กระแสเงินสดหลังหักภาษี (CFAT): คำจำกัดความสูตรและตัวอย่าง

กระแสเงินสดหลังหักภาษี (CFAT) เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางการเงินที่แสดงความสามารถของ บริษัท ในการสร้างกระแสเงินสดผ่านการดำเนินงาน มันถูกคำนวณโดยการเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเช่นการตัดจำหน่ายค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและการด้อยค่ารายได้สุทธิ- CFAT ยังเป็นที่รู้จักกันว่ากระแสเงินสดหลังหักภาษี

ทำความเข้าใจกระแสเงินสดหลังหักภาษี (CFAT)

CFAT เป็นมาตรการของกระแสเงินสดที่คำนึงถึงผลกระทบของภาษีต่อผลกำไร สามารถใช้เพื่อกำหนดกระแสเงินสดของการลงทุนโครงการหรือทั้งหมดของ บริษัท

เพื่อคำนวณกระแสเงินสดหลังหักภาษีคุณต้องเพิ่มค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายและอื่น ๆ ที่ไม่ใช่เงินสดรายได้สุทธิ- ค่าเสื่อมราคาคือกค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดนั่นแสดงถึงมูลค่าทางเศรษฐกิจที่ลดลงของสินทรัพย์ทางกายภาพเช่นชิ้นส่วนของเครื่องจักรหรือกองยานของรถบรรทุก แต่ไม่ใช่การไหลออกของเงินสดจริง ค่าตัดจำหน่ายเป็นเหมือนค่าเสื่อมราคา แต่สำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นลิขสิทธิ์หรือเครื่องหมายการค้า (ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายถูกลบออกเป็นค่าใช้จ่ายในการคำนวณกำไรสุทธิในการคำนวณ CFAT พวกเขาจะถูกเพิ่มเข้ามา)

นักลงทุนหลายคนคิดว่ากระแสเงินสดเป็นมาตรการที่น่าเชื่อถือและน่าเชื่อถือของสุขภาพทางการเงินของ บริษัท มากกว่าผลกำไร นั่นเป็นเพราะค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาถูกควบคุมได้ง่ายขึ้นผ่าน"การบัญชีสร้างสรรค์"เพื่อให้ บริษัท มีผลกำไรอย่างน้อยบนกระดาษ

วิธีคำนวณกระแสเงินสดหลังหักภาษี (CFAT)

นี่คือสูตรสำหรับการคำนวณ CFAT:

$\ เริ่ม {จัดตำแหน่ง} & \ textbf {cfat} = \ text {รายได้สุทธิ} + \ text {d} + \ text {a} + \ text {oncc} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {d} = \ text {depreciation} \\ & \ text {a} = \ text {amortization} \\ & \ text {oncc} = \ text$​cfat-รายได้สุทธิ-d-อัน-ONCCที่ไหน:d-ค่าเสื่อมราคาอัน-การตัดจำหน่ายONCC-ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่ไม่ใช่เงินสด​

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าโครงการที่มีไฟล์รายได้จากการดำเนินงาน$ 2 ล้านมีมูลค่าเสื่อมราคา 180,000 ดอลลาร์และไม่มีค่าตัดจำหน่าย บริษัท จ่ายอัตราภาษีของรัฐบาลกลางและรัฐรวม 25%รายได้สุทธิที่สร้างโดยโครงการสามารถคำนวณได้เป็น:

รายได้ก่อนหักภาษี(EBT) = $ 2 ล้าน - $ 180,000

EBT = $ 1,820,000

รายได้สุทธิ = $ 1,820,000 - (25% x $ 1,820,000)

รายได้สุทธิ = $ 1,820,000 - $ 455,000

รายได้สุทธิ = $ 1,365,000

CFAT = $ 1,365,000 + $ 180,000

CFAT = $ 1,545,000

ค่าเสื่อมราคาเป็นค่าใช้จ่ายที่ทำหน้าที่เป็นกโล่ภาษี- อย่างไรก็ตามเนื่องจากไม่ใช่กระแสเงินสดจริงจึงต้องเพิ่มกลับไปยังรายได้หลังหักภาษีเพื่อสร้างภาพกระแสเงินสดที่แม่นยำยิ่งขึ้น

CFAT สามารถบอกนักลงทุนได้

ที่มูลค่าปัจจุบันกระแสเงินสดหลังจากภาษีสามารถคำนวณได้เพื่อตัดสินใจว่าการลงทุนในธุรกิจนั้นคุ้มค่าหรือไม่ CFAT เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์เนื่องจากการวัดความสามารถของ บริษัท ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันเงินสดเช่นการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียนและเงินเดือนเพื่อสนับสนุนการเติบโตทำการลงทุนเงินสดในสินทรัพย์ถาวรหรือในที่สุดและในระยะยาวปัญหาเงินปันผลเงินสดหรือการแจกแจง ยิ่ง CFAT สูงเท่าไหร่ธุรกิจที่ดีกว่าก็คือการแจกจ่ายให้กับนักลงทุน

CFAT ยังสามารถใช้เป็นตัวชี้วัดสุขภาพทางการเงินและผลการดำเนินงานของ บริษัท เมื่อเวลาผ่านไปและเปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน อุตสาหกรรมที่แตกต่างกันมีระดับที่แตกต่างกันเมืองหลวงความเข้มและระดับค่าเสื่อมราคาที่แตกต่างกัน ในขณะที่กระแสเงินสดหลังจากภาษีเป็นวิธีที่ดีในการพิจารณาว่าธุรกิจกำลังสร้างกระแสเงินสดเป็นบวกหรือไม่หลังจากการพิจารณาผลกระทบของภาษีเงินได้ถูกนำมาพิจารณาหรือไม่สินทรัพย์คงที่ซึ่งจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม

บรรทัดล่าง

กระแสเงินสดหลังหักภาษี (CFAT) สามารถเป็นมาตรการที่เป็นประโยชน์ของสุขภาพทางการเงินของ บริษัท และความสามารถในการสร้างเงินสดเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการ (และนักลงทุน) ในการเปรียบเทียบ CFAT ระหว่าง บริษัท ที่แตกต่างกันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตระหนักว่าความต้องการเงินสดอาจแตกต่างกันอย่างกว้างขวางจากอุตสาหกรรมหนึ่งไปยังอีกอุตสาหกรรมหนึ่งดังนั้นจึงเป็นการดีที่สุดที่จะเปรียบเทียบ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือคล้ายกันมาก