ตัวเลือกที่เปิดเผย: มันคืออะไรและมันทำงานอย่างไร

ตัวเลือกที่เปิดเผยคืออะไร?

ในการซื้อขายตัวเลือกคำว่า "เปิดเผย" หมายถึงตัวเลือกที่ไม่มีตำแหน่งชดเชยในสินทรัพย์อ้างอิง ตำแหน่งตัวเลือกที่เปิดโปงเป็นตัวเลือกที่เขียนอยู่เสมอหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งที่ตัวเลือกที่การเริ่มต้นการดำเนินการเป็นคำสั่งขาย สิ่งนี้เรียกว่าการขายไฟล์ตัวเลือกเปล่า-

ตัวเลือกที่เปิดใช้งานทำงานอย่างไร

ผู้ค้าใด ๆ ที่ขายตัวเลือกมีภาระผูกพันที่อาจเกิดขึ้น ข้อผูกพันนั้นได้รับการปฏิบัติหรือครอบคลุมโดยมีตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยที่รองรับตัวเลือก หากผู้ค้าขายตัวเลือก แต่ไม่มีตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานตำแหน่งนั้นจะถูกเปิดเผยหรือเปลือยกาย

ผู้ค้าที่ซื้อตัวเลือกการโทรอย่างง่ายหรือใส่ไม่มีข้อผูกมัดในการใช้ตัวเลือกนั้น อย่างไรก็ตามผู้ค้าที่ขายตัวเลือกเดียวกันนั้นมีข้อผูกมัดในการจัดหาตำแหน่งในสินทรัพย์พื้นฐานหากผู้ค้าที่พวกเขาขายตัวเลือกจะใช้ตัวเลือกของพวกเขา สิ่งนี้อาจเป็นจริงสำหรับตัวเลือกการวางหรือการโทร

ความเสี่ยงด้วยกลยุทธ์ทางเลือกที่ไม่เปิดเผย

เปิดเผยหรือใส่เปลือยกายกลยุทธ์มีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้เนื่องจากมีข้อ จำกัดกลับหัวกลับหางศักยภาพในการทำกำไรและในขณะเดียวกันก็มีศักยภาพขาดทุนจากการสูญเสียที่สำคัญในทางทฤษฎี ความเสี่ยงมีอยู่เนื่องจากผลกำไรสูงสุดสามารถทำได้หากราคาพื้นฐานปิดที่หรือสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานเมื่อหมดอายุ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะไม่ส่งผลให้กำไรเพิ่มเติมใด ๆ การสูญเสียสูงสุดมีนัยสำคัญทางทฤษฎีเนื่องจากราคาของความปลอดภัยพื้นฐานอาจลดลงเป็นศูนย์

เปิดเผยหรือโทรออกกลยุทธ์ยังมีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้เนื่องจากมีศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด และในทางทฤษฎีและไม่ จำกัด ในทางทฤษฎีข้อเสียศักยภาพการสูญเสีย กำไรสูงสุดจะเกิดขึ้นได้หากราคาพื้นฐานลดลงเป็นศูนย์ การสูญเสียสูงสุดนั้นไม่ จำกัด ในทางทฤษฎีเนื่องจากไม่มีขีด จำกัด ว่าราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสูงเพียงใด

กลยุทธ์ตัวเลือกที่ไม่เปิดเผยนั้นตรงกันข้ามกับกลยุทธ์ตัวเลือกที่ครอบคลุม เมื่อนักลงทุนเขียนใส่สิ่งที่ครอบคลุมพวกเขาจะเก็บไว้ตำแหน่งสั้นในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสำหรับตัวเลือก Put นอกจากนี้ความปลอดภัยพื้นฐานและพัตต์จะถูกขายหรือสั้นลงในปริมาณที่เท่ากัน งานที่ครอบคลุมในลักษณะเดียวกับสายที่ครอบคลุม- ข้อยกเว้นคือตำแหน่งพื้นฐานอยู่ในระยะสั้นแทนที่จะเป็นตำแหน่งที่ยาวและตัวเลือกที่ขายนั้นเป็นวางแทนที่จะโทร

อย่างไรก็ตามในแง่ที่เป็นประโยชน์มากขึ้นผู้ขายของการเปิดตัวหรือการโทรมีแนวโน้มที่จะซื้อคืนพวกเขาได้ดีก่อนที่ราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะย้ายไปไกลเกินกว่าราคานัดหยุดงานตามการยอมรับความเสี่ยงและความเสี่ยงหยุดการสูญเสียการตั้งค่า.

