ตลาดที่สี่

ตลาดที่สี่คืออะไร?

ตลาดที่สี่หมายถึงตลาดที่การค้าหลักทรัพย์โดยตรงระหว่างสถาบันในภาคเอกชนover-the-counter (OTC)เครือข่ายคอมพิวเตอร์มากกว่าการแลกเปลี่ยนที่ได้รับการยอมรับเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)หรือNASDAQ- มันคล้ายกับตลาดที่สามซึ่งเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์แลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขายมากกว่าเคาน์เตอร์ระหว่างนายหน้าตัวแทนจำหน่ายและนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ การซื้อขายในตลาดที่สี่แตกต่างจากการซื้อขายในตลาดที่สามเนื่องจากไม่มีตัวกลางหรือนายหน้าที่อำนวยความสะดวกในการค้าขาย สถาบันการค้าโดยตรงโดยไม่มีโบรกเกอร์หรือสระว่ายน้ำมืด

สถาบันสามารถแลกเปลี่ยนสัญญาหลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ประเภทต่าง ๆ ในตลาดที่สี่มักจะเพิ่มการไม่เปิดเผยตัวตนหรือส่งผลกระทบต่อการซื้อขายขนาดใหญ่โดยไม่ต้องย้ายตลาด

ทำความเข้าใจกับตลาดที่สี่

ตลาดที่สี่ถูกนำมาใช้โดยสถาบันเท่านั้นและสามารถเปรียบเทียบกับตลาดหลัก, ตลาดรอง, ตลาดที่สามและสระว่ายน้ำมืด ในขณะที่หลัก-รองและตลาดที่สามมีกลไกการซื้อขายที่คล้ายกันและใช้เทคโนโลยีที่คล้ายกันกับตลาดที่สี่ตลาดเหล่านี้เป็นการแลกเปลี่ยนหุ้นที่เปิดเผยต่อสาธารณชนสำหรับนักลงทุนทั้งหมดรวมถึงขายปลีกและสถาบัน

บ่อยครั้งที่ตลาดที่สี่ใช้สำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของ บริษัท ตัวอย่างเช่น,ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่สามารถซื้อขายผ่านตลาดที่สี่โดยตรงกับคู่สัญญาที่เต็มใจในการจัดการความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย กับใส่สลับสถาบันสามารถทำสัญญาเพื่อจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่และได้รับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่เกี่ยวข้องกับหนี้เครดิตในงบดุล

ในกรณีอื่น ๆ บริษัท อาจเลือกที่จะแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์แบบส่วนตัวเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดเคลื่อนที่ สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้หากกองทุนรวมและกองทุนบำเหน็จบำนาญเข้าสู่ขนาดใหญ่ปิดกั้นการค้าซึ่งกันและกัน ทั้งสอง บริษัท สามารถทำธุรกรรมผ่านไฟล์เครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECN)- ด้วยการดำเนินการทำธุรกรรมด้วยวิธีนี้พวกเขาหลีกเลี่ยงความเป็นไปได้ที่จะบิดเบือนราคาตลาดหรือปริมาณการซื้อขายในการแลกเปลี่ยน ทั้งสองฝ่ายอาจหลีกเลี่ยงการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม

ปฐมภูมิรองสามและสี่

การแลกเปลี่ยนตลาดเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานของอุตสาหกรรมการเงินทั่วโลก ในสหรัฐอเมริกาตลาดหลักรองและสามเป็นส่วนที่ทำงานได้ทั้งหมดของระบบการเงิน ตลาดหลักรวมถึงการออกความปลอดภัยครั้งแรกและการเสนอขายครั้งแรก (IPO)- ตลาดรองเป็นตลาดเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและ Nasdaq ซึ่งการค้าอย่างแข็งขันตลอดทั้งวันห้าวันต่อสัปดาห์ ตลาดที่สามยังซื้อขายอย่างแข็งขันด้วยสัปดาห์ห้าวันและเป็นที่รู้จักกันในชื่อตลาดที่ขายตามเคาน์เตอร์ ตลาดเหล่านี้ทั้งหมดให้การเข้าถึงสำหรับนักลงทุนทุกประเภทเพื่อการซื้อขายหลักทรัพย์สาธารณะที่ต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)สำหรับการขายสาธารณะ

ตลาดที่สี่และสระว่ายน้ำมืด

โดยทั่วไปตลาดที่สี่จะใกล้เคียงกับสระว่ายน้ำมืดด้วยวลีทั้งสองมักจะใช้แทนกันได้ ตลาดเหล่านี้เป็นการแลกเปลี่ยนส่วนตัวที่การค้าระหว่างนักลงทุนสถาบันโดยเฉพาะ หลักทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างที่หลากหลายสามารถซื้อขายในตลาดที่สี่โดยมีความโปร่งใสเพียงเล็กน้อยในตลาดสาธารณะในวงกว้าง

การซื้อขายในตลาดที่สี่ถูกทำธุรกรรมระหว่างสถาบัน การซื้อขายเหล่านี้มักจะถูกวางโดยตรงจากแต่ละสถาบันที่มีต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำ ตลาดที่สี่สามารถครอบคลุมหลักทรัพย์ที่หลากหลายรวมถึงการเสนอหลักทรัพย์ที่เปิดเผยต่อสาธารณชนอนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างที่ปรับให้เหมาะกับความต้องการของสถาบันองค์กร

แพลตฟอร์มการซื้อขายเหล่านี้สามารถตั้งค่าโดย บริษัท อิสระหรือพวกเขาอาจเกิดขึ้นโดยสถาบันเอง สภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายอาจแตกต่างกันอย่างกว้างขวางกับการซื้อขายประเภทนี้