quadruple (quad) Witching: คำจำกัดความและวิธีการส่งผลกระทบต่อหุ้น

"quadruple Witching" หมายถึงการหมดอายุพร้อมกันสี่ครั้งต่อปีของตัวเลือกหุ้นดัชนีฟิวเจอร์สและดัชนีฟิวเจอร์สออปชั่นอนุพันธ์ทางเลือก สัญญาประเภทที่สี่ที่เกี่ยวข้องกับการทำแม่มดสี่เท่าซึ่งเป็นอนาคตของสต็อกเดี่ยวยังไม่ได้ซื้อขายในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2020 และไม่เคยเป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่ในการซื้อขายหุ้นตอนนี้อะไรคือ "ทริปเปิลแม่มด" อย่างมีประสิทธิภาพเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม ปริมาณการซื้อขายหุ้นมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในวันนี้และโดยทั่วไปจะหนักที่สุดในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายเนื่องจากผู้ค้าปรับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา

ประเด็นสำคัญ

สี่เท่าของแม่มดหมายถึงการหมดอายุของดัชนีล่วงหน้าของดัชนีหุ้นตัวเลือกดัชนีหุ้นตัวเลือกหุ้นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในอนาคตของหุ้นครั้งเดียวสี่ครั้งต่อปี
Witching Quadruple ได้ให้วิธีการที่จะมีแม่มดสามครั้งเนื่องจากอนาคตของหุ้นเดี่ยวหยุดการซื้อขายในสหรัฐอเมริกาในปี 2020
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นทุกไตรมาสในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนกันยายนและธันวาคม
โดยทั่วไปปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาสามวันในขณะที่ผู้ค้าปรับพอร์ตการลงทุนและทำสัญญาบางอย่าง
ทริปเปิ้ลแม่มดไม่ได้ทำให้เกิดความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น

Investopedia / Mira Norian

วันที่แม่มดสี่เท่า

ตลาดการเงินมีวันที่สี่เท่าของแม่มดในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม ในวันนี้สัญญาทางการเงินสี่ประเภทจะหมดอายุพร้อมกัน: ดัชนีฟิวเจอร์สดัชนีตัวเลือกดัชนีหุ้นตัวเลือกหุ้นและฟิวเจอร์สหุ้นเดี่ยว

นี่คือวันที่สำหรับปี 2024:

15 มีนาคม
21 มิถุนายน
20 กันยายน
20 ธันวาคม

นี่คือวันที่สำหรับปี 2025:

21 มีนาคม
20 มิถุนายน
19 กันยายน
19 ธันวาคม

นี่คือวันที่สำหรับปี 2026:

20 มีนาคม
19 มิถุนายน
18 กันยายน
18 ธันวาคม

ในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายในวันนี้เรียกว่าชั่วโมงแม่มดสี่เท่ากิจกรรมการตลาดอาจเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ค้าปรับตำแหน่งและหมุนสัญญา

ทำความเข้าใจกับแม่มดสี่เท่า

สี่อนุพันธ์สัญญาการบัญชีสำหรับ 'สี่เท่า' ในเวทมนตร์สี่เท่าคือดัชนีล่วงหน้าดัชนีฟิวเจอร์สตัวเลือกดัชนีหุ้นตัวเลือกหุ้นและฟิวเจอร์สหุ้นเดี่ยว ในขณะที่ฟิวเจอร์สหุ้นเดี่ยวตอนนี้มีเพียงการซื้อขายนอกสหรัฐอเมริกาการหมดอายุของดัชนีฟิวเจอร์สและตัวเลือกดัชนีทุกไตรมาสซึ่งสอดคล้องกับการหมดอายุของตัวเลือกหุ้นรายเดือนทำให้เกิดการซื้อขายที่วุ่นวาย

แม้จะมีชื่อที่นำมาซึ่งสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงที่อยู่ตอนนี้ทริปเปิ้ลแม่มดไม่ใช่ปรากฏการณ์เหนือธรรมชาติหรือลึกลับ ผู้ผลิตตลาดที่ขายหุ้นที่หมดอายุแล้วสัญญาปิดการทำสัญญาปิดตำแหน่งการป้องกันความเสี่ยงที่ตรงกันเพิ่มปริมาณการซื้อขาย ในขณะเดียวกันการทำสัญญาก่อนการหมดอายุก็เพิ่มการหมุนเวียนในตลาดตัวเลือกและตลาดฟิวเจอร์ส

อีกปัจจัยหนึ่งคือการปรับสมดุลดัชนีรายไตรมาสหรือที่รู้จักกันในชื่อการสร้างใหม่ในวัน "แม่มด" นั่นหมายถึงผู้จัดการพอร์ตการติดตามดัชนีการปรับสมดุลรวมถึงที่มาจาก S&P Dow Jones ในสหรัฐอเมริกาและ FTSE ในสหราชอาณาจักรอาจจำเป็นต้องแลกเปลี่ยนการเปลี่ยนแปลงดัชนี

