ตำแหน่งเปล่า: มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวเลือก

ตำแหน่งเปล่าคืออะไร?

ในการซื้อขายหลักทรัพย์โดยทั่วไปตำแหน่งที่เปลือยเปล่าหมายถึงตำแหน่งหลักทรัพย์ที่ยาวหรือสั้นนั่นไม่ใช่ป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงด้านตลาด ทั้งผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจะมากขึ้นเมื่อตำแหน่งเปลือยกายแทนที่จะครอบคลุมหรือป้องกันความเสี่ยงในบางวิธี ในตัวเลือกการซื้อขายวลีนี้หมายถึงตัวเลือกที่ขายโดยผู้ค้าโดยไม่มีตำแหน่งที่กำหนดไว้ในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน

ทำความเข้าใจกับตำแหน่งที่เปลือยเปล่า

ตำแหน่งหุ้นเปล่าไม่มีการป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกเรียกหรือใส่ตัวเลือกหรืออาจเป็นตำแหน่งตรงข้ามในหุ้นที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่นโค้กยาวและสั้นในเป๊ปซี่

ตำแหน่งที่เปลือยเปล่ามีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้เนื่องจากไม่มีการป้องกันการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่คิดว่าจะเป็นเจ้าของหุ้นมีความเสี่ยงมากเกินไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะในกรณีส่วนใหญ่มันง่ายที่จะขายตำแหน่งกลับสู่ตลาด อย่างไรก็ตามตลาดที่ลดลงสำหรับนักลงทุนที่ถือกตำแหน่งยาวในสต็อกยังคงมีศักยภาพที่จะส่งผลขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ ในกรณีนี้ถือไฟล์ใส่ตัวเลือกเมื่อเทียบกับตำแหน่งหุ้นที่ยาวนานสามารถลดราคาขาดทุนได้

ศักยภาพในการทำกำไรของนักลงทุนก่อนหน้านี้ค่าคอมมิชชั่นจะลดลงโดยพรีเมี่ยมหรือค่าใช้จ่ายของตัวเลือก พิจารณาว่าเป็นนโยบายการประกันที่นักลงทุนหวังว่าจะไม่ใช้

นักลงทุนขายหุ้นสั้นหากไม่มีพุ่มไม้เผชิญกับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่กว่าเนื่องจากศักยภาพกลับหัวกลับหางของหุ้นนั้นไม่ จำกัด ในทางทฤษฎี ในกรณีนี้การเป็นเจ้าของการโทรในสต็อกพื้นฐานจะ จำกัด ความเสี่ยงนั้น

ตัวเลือกเปล่า

ในตลาดตัวเลือกถูกเปิดเผยหรือการโทรที่เปลือยเปล่าและทำให้มีความเสี่ยงเช่นกัน ในกรณีนี้มันเป็นตัวเลือกผู้ขายหรือนักเขียนนั่นไม่มีการป้องกันความเสี่ยงต่อการเป็นอยู่ที่ได้รับมอบหมาย- ตัวเลือกผู้ซื้อเสี่ยงต่อจำนวนเงินที่จ่ายเพื่อซื้อตัวเลือกซึ่งโดยปกติจะน้อยกว่าจำนวนเงินที่จำเป็นในการซื้อหุ้นจริงของหุ้นหรือสินทรัพย์พื้นฐานอื่น ๆ

ในทางกลับกันผู้ขายตัวเลือกอาจมีความเสี่ยงไม่ จำกัด หากไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนขายตัวเลือกการโทรในหุ้นและหุ้นนั้นพุ่งสูงขึ้นในราคาก่อนหน้านี้การหมดอายุ- ผู้ซื้อตัวเลือกอาจจะออกกำลังกายตัวเลือกบังคับให้ผู้ขายออกไปในตลาดเปิดเพื่อซื้อหุ้นในราคาที่สูงขึ้นเพื่อส่งมอบให้กับผู้ซื้อตัวเลือก หากผู้ขายตัวเลือกเป็นเจ้าของตำแหน่งชดเชยในสต็อกพื้นฐานความเสี่ยงของพวกเขาจะถูก จำกัด

ผู้ขายจะมีความเสี่ยงเกือบไม่ จำกัด หากความปลอดภัยพื้นฐานตกสู่ศูนย์ ตำแหน่งสั้น ๆ ที่สอดคล้องกันในสต็อกพื้นฐานจะจำกัดความเสี่ยงนั้น

อย่างไรก็ตามในแง่ที่เป็นประโยชน์มากขึ้นผู้ขายของการเปิดตัวหรือการโทรมีแนวโน้มที่จะซื้อคืนพวกเขาได้ดีก่อนที่ราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะย้ายไปไกลเกินกว่าราคานัดหยุดงานขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงและหยุดการสูญเสียการตั้งค่า.

ผู้ค้าตัวเลือกขั้นสูงเพิ่มเติมสามารถป้องกันความเสี่ยงด้วยหลายตำแหน่งของการโทรและการโทรที่เรียกว่าการรวมกัน-