EPS เจือจางคืออะไร?

กำไรต่อหุ้น (EPS) ช่วยวัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท EPS เจือจางถือเป็นตัวชี้วัดแบบอนุรักษ์นิยมเนื่องจากบ่งชี้ว่าลดลงรายได้ต่อหุ้น (EPS)เมื่อมีการใช้หลักทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมด หลักทรัพย์แปลงสภาพ ได้แก่หุ้นบุริมสิทธิ-หุ้นกู้ตัวเลือกหุ้นและใบสำคัญแสดงสิทธิ-

ประเด็นสำคัญ

กำไรต่อหุ้นที่ลดลง (EPS) วัดกำไรต่อหุ้นของ บริษัท หากมีการใช้หลักทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมด
หลักทรัพย์ที่เจือจางเป็นหลักทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญ
การเจือจางลดค่าหุ้นหุ้นที่มีอยู่ของผู้ถือหุ้นและลดผลกำไรต่อหุ้นของ บริษัท

Investopedia / Michela buttignol

EPS กับ EPS เจือจาง

EPS เปรียบเทียบกำไรสุทธิของ บริษัท กับจำนวนหุ้นที่ค้างชำระ การคำนวณ EPS ที่เจือจางนั้นรวมถึงหุ้นในอนาคตที่ บริษัท อาจมีหน้าที่ต้องออกหลักทรัพย์เจือจางรวมถึงหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพตัวเลือกหุ้นและพันธบัตรแปลงสภาพได้ หากการใช้หลักทรัพย์ทั้งหมดเหล่านี้จะเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นและลด EPS:

หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลา
ตัวเลือกหุ้นให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหุ้นสามัญที่ระบุในราคาที่กำหนดตัวเลือกหุ้นมีวันหมดอายุและโดยทั่วไปจะไม่สามารถออกกำลังกายก่อนวันที่ได้รับสิทธิ
พันธบัตรแปลงสภาพนั้นคล้ายกับหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพเนื่องจากจะถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญในอัตราการแปลงขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่พันธบัตรถูกเก็บไว้

สำคัญ

โดยทั่วไปแล้วผู้ถือหุ้นจะต่อต้านการเจือจางเนื่องจากจะลดสัดส่วนการถือหุ้นที่มีอยู่และลดรายได้ต่อหุ้นของ บริษัท

สูตรและการคำนวณ

EPS ขั้นพื้นฐานเท่ากับ บริษัทรายได้สุทธิลบด้วยเงินปันผลที่ต้องการหารด้วยค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญที่โดดเด่น

ในการคำนวณ EPS ที่เจือจางรวมถึงจำนวนหุ้นเจือจางหรือจำนวนหุ้นที่จะมีอยู่หากภาระผูกพันหุ้นที่มีศักยภาพทั้งหมดของ บริษัท ทั้งหมดถูกใช้ในค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักกับหุ้นสามัญที่โดดเด่น

ตัวอย่างของ EPS เจือจาง

บริษัท ABC มีข้อมูลทางการเงินดังต่อไปนี้:

รายได้สุทธิ	เงินปันผลที่ต้องการ	หุ้นที่โดดเด่น	ตัวเลือกหุ้นพนักงาน	พันธบัตรแปลงสภาพ
$ 11 ล้าน	$ 1 ล้าน	$ 20 ล้าน	5 ล้านหุ้น	15 ล้านหุ้น

EPS = (11 ล้านดอลลาร์ - 1 ล้านดอลลาร์) / 20 ล้านหุ้นที่โดดเด่น

EPS = $ .50 ต่อหุ้น

ปรับลด EPS = (11 ล้านดอลลาร์ - 1 ล้านดอลลาร์) / (20 ล้านหุ้นที่โดดเด่นกว่า 20 ล้านหุ้น

ปรับลด eps = $ .25 ต่อหุ้น

EPS เจือจางสามารถให้ภาพที่แม่นยำยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ บริษัท มากกว่า EPS ทั่วไป เนื่องจากหลาย บริษัท มีภาระผูกพันที่อาจส่งผลให้มีการออกหุ้นเพิ่มเติมจึงเป็นการดีที่สุดที่จะแสดงตัวชี้วัดทางการเงินเช่น EPS โดยใช้จำนวนหุ้นที่เจือจาง

สิ่งที่ EPS บอกนักลงทุน

กำไรต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดในการประเมินสุขภาพทางการเงินของ บริษัท บริษัท มหาชนจะต้องรายงานกำไรต่อหุ้นในงบกำไรขาดทุนของพวกเขาและรวมถึงกำไรต่อหุ้นหลักและลดลง

EPS เจือจางบ่งบอกถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดซึ่งสะท้อนถึงผลที่ตามมาของหุ้นที่มีการขยายตัวทั้งหมดเช่นตัวเลือกใบสำคัญแสดงสิทธิและหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพได้แปลงพร้อมกัน ศักยภาพสำหรับการเจือจางจากหุ้นของ บริษัท อาจเกี่ยวข้องกับนักวิเคราะห์และนักลงทุน

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท A มีมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นที่โดดเด่นและความแตกต่าง 0.10 ดอลลาร์ระหว่าง EPS พื้นฐานและ EPS เจือจางซึ่งจะคำนวณถึง 900 ล้านดอลลาร์ในหุ้นสามัญใหม่ที่อาจเกิดขึ้นและการเจือจาง

กำไรต่อหุ้นที่ลดลงส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นอย่างไร

หากแปลงแล้วหลักทรัพย์เจือจางจะเพิ่มจำนวนหุ้นที่มีน้ำหนักอย่างมีน้ำหนักลดลง EPS และลดค่าสัดส่วนการถือหุ้นที่มีอยู่ของผู้ถือหุ้น

EPS เจือจางสูงดีกว่า EPS ที่เจือจางต่ำหรือไม่?

ใช่ EPS ที่เจือจางสูงดีกว่าอันที่ต่ำกว่า อย่างไรก็ตาม EPS ที่เจือจางสูงซึ่งมีความแตกต่างเล็กน้อยระหว่าง EPS และ EPS ขั้นพื้นฐานเป็นที่นิยมมากกว่า สถานการณ์ขององค์กรนี้ควรได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นจากตลาดโดยนักลงทุนเต็มใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันสำหรับแต่ละหุ้น EPS เจือจางสูงที่มีความแตกต่างต่ำกว่า EPS พื้นฐานหมายความว่ามีโอกาสเจือจางน้อยลง

บริษัท ประเภทใดที่รายงาน EPS เจือจาง

บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะจะต้องรายงานทั้ง EPS และ EPS เจือจางบริษัท เอกชนไม่จำเป็นต้องรายงานการเงินของพวกเขารวมถึง EPS และ EPS เจือจาง

บรรทัดล่าง

EPS Diluted เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่ใช้ในการประเมินกำไรต่อหุ้นของ บริษัท หากมีการใช้หลักทรัพย์แปลงสภาพทั้งหมด การเจือจางลดค่าหุ้นหุ้นที่มีอยู่ของผู้ถือหุ้นและลดผลกำไรต่อหุ้นของ บริษัท บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะจะต้องรายงาน EPS และ EPS เจือจางในรายงานรายได้ของพวกเขา