ประเภทของสัญญาที่เกี่ยวข้องกับการเป็นแม่มดสี่เท่า

ตอนนี้คุณรู้แล้วว่าแม่มดสี่เท่าคืออะไรลองมาดูสัญญาสี่ชั้นที่สามารถหมดอายุในวันที่เหล่านี้

ตัวเลือกหุ้น

ตัวเลือกเป็นอนุพันธ์ซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับมูลค่าจากหลักทรัพย์พื้นฐานเช่นหุ้น สัญญาตัวเลือกจะให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการแลกเปลี่ยนจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ของความปลอดภัยพื้นฐานในราคาที่กำหนดเมื่อใดก็ได้ก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ

มีสองประเภทของตัวเลือก:

ตัวเลือกการโทรอาจซื้อเพื่อคาดเดาการเพิ่มขึ้นของราคาในหุ้นเฉพาะ หากราคาหุ้นสูงกว่าราคาที่นัดหยุดงานในวันหมดอายุของตัวเลือกนักลงทุนสามารถใช้ตัวเลือกในการซื้อหุ้น 100 หุ้นในราคาที่มีการนัดหยุดงานและขายต่อในราคาตลาดที่สูงขึ้นหรืออาจขายตัวเลือกในกำไรก่อนหมดอายุ
ตัวเลือกที่วางจะช่วยให้กำไรของนักลงทุนจากการลดลงของราคาหุ้นของหุ้นตราบใดที่ราคาต่ำกว่าการนัดหยุดงานเมื่อหมดอายุ

สัญญาตัวเลือกหุ้นรายเดือนหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของทุกเดือน ผู้ซื้อตัวเลือกจ่ายค่าใช้จ่ายล่วงหน้าที่รู้จักกันในชื่อตัวเลือกพรีเมี่ยม-

ตัวเลือกดัชนี

หนึ่งตัวเลือกดัชนีทำงานเหมือนสัญญาตัวเลือกหุ้น แต่ได้มาจากมูลค่าของดัชนีหุ้นมากกว่าราคาหุ้นของหุ้นเดียว มูลค่าของดัชนีพื้นฐานที่สัมพันธ์กับราคาการนัดหยุดงานของสัญญาตัวเลือกคือสิ่งที่กำหนดความสามารถในการทำกำไรของตัวเลือกดัชนี เช่นเดียวกับตัวเลือกหุ้นตัวเลือกดัชนีจะไม่มอบความสนใจในการเป็นเจ้าของ

ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกหุ้นตัวเลือกดัชนีมีการตั้งค่าเงินสด ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือตัวเลือกดัชนีคือสไตล์ยุโรปหมายถึงพวกเขาสามารถใช้เวลาในวันหมดอายุเท่านั้นในขณะที่ตัวเลือกหุ้นอาจใช้เวลาได้ตลอดเวลาก่อนหมดอายุ

ดัชนีฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงทางกฎหมายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ณ วันที่กำหนดในอนาคตสัญญาฟิวเจอร์สได้มาตรฐานด้วยปริมาณคงที่และวันหมดอายุ การซื้อขายล่วงหน้าในการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์ส ผู้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีหน้าที่ต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงที่หมดอายุในขณะที่ผู้ขายมีหน้าที่ต้องขายเมื่อหมดอายุ

ดัชนีฟิวเจอร์สเงินสดชำระเมื่อหมดอายุในราคาที่กำหนดโดยมีมูลค่าของดัชนีในเวลาที่กำหนดความสามารถในการทำกำไรของการค้าเช่นเดียวกับตัวเลือกดัชนีฟิวเจอร์สดัชนีสามารถใช้เพื่อป้องกันพอร์ตการลงทุนของหุ้นโดยจำกัดความเสียหายจากตลาดหมี

ในตลาดหมีการค้าที่ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะได้รับผลกำไรชดเชยการขาดทุนของพอร์ตหุ้น เป้าหมายคือการลดความสูญเสียระยะสั้นสำหรับการถือครองระยะยาว

ฟิวเจอร์สหุ้นเดี่ยว

ฟิวเจอร์สหุ้นเดี่ยวเป็นภาระหน้าที่ในการส่งมอบหุ้นของหุ้นพื้นฐาน ณ วันหมดอายุของสัญญาในราคาที่กำหนด แต่ละสัญญาแสดงถึง 100 หุ้นของหุ้น ผู้ถือหุ้นฟิวเจอร์สไม่ได้รับเงินปันผลการชำระเงินแม้ว่าอนาคตจะซื้อขายล่วงหน้าในสหรัฐอเมริกาพวกเขาเป็นกลุ่มตลาดรองที่เกี่ยวข้องกับกระแสการซื้อขายในตัวเลือกหุ้นและตัวเลือกดัชนีและฟิวเจอร์ส

