การคืนเงินล่วงหน้า: มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวอย่าง

พันธบัตรการคืนเงินล่วงหน้าคืออะไร?

พันธบัตรการคืนเงินล่วงหน้าคือความมั่นคงของหนี้ที่ออกเพื่อให้ทุนแก่พันธบัตรที่เรียกเก็บเงินได้ ด้วยพันธบัตรก่อนที่จะได้รับการคืนเงินออกกำลังกายสิทธิ์ในการซื้อพันธบัตรก่อนวันครบกำหนดกำหนด

เงินที่ได้จากปัญหาของผลตอบแทนที่ต่ำกว่าและ/หรือการฟื้นฟูพันธบัตรก่อนการฟื้นฟูที่ยาวนานขึ้นมักจะลงทุนในคลังเก็บเงิน(T-bills) จนกว่าจะถึงวันที่โทรตามกำหนดของปัญหาพันธบัตรดั้งเดิมเกิดขึ้น

อธิบายการคืนเงินล่วงหน้า

นิติบุคคลที่มีกำหนดจะเรียกพันธบัตรที่มีอยู่ในวันโทรที่กำหนดสามารถเลือกที่จะออกพันธบัตรใหม่ซึ่งเงินจะถูกนำมาใช้เพื่อเติมเต็มการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้นสำหรับพันธบัตรเก่าที่มีอยู่ พันธบัตรใหม่ที่จะออกเพื่อจุดประสงค์นี้เรียกว่าพันธบัตรคืนก่อน

โดยทั่วไปแล้วพันธบัตรคืนเงินจะออกโดยเทศบาลและมีการลงทุนที่มีคุณภาพสูง พันธบัตรใหม่นี้เรียกว่าการคืนเงินพันธบัตรและเงินที่ได้รับจะใช้เพื่อชำระพันธบัตรที่เก่ากว่าเรียกว่าพันธบัตรที่ได้รับเงินคืน พันธบัตรที่ได้รับเงินคืนจะถูกชำระในวันที่กำหนดไว้ดังนั้นคำว่า "พันธบัตรที่ได้รับการคืนเงินล่วงหน้า" การใช้พันธบัตรการคืนเงินล่วงหน้าอาจเป็นวิธีที่ดีสำหรับผู้ออกตราสารการรีไฟแนนซ์พันธบัตรเก่าของพวกเขาเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง

อันพันธบัตรเรียกได้เป็นสิ่งที่สามารถ“ เรียก” หรือซื้อคืนจากตลาดรองโดยผู้ออกตราสารก่อนวันครบกำหนดของพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยของเศรษฐกิจลดลงผู้ออกตราสารหนี้มีแรงจูงใจในการซื้อคืนพันธบัตรที่มีอยู่ซึ่งมีการชำระดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและออกพันธบัตรใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าในตลาด สิ่งนี้จะช่วยลดหน่วยงานที่ออกต้นทุนหนี้ในรูปแบบที่ต่ำกว่าการชำระเงินคูปองถึงผู้ถือหุ้นกู้

อย่างไรก็ตามเพื่อส่งเสริมให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรที่เรียกเก็บเงินได้พันธบัตรเหล่านี้มักจะมีการป้องกันการโทรนั่นห้ามมิให้ผู้ออกตราสารเรียกพันธบัตรเป็นระยะเวลาหนึ่งกล่าวว่าห้าปี หลังจากห้าปีที่ผ่านมานิติบุคคลสามารถใช้สิทธิในการซื้อคืนพันธบัตรจากตลาด วันที่กำหนดหลังจากการป้องกันการโทรสิ้นสุดลงว่าผู้ออกสามารถเรียกพันธบัตรได้จะเรียกว่าวันที่โทรครั้งแรก

ข้อพิจารณาอื่น ๆ

ในการคาดการณ์ของวันที่อนาคตเมื่อพันธบัตรเก่าจะซื้อคืนเงินที่ได้จากปัญหาใหม่จะถูกจัดขึ้นescrowและลงทุนในยานพาหนะที่มีคุณภาพต่ำ แต่มีเครดิตสูงเช่นการลงทุนเงินสดหรือหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังที่เติบโตในเวลาเดียวกับพันธบัตรดั้งเดิม ในวันที่โทรครั้งแรกหรือวันที่โทรที่ตามมากองทุนที่จัดขึ้นในสัญญาจะถูกใช้เพื่อชำระดอกเบี้ยและภาระผูกพันหลักให้กับนักลงทุนของพันธบัตรเก่า ดอกเบี้ยที่สะสมจากหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังจ่ายดอกเบี้ยจากพันธบัตรที่ได้รับการคืนเงินล่วงหน้า

ชอบมากที่สุดพันธบัตรเทศบาลดอกเบี้ยของพันธบัตรที่ได้รับการคืนเงินล่วงหน้าได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางและภาษีของรัฐบางส่วนสิทธิประโยชน์ทางภาษีนี้ทำให้พันธบัตรได้รับการคืนเงินล่วงหน้าเป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในวงเล็บภาษีที่มีรายได้สูง

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าในเดือนมิถุนายน 2559 XYZ City ตัดสินใจโทรหาพันธบัตรที่เรียกได้ 9% (เดิมกำหนดให้เป็นผู้ใหญ่ในปี 2562) ในราคา $ 1,100 ในวันโทรครั้งแรกของเดือนมกราคม 2560 ในเดือนกรกฎาคมเมือง XYZ ออกพันธบัตรใหม่ที่ให้ผลตอบแทน 7%t-billsเพื่อให้แน่ใจว่าจะมีเงินเพียงพอที่จะเกษียณปัญหามาในเดือนมกราคม

บรรทัดล่าง

พันธบัตรการคืนเงินล่วงหน้าเป็นความมั่นคงของหนี้ที่ออกโดย บริษัท เพื่อให้ทุนแก่พันธบัตรที่เรียกได้ในภายหลัง บริษัท ใช้กลยุทธ์การคืนเงินล่วงหน้านี้เพื่อรีไฟแนนซ์หนี้คงค้างอย่างมีประสิทธิภาพ