การตอบโต้มากเกินไป: มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวอย่าง

การตอบโต้มากเกินไปคืออะไร?

การตอบโต้มากเกินไปคือการตอบสนองทางอารมณ์ที่รุนแรงต่อข้อมูลใหม่ ในด้านการเงินและการลงทุนมันเป็นการตอบสนองทางอารมณ์ต่อกความปลอดภัยเช่นหุ้นหรือการลงทุนอื่น ๆ ซึ่งนำโดยความโลภหรือความกลัว นักลงทุนที่ทำปฏิกิริยากับข่าวทำให้ความปลอดภัยเป็นไปได้มากเกินไปหรือขายมากเกินไปจนกว่าจะกลับไปที่มันค่าที่แท้จริง-

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับปฏิกิริยามากเกินไป

นักลงทุนไม่ได้มีเหตุผลเสมอไป นักลงทุนหลายคนซื้อและขายการกระทำเกี่ยวกับพฤติกรรมทางอารมณ์ บางครั้งง่ายต่อการเข้าถึงข้อมูลตลอด 24 ชั่วโมงและข่าวอาจทำให้เกิดการกระทำของนักลงทุนที่ไม่มีเหตุผล แทนที่จะกำหนดราคาข้อมูลที่เป็นที่รู้จักสาธารณะทั้งหมดอย่างสมบูรณ์และทันทีเช่นเดียวกับสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพสมมติว่าพวกเขามักได้รับผลกระทบจากอคติทางปัญญาและอารมณ์

งานที่มีอิทธิพลมากที่สุดบางส่วนในการเงินเชิงพฤติกรรมเกี่ยวข้องกับการเกิดปฏิกิริยาเริ่มต้นและการตอบสนองต่อราคาต่อข้อมูลใหม่ในภายหลัง กองทุนจำนวนมากใช้กลยุทธ์ทางการเงินเชิงพฤติกรรมเพื่อใช้ประโยชน์จากอคติเหล่านี้ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าเช่นหุ้นขนาดเล็ก

เงินทุนที่พยายามใช้ประโยชน์จากการเกิดปฏิกิริยามากเกินไปมองหา บริษัท ที่มีหุ้นถูกกดดันจากข่าวรายได้ที่ไม่ดี แต่ข่าวที่น่าจะเป็นการชั่วคราว ต่ำราคาต่อหนังสือหุ้นหรือที่รู้จักกันในชื่อมูลค่าหุ้นเป็นตัวอย่างของหุ้นดังกล่าว

ตรงกันข้ามกับการเกิดปฏิกิริยามากเกินไปการตอบสนองต่อข้อมูลใหม่มีแนวโน้มที่จะถาวรมากขึ้น ภาวะที่เกิดขึ้นมักเกิดจากการทอดสมอคำที่อธิบายถึงสิ่งที่แนบมาของผู้คนกับข้อมูลเก่าซึ่งมีความแข็งแกร่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลนั้นมีความสำคัญต่อวิธีที่สอดคล้องกันในการอธิบายโลก (หรือที่รู้จักกันในชื่อ hermeneutic) ที่นักลงทุนจัดขึ้น การยึดความคิดเช่น "ร้านค้าปลีกอิฐและปูนตายไปแล้ว" สามารถทำให้นักลงทุนมองข้ามหุ้นที่ไม่ได้รับการประเมินและพลาดโอกาสในการทำกำไร

ตัวอย่างของการตอบโต้มากเกินไป

ฟองสินทรัพย์ทั้งหมดเป็นตัวอย่างของการเกิดปฏิกิริยาเกินจริงจากTULIP MANIAในฮอลแลนด์ในศตวรรษที่ 17 ถึงMeteoric Rise of Cryptocurrencies ในปี 2560-

สินทรัพย์ฟองแบบฟอร์มเมื่อราคาที่สูงขึ้นของสินทรัพย์เริ่มดึงดูดนักลงทุนเป็นแหล่งผลตอบแทนหลักมากกว่าผลตอบแทนพื้นฐานที่นำเสนอโดยสินทรัพย์ สำหรับหุ้นผลตอบแทน "พื้นฐาน" คือการเติบโตของ บริษัท และอาจเป็นไปได้เงินปันผลเสนอโดยหุ้น

"ผลตอบแทนพื้นฐาน" ของหลอดทิวลิปในปี 1600 คือความงามของดอกไม้ที่ผลิตซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ยากต่อการหาปริมาณ เนื่องจากนักลงทุนไม่มีวิธีที่ดีในการวัดความปรารถนาของหลอดไฟราคาจึงถูกใช้เป็นตัวชี้วัดนั้นและเนื่องจากราคาของหลอดไฟเพิ่มขึ้นอยู่เสมอจึงสร้างความเชื่อที่ไม่มีมูลความจริงว่าหลอดไฟมีค่าอย่างแท้จริงและเป็นการลงทุนที่ดี

การตอบโต้มากเกินไปกับกลับหัวกลับหางถือจนกว่าเงินอัจฉริยะจะเริ่มออกจากการลงทุน ณ จุดนั้นมูลค่าของความปลอดภัยเริ่มลดลงทำให้เกิดการตอบโต้มากเกินไป ในกรณีของDotcom Bubbleในช่วงปลายทศวรรษ 1990 และต้นปี 2000 การแก้ไขตลาดทำให้ธุรกิจที่ไม่ทำกำไรจำนวนมากหลุดพ้นจากค่าคอมมิชชั่น แต่ยังลดมูลค่าหุ้นที่ดีในระดับต่อรอง

Amazon.com Inc. สูงสุดก่อนที่ Dotcom Bubble จะระเบิดที่ $ 106.70 ในวันที่ 10 ธันวาคม 1999 ก่อนที่จะลดลงต่ำกว่า 5.97 ดอลลาร์ในเดือนกันยายนปี 2544 ซึ่งขาดทุน 94% ในปี 2020 ราคาหุ้นเฉลี่ยของ Amazon อยู่ที่ $ 2,680.86