การใช้ตัวเลือกที่ไม่ได้เปิด

ตัวเลือกที่เปิดโล่งนั้นเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์และมีความรู้ซึ่งเข้าใจความเสี่ยงและสามารถสูญเสียได้อย่างมาก ข้อกำหนดมาร์จิ้นมักจะค่อนข้างสูงสำหรับกลยุทธ์นี้เนื่องจากความสามารถในการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญนักลงทุนที่เชื่อมั่นในราคาสำหรับความปลอดภัยพื้นฐาน(โดยปกติจะเป็นหุ้น) จะเพิ่มขึ้นในกรณีของการเปิดตัวหรือล้มลงในกรณีของการโทรที่ไม่เปิดเผยหรืออยู่เหมือนเดิมอาจเขียนตัวเลือกเพื่อรับพรีเมี่ยม-

ด้วยการเปิดเผยหากหุ้นยังคงอยู่เหนือราคานัดหยุดงานระหว่างการเขียนของตัวเลือกและการหมดอายุจากนั้นนักเขียนจะเก็บค่าพรีเมี่ยมทั้งหมดลบค่าคอมมิชชั่น- ผู้เขียนการโทรที่ไม่ได้เปิดจะรักษาค่าคอมมิชชั่นทั้งหมดลบค่าคอมมิชชั่นหากหุ้นยังคงอยู่ต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงานระหว่างการเขียนตัวเลือกและการหมดอายุ

ที่จุดเบรกเวนสำหรับตัวเลือกใส่ที่ไม่ได้เปิดคือราคาการนัดหยุดงานลบพรีเมี่ยม Breakeven สำหรับการโทรที่เปิดเผยคือราคาการนัดหยุดงานบวกกับพรีเมี่ยม หน้าต่างเล็ก ๆ แห่งโอกาสนี้จะให้ตัวเลือกผู้ขายน้อยกว่าถ้าพวกเขาไม่ถูกต้อง

ตัวอย่างของใส่

เมื่อราคาของหุ้นลดลงต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงานก่อนหรือโดยวันหมดอายุผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ตัวเลือกสามารถเรียกร้องให้ผู้ขายส่งมอบหุ้นของหุ้นพื้นฐาน ผู้ขายตัวเลือกจะต้องไปที่ไฟล์ตลาดเปิดเพื่อขายหุ้นเหล่านั้นในการสูญเสียราคาในตลาดแม้ว่าผู้เขียนตัวเลือกจะจ่ายราคาการนัดหยุดงาน ตัวอย่างเช่นลองนึกภาพราคาการนัดหยุดงานคือ $ 60 และราคาตลาดเปิดสำหรับหุ้นคือ $ 55 ในเวลาที่สัญญาตัวเลือกคือการออกกำลังกาย- ผู้ขายตัวเลือกจะต้องสูญเสีย $ 5 ต่อหุ้นของหุ้น

บรรทัดล่าง

ตัวเลือกที่เปิดเผยเป็นตัวเลือกที่เขียนซึ่งผู้ขายไม่ได้เป็นเจ้าของตำแหน่งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน การขายตัวเลือกที่ไม่เปิดเผยเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงเนื่องจากผู้ขายอาจถูกบังคับให้รับตำแหน่งได้อย่างรวดเร็วหากผู้ซื้อใช้ตัวเลือกของพวกเขา นอกจากนี้ศักยภาพในการทำกำไรจะถูกปกคลุมด้วยตัวเลือกที่ไม่เปิดเผย แต่ศักยภาพของการสูญเสียไม่ได้เป็น