สิทธิ์ในการลากคืออะไร? ความหมายประโยชน์และตัวอย่าง

สิทธิ์ในการลากคืออะไร?

สิทธิ์ในการลากเป็นข้อกำหนดหรือประโยคในข้อตกลงที่ช่วยให้เสียงข้างมากผู้ถือหุ้นเพื่อบังคับให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเข้าร่วมในการขาย บริษัท เจ้าของส่วนใหญ่ที่ทำการลากจะต้องให้ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในราคาข้อตกลงและเงื่อนไขเดียวกันกับผู้ขายรายอื่น

ทำความเข้าใจกับสิทธิ์ในการลาก

การเสนอขายการควบรวมการซื้อกิจการและการครอบครองสามารถทำธุรกรรมที่ซับซ้อน อาจมีการรวมสิทธิ์บางอย่างและจัดทำตามข้อกำหนดของการเสนอขายหุ้นหรือในข้อตกลงการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ

บทบัญญัติของตัวเองมีความสำคัญต่อการขายหลาย บริษัท เพราะผู้ซื้อมักจะมองหาการควบคุมที่สมบูรณ์ของ บริษัท สิทธิ์ในการลากช่วยในการกำจัดปัจจุบันเจ้าของชนกลุ่มน้อยและขายหลักทรัพย์ 100% ของ บริษัท ให้กับผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

ในขณะที่สิทธิ์ในการลากตัวเองอาจมีรายละเอียดอย่างชัดเจนในข้อตกลงความแตกต่างระหว่างเสียงข้างมากและชนกลุ่มน้อยอาจเป็นสิ่งที่ต้องระวัง บริษัท สามารถมีประเภทต่าง ๆแบ่งปันชั้นเรียน- ข้อบังคับของ บริษัท จะแสดงถึงความเป็นเจ้าของและสิทธิในการลงคะแนนที่ผู้ถือหุ้นมีซึ่งอาจมีผลกระทบต่อเสียงข้างมากกับชนกลุ่มน้อย

ข้อควรพิจารณาสำหรับบทบัญญัติที่ถูกต้อง

สิทธิ์ในการลากสามารถจัดทำผ่านการระดมทุนทุนหรือระหว่างการควบรวมกิจการและการเจรจาการซื้อกิจการ ตัวอย่างเช่นหากการเริ่มต้นเทคโนโลยีเปิดไฟล์รอบการลงทุนซีรีส์ Aมันทำเช่นนั้นเพื่อขายความเป็นเจ้าของของ บริษัท ให้กับ บริษัท ร่วมทุนเพื่อเป็นการตอบแทนเงินทุน ในตัวอย่างเฉพาะนี้ความเป็นเจ้าของส่วนใหญ่อาศัยอยู่กับประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ของ บริษัท ที่เป็นเจ้าของ 51% ของหุ้นของ บริษัท CEO ต้องการควบคุมส่วนใหญ่และต้องการปกป้องตัวเองในกรณีของการขายในที่สุด ในการทำเช่นนั้นเขาเจรจาต่อรองทางขวาด้วยการเสนอขายหุ้นให้กับ บริษัท ร่วมทุนทำให้เขามีสิทธิ์บังคับให้ บริษัท ร่วมทุนขายดอกเบี้ยใน บริษัท หากผู้ซื้อเคยนำเสนอตัวเอง

บทบัญญัตินี้จะป้องกันสถานการณ์ในอนาคตที่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยอาจสามารถบ่อนทำลายการขาย บริษัท ที่ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นใหญ่หรือผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ส่วนใหญ่ นอกจากนี้ยังไม่มีหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นก่อนหน้านี้

ในบางกรณีสิทธิในการลากอาจได้รับความนิยมมากขึ้นในข้อตกลงที่เกี่ยวข้องบริษัท เอกชน- สิทธิ์ในการลากมาจากหุ้นเอกชนอาจสิ้นสุดลงเมื่อ บริษัท เปิดเผยต่อสาธารณชนด้วยข้อตกลงการเสนอขายหุ้นใหม่ การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรกของชั้นเรียนหุ้นมักจะทำให้ข้อตกลงความเป็นเจ้าของก่อนหน้านี้เป็นโมฆะและจัดตั้งสิทธิ์การลากใหม่หากมีผลสำหรับผู้ถือหุ้นในอนาคต

