ค่าเล็กน้อย: ความหมายของสูตรสำหรับการคำนวณ

ค่าเล็กน้อยคืออะไร?

มูลค่าเล็กน้อยของความปลอดภัยมักเรียกว่าใบหน้าหรือตามค่าคือของมันการไถ่ถอนราคาและโดยปกติจะระบุไว้ที่ด้านหน้าของความปลอดภัยนั้น ด้วยความเคารพต่อพันธบัตรและหุ้นมันเป็นมูลค่าที่ระบุไว้ของความปลอดภัยที่ออกมาซึ่งตรงข้ามกับมูลค่าตลาด ในสาขาเศรษฐศาสตร์ค่าเล็กน้อยหมายถึงอัตราที่ไม่ได้ปรับหรือราคาปัจจุบันโดยไม่คำนึงถึงเงินเฟ้อหรือปัจจัยอื่น ๆค่านิยมที่แท้จริงในกรณีที่มีการปรับเปลี่ยนสำหรับการเปลี่ยนแปลงระดับราคาทั่วไปเมื่อเวลาผ่านไป

ทำความเข้าใจมูลค่าเล็กน้อย

มูลค่าเล็กน้อยเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของการคำนวณหุ้นพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิรวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยมูลค่าตลาดส่วนลดเบี้ยประกันภัยและผลตอบแทน มูลค่าเล็กน้อยของหุ้นสามัญมักจะต่ำกว่ามูลค่าตลาดเนื่องจากการพิจารณาอุปสงค์ / อุปทานในขณะที่มูลค่าเล็กน้อยของหุ้นบุริมสิทธิ์ควรสอดคล้องกับมูลค่าตลาดมากขึ้น มูลค่าเล็กน้อยของพันธบัตรจะแตกต่างกันไปตามมูลค่าตลาดตามอัตราดอกเบี้ยของตลาด

เล็กน้อยและค่านิยมที่แท้จริงยังมีบทบาทสำคัญในเศรษฐศาสตร์ไม่ว่าจะคำนึงถึงGDP เล็กน้อยกับ GDP จริงหรืออัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ค่านิยมที่แท้จริงในการเปลี่ยนแปลงกำลังซื้อ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนเล็กน้อยสะท้อนให้เห็นถึงรายได้ของนักลงทุนเป็นเปอร์เซ็นต์ของการลงทุนครั้งแรกอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงคำนึงถึงเงินเฟ้อและกำลังซื้อที่แท้จริงของรายได้ของนักลงทุน

มูลค่าเล็กน้อยของพันธบัตร

สำหรับพันธบัตรมูลค่าเล็กน้อยคือมูลค่าหน้าซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ชำระคืนให้กับผู้ถือหุ้นกู้ที่วุฒิภาวะ- โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรองค์กรเทศบาลและรัฐบาลจะมีมูลค่า $ 1,000, $ 5,000 และ $ 10,000 ตามลำดับ

ถ้าพันธบัตรยอมจำนนต่อวุฒิภาวะ(YTM) สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย (อัตราคูปอง) จากนั้นมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตรจะต่ำกว่ามูลค่าใบหน้า (เล็กน้อย)ต่ำกว่าตราไว้- ในทางกลับกันหาก YTM ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตรจะสูงกว่ามูลค่าที่นี่และมีการกล่าวกันว่าขายในระดับพรีเมี่ยมถึง PAR หรือพาร์และถ้าพวกเขาเหมือนกันแล้วพันธบัตรก็จะขายที่เล็กน้อยหรือมีค่า พันธบัตรศูนย์คูปองจะถูกขายโดยส่วนลดให้กับมูลค่าเล็กน้อยเนื่องจากนักลงทุนไม่ได้รับดอกเบี้ยจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด สูตรสำหรับการคำนวณมูลค่าตลาดตราสารหนี้คือ:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {bp} = \ frac {\ sum {\ text {การชำระเงินคูปอง}}} {(1 + \ text {ผลผลิตตลาด}) ^ i} + \ frac {\ text \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {bp} = \ text {ราคาพันธบัตร} \\ & \ text {การชำระเงินคูปอง} = \ text {หน้าค่า} \ times \ text {coupon rate reated} \ \ & i = \ text \\\ end {จัดตำแหน่ง}$​BP--1-อัตราผลตอบแทนของตลาด-ฉันการชำระเงินคูปอง​--1-อัตราผลตอบแทนของตลาด-nมูลค่าหน้า​ที่ไหน:BP-ราคาตราสารหนี้การชำระเงินคูปอง-มูลค่าหน้าอัตราคูปองฉัน-ในแต่ละปีn-จำนวนปี​

ตัวอย่างเช่นปัญหาพันธบัตรองค์กร 3 ปีที่มีมูลค่า $ 1,000 และอัตราคูปอง 10% การชำระเงินคูปองประจำปีจะอยู่ที่ $ 100 ($ 1,000 * 10%) หากอัตราการตลาด (YTM) สูงกว่าอัตราคูปองให้พูด 12%จากนั้นมูลค่าตลาดของพันธบัตรจะขายในราคาลดเป็นพาร์ (น้อยกว่า $ 1,000)

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} \ text {ราคาพันธบัตร} = & \ frac {\ $ 100} {1 + 12 \%} + \ frac {\ $ 100} {(1 + 12 \%) ^ 2} + \ frac {\ $ 100} & + \ frac {\ $ 1000} {(1 + 12 \%) ^ 3} \\ = & \ $ 89.29 + \ $ 79.72 + \ $ 71.18 + \ $ 711.79 \\ = & \ $ 951.98$ราคาตราสารหนี้-ราคาตราสารหนี้---​1-12%$ 100​--1-12%-2$ 100​--1-12%-3$ 100​--1-12%-3$ 1,000​$ 89.29-$ 79.72-$ 71.18-$ 711.79$ 951.98​

