ตัวเลือกตะกร้า: ลักษณะการพิจารณาและตัวอย่าง

ตัวเลือกตะกร้าคืออะไร?

ตัวเลือกตะกร้าเป็นประเภทของอนุพันธ์ทางการเงินที่สินทรัพย์พื้นฐานเป็นกลุ่มหรือตะกร้าของสินค้าโภคภัณฑ์-หลักทรัพย์, หรือสกุลเงิน- เช่นเดียวกับตัวเลือกอื่น ๆ ตัวเลือกตะกร้าให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายตะกร้าในราคาที่เฉพาะเจาะจงในหรือก่อนวันที่กำหนด

นี้ตัวเลือกที่แปลกใหม่มีคุณสมบัติทั้งหมดของตัวเลือกมาตรฐาน แต่ด้วยราคานัดหยุดงานขึ้นอยู่กับค่าถ่วงน้ำหนักของส่วนประกอบ ตะกร้าสกุลเงินเป็นตัวเลือกประเภทตะกร้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุดและพวกเขาจะชำระในสกุลเงินที่บ้านของผู้ถือ

เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมเพียงครั้งเดียวตัวเลือกตะกร้ามักจะมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าตัวเลือกเดียวหลายตัวเลือกเนื่องจากจะช่วยประหยัดค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม

เข้าใจตัวเลือกตะกร้า

อันตะกร้าสกุลเงินตัวเลือกให้วิธีการที่คุ้มค่ามากขึ้นสำหรับบริษัท ข้ามชาติ(บรรษัทข้ามชาติ) เพื่อจัดการการเปิดรับสกุลเงินหลายสกุลแบบรวม ตัวอย่างเช่น บริษัท ระดับโลกเช่น McDonald's (MCD) อาจซื้อตัวเลือกตะกร้าที่เกี่ยวข้องกับรูปีอินเดียปอนด์อังกฤษยูโรและดอลลาร์แคนาดาเพื่อแลกกับดอลลาร์สหรัฐ

ในทางเทคนิคแล้วทุนตัวเลือกดัชนีเป็นตัวเลือกตะกร้าเนื่องจากไฟล์สินทรัพย์พื้นฐานเป็นตะกร้าถ่วงน้ำหนักของสต็อกส่วนประกอบ อย่างไรก็ตามเนื่องจากดัชนีเป็นตะกร้ามาตรฐานที่บุคคลที่สามคำนวณและดูแลรักษาตัวเลือกดัชนีการซื้อขายที่คล้ายกับตัวเลือกส่วนบุคคลและไม่ถือว่าเป็นตัวเลือกที่แปลกใหม่

ดังนั้นตัวเลือกตะกร้ามักจะหมายถึงตัวเลือกที่ตะกร้าถูกสร้างขึ้นโดยผู้ขายตัวเลือกมักจะตามคำขอและในคอนเสิร์ตกับข้อกำหนดของผู้ซื้อ เป็นไปได้เพราะตัวเลือกตะกร้ามักจะซื้อขายเคาน์เตอร์(OTC) และสามารถปรับแต่งได้ตามความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขาย

ลักษณะของตัวเลือกตะกร้า

คุณสมบัติที่สำคัญที่สุดของตัวเลือกตะกร้าคือความสามารถในการมีประสิทธิภาพรั้วล้อมรอบความเสี่ยงต่อสินทรัพย์หลายรายการในเวลาเดียวกัน แทนที่จะป้องกันความเสี่ยงสินทรัพย์แต่ละรายการนักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงสำหรับตะกร้าหรือพอร์ตการลงทุนในการทำธุรกรรมเดียว ประโยชน์ของการทำธุรกรรมเดียวนั้นยอดเยี่ยมโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงแต่ละองค์ประกอบของตะกร้าหรือผลงาน-

เนื่องจากตะกร้าแต่ละใบมีความโดดเด่นตัวเลือกเหล่านี้เกี่ยวข้องกับคู่ค้าสองคู่และซื้อขายข้ามเคาน์เตอร์ ขีด จำกัด การซื้อขายประเภทนี้สภาพคล่องและไม่มีวิธีรับประกันในการปิดตัวเลือกการค้าก่อนหมดอายุ หากผู้ค้าต้องการออกจากตำแหน่งและพวกเขาไม่สามารถหาบุคคลอื่นที่จะชดเชยตำแหน่งของพวกเขาด้วยพวกเขาสามารถเปิดธุรกรรมอื่นที่เต็มไปด้วยการทำธุรกรรมในปัจจุบันอย่างเต็มที่หรือบางส่วน