ประโยชน์ของสิทธิ์ในการลากสำหรับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

ในขณะที่สิทธิ์ในการลากมีไว้เพื่อลดผลกระทบของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยพวกเขาสามารถเป็นประโยชน์สำหรับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย บทบัญญัติประเภทนี้กำหนดให้ราคาข้อกำหนดและเงื่อนไขของการขายหุ้นเป็นเนื้อเดียวกันทั่วกระดานซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นขนาดเล็กสามารถตระหนักถึงเงื่อนไขการขายที่ดีซึ่งอาจไม่สามารถบรรลุได้

โดยทั่วไปแล้วบทบัญญัติด้านขวาของการลากจะได้รับคำสั่งการสื่อสารอย่างเป็นระเบียบไปยังผู้ถือหุ้นส่วนน้อย นี่เป็นการแจ้งล่วงหน้าล่วงหน้าของไฟล์การกระทำขององค์กรได้รับคำสั่งสำหรับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย นอกจากนี้ยังให้การสื่อสารเกี่ยวกับราคาข้อกำหนดและเงื่อนไขที่จะนำไปใช้กับหุ้นที่ถือโดยผู้ถือหุ้นส่วนน้อย สิทธิ์ในการลากสามารถเป็นโมฆะได้หากไม่ปฏิบัติตามขั้นตอนที่เหมาะสมโดยรอบ enaction ของพวกเขา

สิทธิ์ในการลากเทียบกับสิทธิ์แท็ก

สิทธิแท็กแตกต่างจากสิทธิ์ในการลากแม้ว่าพวกเขาจะมีโฟกัสพื้นฐานเดียวกัน Tag-Along สิทธิ์ในทำนองเดียวกันอาจพบได้ในการเสนอขายหุ้นรวมถึงข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ สิทธิแท็กพร้อมเสนอตัวเลือกผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในการขาย แต่ไม่ได้รับคำสั่ง หากมีสิทธิแท็ก-พร้อมใช้งานมันอาจมีผลกระทบที่แตกต่างกันสำหรับเงื่อนไขของการควบรวมกิจการหรือการได้มาซึ่งมากกว่าจะมีการหารือด้วยสิทธิ์การลาก

ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริง

ในปี 2562Bristol-Myers Squibb Company และ Celgene Corporationทำข้อตกลงการควบรวมกิจการภายใต้ที่ Bristol-Myers Squibb ได้รับ Celgene ในการทำธุรกรรมเงินสดและหุ้นมูลค่าประมาณ 74 พันล้านดอลลาร์ หลังการซื้อกิจการ Bristol-Myers Squibb คิดเป็น 69% ของหุ้นสำหรับกิจการรวมและผู้ถือหุ้น Celgene ที่แปลงแล้วคิดเป็น 31% ที่เหลืออยู่ ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของ Celgene ไม่ได้รับอนุญาตให้เลือกทางเลือกพิเศษใด ๆ และจำเป็นต้องปฏิบัติตามการรับส่วนแบ่ง Bristol-Myers หนึ่งหุ้นและ $ 50 สำหรับส่วนแบ่ง Celgene แต่ละหุ้น

ในข้อตกลงนี้หุ้น Celgeneถูกเพิกถอน ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยจะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของข้อตกลงและไม่มีสิทธิ์ได้รับการพิจารณาเป็นพิเศษ หากหุ้นของ Celgene ไม่ได้ถูกเพิกถอนการลากและแท็ก-ความพร้อมอาจกลายเป็นปัจจัยมากขึ้น ในบางสถานการณ์เช่นนี้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่อาจเจรจาต่อรองสิทธิพิเศษภายใต้โครงสร้างชั้นทางเลือกที่อาจไม่สามารถใช้ได้กับผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเนื่องจากผลกระทบของสิทธิการลาก