงกว่า 3% ระยะยาวในขณะที่น้อยกว่าเห็นว่ามันลดลงต่ำถึง 2.5% การคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ของเฟดไม่มั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำกว่าเมื่อพวกเขาทำแผนภูมิเส้นทางล่าสุด

อัตราการว่างงาน

สิ่งที่พูดว่า:เจ้าหน้าที่ของ Federal Reserve เห็นว่าการว่างงานแย่ลงในปี 2568 โดยส่วนใหญ่เห็นว่าเพิ่มขึ้นเป็นระหว่าง 4.4% ถึง 4.5% อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ ในการคาดการณ์เดือนธันวาคมนายธนาคารกลางส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

หมายความว่าอย่างไร:อัตราการว่างงานที่สูงขึ้นน่าจะช่วยกระตุ้นให้ Federal Reserve ลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็อาจเป็นตัวบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังตกต่ำลง ..