ตัวอย่างเช่นหากพวกเขาเป็นเจ้าของการโทรบนตะกร้าสกุลเงิน แต่ไม่ต้องการซื้อสกุลเงินเหล่านั้นอีกต่อไปพวกเขาสามารถซื้อตัวเลือกใส่ในตะกร้าสกุลเงินที่คล้ายกัน ตัวเลือกในดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์อาจชดเชยตัวเลือกบางส่วนในตะกร้าสินค้าเฉพาะของนักลงทุน หนึ่งS&P 500ตัวเลือกดัชนีอาจชดเชยตัวเลือกบางส่วนตามพอร์ตโฟลิโอของสต็อกชิปสีน้ำเงิน- และตัวเลือกในดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจชดเชยตัวเลือกบางส่วนบนตะกร้าสกุลเงินทั่วโลก

ข้อพิจารณาพิเศษ

ปัญหาสำหรับการกำหนดราคาตัวเลือกตะกร้าคือตะกร้าหรือพอร์ตโฟลิโอไม่ตอบสนองในลักษณะเดียวกับที่แต่ละองค์ประกอบทำ สิ่งนี้สมเหตุสมผลเพราะนักลงทุนมักจะจัดโครงสร้างมีความหลากหลายพอร์ตการลงทุนเพื่อให้สินทรัพย์ส่วนประกอบไม่ได้สัมพันธ์กัน- ดังนั้นตะกร้าอาจไม่จำเป็นต้องตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงความผันผวนเวลาและระดับราคาในลักษณะเดียวกับส่วนประกอบของมันเป็นรายบุคคล

อันตัวเลือกสายรุ้งเป็นประเภทที่คล้ายกันอนุพันธ์ที่ใช้สินทรัพย์พื้นฐานหลายรายการ อย่างไรก็ตามแตกต่างจากตัวเลือกตะกร้าสินทรัพย์ทั้งหมดที่อยู่ภายใต้ตัวเลือกสายรุ้งจะต้องย้ายไปในทิศทางที่ต้องการ อีกทางเลือกหนึ่งการจ่ายเงินของตัวเลือก Rainbow อาจขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ที่ดีที่สุดหรือแย่ที่สุดในตะกร้าแทนที่จะเป็นตะกร้าโดยรวม

ตัวอย่างของตัวเลือกตะกร้าสกุลเงิน

สมมติว่า บริษัท ที่อยู่ระหว่างประเทศในสหรัฐอเมริกาต้องการซื้อตัวเลือกตะกร้าในไฟล์ชาวแคนาดาและดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หากดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลียลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐพวกเขาต้องการขายพวกเขาในราคาที่กำหนดเพื่อหลีกเลี่ยงการเสื่อมสภาพเพิ่มเติม ในกรณีนี้พวกเขาจะซื้อใส่ตะกร้าที่มี CAD/USD และ AUD/USD

สมมติว่า บริษัท รู้ว่าพวกเขามีการเปิดรับ CAD และ AUD มากขึ้นดังนั้นพวกเขาจึงเลือกน้ำหนัก 60/40 ขึ้นอยู่กับอัตราปัจจุบัน ณ เวลาของการทำธุรกรรมสามารถสร้างค่าดัชนีได้

• สมมติว่าอัตรา CAD/USD คือ 0.76 และอัตรา AUD/USD คือ 0.69
• ค่าดัชนีคือ: (0.76 x 0.6) + (0.69 x 0.4) = 0.456 + 0.276 = 0.732

สมมติว่าผู้ซื้อพัตต์ต้องการราคานัดหยุดงานที่ 0.72 สำหรับตะกร้าและตัวเลือกจะหมดอายุในหนึ่งปี ผู้ซื้อและผู้ขายจะกำหนดจำนวนสัญญา - สกุลเงินจำนวนมากสำหรับตัวเลือกสำหรับ - รวมถึงเห็นด้วยกับกพรีเมี่ยม-

สมมติว่า CAD และ AUD เพิ่มขึ้นและในปีหน้าดัชนีจะผลักดันไปที่ 0.75 ในกรณีนี้ตัวเลือกจะหมดอายุอย่างไร้ค่าเนื่องจากค่าดัชนีตะกร้าสูงกว่าราคานัดหยุดงาน 0.72 ผู้ซื้อตัวเลือกตะกร้าพัตต์จะสูญเสียเบี้ยประกันภัยและผู้ขายจะรักษาพรีเมี่ยมให้เป็นผลกำไร

ตอนนี้สมมติว่า CAD และ/หรือ AUD ลดลงเหลือ 0.73 และ 0.65 ค่าดัชนีใหม่คือ 0.698 ((0.73 x 0.6) + (0.65 x 0.4)) ในกรณีนี้ผู้ซื้อจะใช้ตัวเลือกใส่เพื่อให้สามารถขายตะกร้าที่ 0.72 เนื่องจากมูลค่าถ่วงน้ำหนักของสกุลเงินเพียง 0.698

ความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงานและมูลค่าถ่วงน้ำหนักน้อยกว่าพรีเมี่ยมคือกำไรของผู้ซื้อ การสูญเสียของผู้ขายคือมูลค่าถ่วงน้ำหนักลบด้วยราคาการนัดหยุดงานรวมถึงพรีเมี่ยมที่ได้รับ