ค่าการเลิกรา: ความหมายอย่างไรมันทำงานอย่างไร

ค่าการเลิกราคืออะไร?

มูลค่าการเลิกราของ บริษัท เป็นมูลค่าของแต่ละกลุ่มธุรกิจหลักหากพวกเขาถูกปั่นออกจาก บริษัท แม่ มันถูกเรียกว่าค่ารวมของส่วนต่างๆ

หาก บริษัท ยักษ์ใหญ่มีมูลค่าตลาดที่น้อยกว่ามูลค่าการเลิกราเป็นระยะเวลานานนักลงทุนรายใหญ่อาจกดให้ บริษัท ถูกแยกออกจากกันเพื่อเพิ่มผลกำไรของผู้ถือหุ้น

ทำความเข้าใจมูลค่าการเลิกรา

ค่าการเลิกราใช้กับมีขนาดใหญ่หุ้นที่ดำเนินงานในตลาดหรืออุตสาหกรรมที่แตกต่างกันหลายแห่ง

หากหุ้นของ บริษัท ยังไม่ได้รับการรับรู้ถึงระดับที่มีมูลค่าเต็มจำนวนนักลงทุนอาจเรียกร้องให้ บริษัท แยกออกจากกันโดยมีเงินคืนกลับไปเป็นเงินสดเป็นเงินสดหุ้นใหม่ใน บริษัท สปินออฟหรือการรวมกันของทั้งคู่

นักลงทุนอาจคำนวณมูลค่าการเลิกราของ บริษัท ที่มีสุขภาพดีอย่างสมบูรณ์แบบเพื่อกำหนดชั้นที่มีศักยภาพสำหรับราคาหุ้นหรือศักยภาพจุดเริ่มต้นสำหรับผู้ซื้อหุ้นที่คาดหวัง

ในการคำนวณมูลค่าการเลิกราของ บริษัท อย่างถูกต้องข้อมูลจำเป็นต้องมีรายได้รายได้รายได้และกระแสเงินสดของหน่วยปฏิบัติการที่แตกต่างกัน จากที่นั่นการประเมินมูลค่าสัมพัทธ์ขึ้นอยู่กับเพื่อนร่วมงานอุตสาหกรรมที่มีการซื้อขายสาธารณะสามารถใช้เพื่อสร้างมูลค่าสำหรับเซ็กเมนต์

มูลค่าการเลิกราและการประเมินมูลค่าทางธุรกิจ

ผลลัพธ์ที่ได้คือการวิเคราะห์มูลค่าการเลิกราสำหรับแต่ละส่วนธุรกิจของ บริษัท วิธีหนึ่งในการทำเช่นนี้คือการประเมินค่าสัมพัทธ์ซึ่งวัดประสิทธิภาพของแต่ละเซ็กเมนต์กับเพื่อนในอุตสาหกรรม โดยใช้ทวีคูณเช่นราคาถึงกำไร (P/E), P/E ไปข้างหน้าราคาต่อยอดขาย (P/S) ราคาต่อหนังสือ (P/B) และราคาต่อกระแสเงินสดอิสระนักวิเคราะห์ประเมินว่ากลุ่มธุรกิจมีประสิทธิภาพอย่างไรเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมงาน

นักวิเคราะห์อาจใช้รูปแบบการประเมินค่าที่แท้จริงเช่นกระแสเงินสดลดราคาหรือกรุ่น DCF- ในสถานการณ์นี้นักวิเคราะห์ใช้การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระในอนาคตของธุรกิจและส่วนลดโดยใช้อัตรารายปีที่จำเป็นเพื่อให้ได้ค่าประมาณมูลค่าปัจจุบัน

DCF คำนวณเป็น:

dcf = [cf1 / (1 + r) 1] + [cf2 / (1 + r) 2] + ... + [cfn / (1 + r) n]

CF = กระแสเงินสด

r = อัตราคิดลด (WACC)

วิธีการประเมินค่าอื่น ๆ

วิธีการประเมินมูลค่าทางธุรกิจอื่น ๆ ได้แก่มูลค่าตลาดการคำนวณที่ตรงไปตรงมาซึ่งราคาหุ้นของ บริษัท ถูกคูณด้วยจำนวนทั้งหมดหุ้นที่โดดเด่น- ฉัน

วิธีการรายได้ของ Times ขึ้นอยู่กับกระแสรายได้ที่เกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งนักวิเคราะห์ใช้ตัวคูณที่เฉพาะเจาะจงซึ่งได้มาจากอุตสาหกรรมและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่น บริษัท เทคโนโลยีในอุตสาหกรรมการเติบโตที่สูงอาจมีมูลค่า 3 เท่าในขณะที่ บริษัท ที่ให้บริการน้อยกว่าอาจมีมูลค่า 0.5x