มูลค่าของหุ้น

มูลค่าเล็กน้อยของหุ้นของ บริษัท หรือมูลค่าที่ตราไว้เป็นมูลค่าตามอำเภอใจที่กำหนดไว้สำหรับวัตถุประสงค์ในงบดุลเมื่อ บริษัท ออกร่วมทุน- และโดยทั่วไปจะ $ 1 หรือน้อยกว่า มันมีราคาเพียงเล็กน้อยถึงไม่มีผลต่อราคาตลาดของหุ้น ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ได้รับอนุญาตให้ระดมทุน 5 ล้านดอลลาร์และหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าที่ตราไว้ที่ $ 1 อาจมีการออกและขายหุ้นได้มากถึง 5 ล้านหุ้น ความแตกต่างระหว่าง PAR และราคาขายหุ้นเรียกว่าแบ่งปันพรีเมี่ยมและอาจมีความสำคัญ แต่ก็ไม่ได้รวมอยู่ในทุนในหุ้นหรือ จำกัด ด้วยขีด จำกัด ทุนที่ได้รับอนุญาต ดังนั้นหากหุ้นขายในราคา $ 10, 5 ล้านดอลลาร์จะถูกบันทึกเป็นเงินทุนที่จ่ายในขณะที่ 45 ล้านดอลลาร์จะถือว่าเป็นเงินทุนเพิ่มเติม

หุ้นที่ต้องการเป็นสินทรัพย์ไฮบริดที่จ่ายเงินปันผลและอาจถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญ ค่าที่กำหนด (PAR) ค่อนข้างสำคัญที่นี่เนื่องจากเป็นจำนวนเงินที่ใช้ในการคำนวณเงินปันผล ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ออกหุ้นบุริมสิทธิ 5% ที่มีมูลค่า PAR (เล็กน้อย) ของ $ 50 จะจ่ายเงินปันผล $ 2.50 (5% *$ 50) ต่อหุ้นต่อปี ราคาหุ้นบุริมสิทธิจะขึ้นอยู่กับการประเมินของตลาดของเปอร์เซ็นต์การจ่ายเงินปันผลที่เสนอในกรณีนี้ 5% หากตลาดพอใจกับ 5% หุ้นจะซื้อขายตามมูลค่า (PAR) หากเปอร์เซ็นต์การจ่ายเงินปันผลสูงกว่าหรือต่ำกว่าความคาดหวังของตลาดราคาหุ้นบุริมสิทธิ์จะซื้อขายในราคาที่สูงขึ้นหรือต่ำกว่ามูลค่าเล็กน้อย

มูลค่าเล็กน้อยในเศรษฐศาสตร์

ในสาขาเศรษฐศาสตร์มูลค่าเล็กน้อยหมายถึงมูลค่าทางการเงินในปัจจุบันและไม่ปรับสำหรับผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ สิ่งนี้ทำให้ค่าเล็กน้อยไร้ประโยชน์เล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบค่าเมื่อเวลาผ่านไป ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงต้องการค่านิยมที่แท้จริงซึ่งปัจจัยในอัตราเงินเฟ้อเพื่อให้การเปรียบเทียบสัมพัทธ์ที่แม่นยำและเข้าใจได้มากขึ้น อัตราจริงคืออัตราเล็กน้อยลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ

$\ text {อัตราจริง} = \ text {อัตราเล็กน้อย} - \ text {อัตราเงินเฟ้อ}$อัตราที่แท้จริง-อัตราที่กำหนดอัตราเงินเฟ้อ

ตัวอย่างเช่นถ้าระบุผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ(GDP) อัตราการเติบโตคือ 5.5%สำหรับปีที่กำหนดและอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่เกี่ยวข้องคือ 2%จากนั้นอัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงสำหรับปีคือ 3.5%

อัตราแลกเปลี่ยนกับจริงเล็กน้อย

เล็กน้อยอัตราแลกเปลี่ยนคือจำนวนหน่วยของสกุลเงินในประเทศที่สามารถซื้อหน่วยของสกุลเงินต่างประเทศที่กำหนด อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของระดับราคาต่างประเทศต่อระดับราคาในประเทศซึ่งระดับราคาต่างประเทศจะถูกแปลงเป็นหน่วยสกุลเงินในประเทศผ่านอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยในปัจจุบัน ตรงกันข้ามกับอัตราแลกเปลี่ยนเล็กน้อยอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงนั้นลอยอยู่เสมอเพราะแม้ในระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่อัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงจะเปลี่ยนไปเมื่อการเปลี่ยนแปลงเงินเฟ้อ

เมื่อดูที่ความสามารถในการแข่งขันการส่งออกของประเทศมันเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงที่สำคัญ ที่อัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพเล็กน้อย(Neer) อัตราเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ไม่ได้ปรับปรุงซึ่งการแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศหนึ่งสำหรับตะกร้าสกุลเงินต่างประเทศหลายแห่งเป็นตัวบ่งชี้ถึงความสามารถในการแข่งขันระหว่างประเทศของประเทศในแง่ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่ Neer สามารถปรับได้เพื่อชดเชยอัตราเงินเฟ้อของประเทศบ้านเกิดเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อของพันธมิตรการค้าส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพจริง(ตระกูล).