สูตรผลตอบแทนรวมรายปีและการคำนวณ

ผลตอบแทนรวมรายปีคืออะไร?

ผลตอบแทนรวมต่อปีคือจำนวนเงินเฉลี่ยทางเรขาคณิตที่การลงทุนมีรายได้ในแต่ละปีในช่วงเวลาที่กำหนด สูตรผลตอบแทนต่อปีถูกคำนวณเป็นค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตเพื่อแสดงให้เห็นว่านักลงทุนจะได้รับอะไรในช่วงเวลาหนึ่งหากผลตอบแทนต่อปีถูกรวมเข้าด้วยกัน

ผลตอบแทนรวมรายปีให้เพียงภาพรวมของผลการลงทุนและไม่ให้นักลงทุนบ่งชี้ว่าความผันผวนหรือความผันผวนของราคา

ทำความเข้าใจผลตอบแทนรวมประจำปี

เพื่อให้เข้าใจว่าผลตอบแทนรวมประจำปีคืออะไรช่วยเปรียบเทียบการแสดงสมมุติฐานของกองทุนรวมสองกองทุน ด้านล่างนี้เป็นอัตราผลตอบแทนประจำปีตลอดระยะเวลาห้าปีสำหรับสองกองทุน:

• กองทุนรวมผลตอบแทน: 3%, 7%, 5%, 12%และ 1%
• ผลตอบแทนกองทุนรวม B: 4%, 6%, 5%, 6%และ 6.7%

กองทุนรวมทั้งสองมีอัตราผลตอบแทนต่อปี 5.5%แต่กองทุนรวม A มีความผันผวนมากขึ้น ของมันค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 4.2%ในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนรวม B เพียง 1% แม้เมื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนต่อปีของการลงทุน แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทบทวนสถิติความเสี่ยง

สูตรผลตอบแทนรายปีและการคำนวณ

สูตรในการคำนวณอัตราผลตอบแทนรายปีต้องการเพียงสองตัวแปรเท่านั้น: ผลตอบแทนสำหรับช่วงเวลาที่กำหนดและเวลาที่การลงทุนจัดขึ้น สูตรคือ:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} \ text {return ประจำปี} = & \ big ((1 + r_1) \ times (1 + r_2) \ times (1 + r_3) \ times \\ & \ dots \ \} \} {1$ผลตอบแทนประจำปี-​--1-R1​--1-R2​--1-R3​--1-Rn​--n1​1​

ตัวอย่างเช่นใช้อัตราผลตอบแทนประจำปีของกองทุนรวมด้านบน นักวิเคราะห์ทดแทนแต่ละตัวแปร "R" ด้วยผลตอบแทนที่เหมาะสมและ "n" ด้วยจำนวนปีที่มีการลงทุน ในกรณีนี้ห้าปี ผลตอบแทนประจำปีของกองทุนรวม A คำนวณเป็น:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} \ text {return ประจำปี} & = \ big ((1 + .03) \ times (1 + .07) \ times (1 + .05) \ times \\ & \ quad \ quad (1 + .12) \ times (1 + .01) \ big) {0.20} - 1 \\ & = 1.0553 - 1 \\ & = .0553, \ text {หรือ} 5.53 \% \\ \ end {จัดตำแหน่ง}$ผลตอบแทนประจำปี​---1-.03--1-.07--1-.05--1-.12--1-.01--51​1-1.3090.201-1.05531-.0553-หรือ5.53%​

ผลตอบแทนประจำปีไม่จำเป็นต้อง จำกัด เฉพาะผลตอบแทนรายปี หากนักลงทุนมีผลตอบแทนสะสมสำหรับช่วงเวลาที่กำหนดแม้ว่าจะเป็นจำนวนวันที่เฉพาะเจาะจงสามารถคำนวณตัวเลขประสิทธิภาพรายปีได้ อย่างไรก็ตามสูตรผลตอบแทนประจำปีจะต้องปรับเล็กน้อยเป็น:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {return ประจำปี} = (1 + \ text {return cumulative}) ^ \ frac {365} {\ text {วันที่จัดขึ้น}} - 1 \\ \ end {จัดตำแหน่ง}}$​ผลตอบแทนประจำปี--1-ผลตอบแทนสะสม-วันที่จัดขึ้น365​1​

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ากองทุนรวมถูกจัดขึ้นโดยนักลงทุนเป็นเวลา 575 วันและได้รับผลตอบแทนสะสม 23.74% อัตราผลตอบแทนต่อปีจะเป็น:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} \ text {return ประจำปี} & = (1 + .2374) ^ \ frac {365} {575} - 1 \\ & = 1.145 - 1 \\ & = .145$ผลตอบแทนประจำปี​--1-.2374-575365​1-1.1451-.145-หรือ14.5%​

ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนรายปีและผลตอบแทนเฉลี่ย

การคำนวณค่าเฉลี่ยอย่างง่ายจะทำงานเฉพาะเมื่อตัวเลขเป็นอิสระซึ่งกันและกัน ผลตอบแทนต่อปีใช้เนื่องจากจำนวนการลงทุนที่สูญหายหรือได้รับในปีที่กำหนดนั้นพึ่งพาซึ่งกันและกันกับจำนวนเงินจากปีอื่น ๆ ภายใต้การพิจารณาเนื่องจากการรวมกัน-

ตัวอย่างเช่นหากผู้จัดการกองทุนรวมสูญเสียเงินครึ่งหนึ่งของลูกค้าของเธอเธอจะต้องกลับมา 100% เพื่อหยุดพัก การใช้ผลตอบแทนต่อปีที่แม่นยำยิ่งขึ้นยังให้ภาพที่ชัดเจนเมื่อเปรียบเทียบกองทุนรวมหรือผลตอบแทนของหุ้นที่มีการซื้อขายในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน

รายงานผลตอบแทนประจำปี

ตามมาตรฐานประสิทธิภาพการลงทุนทั่วโลก (GIPS)-ชุดของหลักการที่ได้มาตรฐานทั่วทั้งอุตสาหกรรมที่เป็นแนวทางในการรายงานจริยธรรมของการรายงานประสิทธิภาพ-การลงทุนใด ๆ ที่ไม่มีประวัติอย่างน้อย 365 วันไม่สามารถ "วงล้อขึ้น" ประสิทธิภาพการทำงานของมันต่อปี

ดังนั้นหากกองทุนดำเนินงานเพียงหกเดือนและได้รับ 5% ก็ไม่ได้รับอนุญาตให้บอกว่าผลการดำเนินงานประจำปีประมาณ 10% เนื่องจากทำนายผลการดำเนินงานในอนาคตแทนที่จะระบุข้อเท็จจริงจากอดีต กล่าวอีกนัยหนึ่งการคำนวณอัตราผลตอบแทนประจำปีจะต้องขึ้นอยู่กับตัวเลขในอดีต

บรรทัดล่าง

ผลตอบแทนรวมประจำปีแสดงถึงจำนวนเงินเฉลี่ยเรขาคณิตที่การลงทุนได้รับในแต่ละปีในช่วงเวลาที่กำหนด โดยการคำนวณค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตสูตรผลตอบแทนรวมรายปีบัญชีสำหรับการรวมกันเมื่อแสดงให้เห็นถึงรายได้ประจำปีการลงทุนจะสร้างขึ้นในช่วงระยะเวลาการถือครอง ในขณะที่ตัวชี้วัดให้ภาพรวมที่เป็นประโยชน์ของประสิทธิภาพการลงทุน แต่ก็ไม่เปิดเผยความผันผวนและความผันผวนของราคา