ผลกระทบทางการตลาดของแม่มดสี่เท่า

เหตุผลหนึ่งที่การรวมกันของการหมดอายุของตราสารอนุพันธ์รายเดือนและรายไตรมาสสร้างปริมาณการซื้อขายหนักคือเป็นเงินสัญญาตัวเลือกขึ้นอยู่กับการออกกำลังกายอัตโนมัติซึ่งต้องมีการส่งมอบหุ้นพื้นฐานในกรณีของตัวเลือกการโทร

ตัวเลือกการโทรมีผลกำไรเมื่อราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือก ตัวเลือกใส่เป็นเงินเมื่อหุ้นมีราคาต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงาน ไม่ว่าในกรณีใดการหมดอายุของตัวเลือกในเงินจะส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีการซื้อหรือขายหุ้นพื้นฐานเพื่อปิดการซื้อขายตัวเลือก

แม้จะมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นโดยรวม แต่วันแม่มดสี่เท่าไม่จำเป็นต้องเพิ่มลงในตลาดความผันผวน-

ข้อเท็จจริง

ในขณะที่ Witching สี่เท่าจะเกิดขึ้นสี่ครั้งต่อปีสัญญาตัวเลือกหุ้นจะหมดอายุมากขึ้น - ในวันศุกร์ที่สามของทุกเดือน

การปิดและเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

การกระทำส่วนใหญ่รอบฟิวเจอร์สและตัวเลือกในวันแม่มดสี่เท่ามุ่งเน้นไปที่การชดเชยการปิดหรือการเปิดตัวตำแหน่ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายซึ่งจะส่งมอบความปลอดภัยพื้นฐานให้กับผู้ซื้อในราคาตามสัญญาเมื่อหมดอายุ

ตัวอย่างเช่นหนึ่งE-Mini S&P 500สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีมูลค่า 50 เท่าของมูลค่าของ S&P 500ดังนั้นมูลค่าของสัญญา e-mini เมื่อ S&P 500 คือ 2,100 เมื่อหมดอายุคือ $ 105,000 จำนวนเงินนี้จะถูกส่งไปยังเจ้าของสัญญาหากเปิดทิ้งไว้เมื่อหมดอายุ

เจ้าของสัญญาไม่จำเป็นต้องจัดส่งในวันหมดอายุ แต่พวกเขาสามารถปิดสัญญาของพวกเขาได้โดยการจองการค้าชดเชยในราคาที่แพร่หลายโดยเงินสดชำระกำไรหรือขาดทุนจากราคาซื้อและขาย ผู้ค้ายังสามารถทำสัญญาไปข้างหน้ากระบวนการที่ขยายสัญญาโดยการชดเชยการค้าที่มีอยู่และจองตัวเลือกใหม่หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะตัดสินในอนาคต

ข้อเท็จจริง

Chicago Mercantile Exchange ได้เพิกถอนดัชนี S&P 500 ขนาดมาตรฐานและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนกันยายน 2564

โอกาสในการเก็งกำไร

ตลอดระยะเวลาของวันแม่มดสี่เท่าธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสัญญาขนาดใหญ่สามารถสร้างการเคลื่อนไหวของราคาที่อาจเปิดโอกาสให้ผู้ได้รับผลกำไรจากการบิดเบือนราคาชั่วคราวการเก็งกำไรสามารถเพิ่มระดับเสียงได้อย่างรวดเร็วโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเดินทางรอบระดับสูงซ้ำหลายครั้งในช่วงเวลาของการซื้อขายในวันแม่มดสี่เท่า อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับกิจกรรมที่สามารถให้ศักยภาพในการได้รับผลกำไรก็สามารถนำไปสู่การสูญเสียได้อย่างรวดเร็ว

ผู้เชี่ยวชาญ

เปิดโอกาสให้อนุญาโตตุลาการมีโอกาสได้กำไรจากการบิดเบือนราคาชั่วคราว
กิจกรรมการซื้อขายและปริมาณที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของตลาด

ข้อเสีย

กำไรจากตลาดมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างเรียบง่าย
ศักยภาพของการสูญเสียนั้นชัดเจนเท่าที่เห็นได้

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงของแม่มดสี่เท่า

มีแนวโน้มที่จะมีความคลั่งไคล้มากมายในวันที่นำไปสู่วันแม่มดสี่เท่า แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าแม่มดที่แท้จริงนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของตลาดที่เพิ่มขึ้นหรือไม่ นั่นเป็นเพราะเป็นไปไม่ได้ที่จะแยกกำไรใด ๆ เนื่องจากตัวเลือกที่หมดอายุและอนาคตจากกำไรเนื่องจากปัจจัยอื่น ๆ เช่นรายได้และเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

วันศุกร์ที่ 15 มีนาคม 2562 เป็นวันที่สี่เท่าครั้งแรกของแม่มดของปี 2562 เช่นเดียวกับวันแม่มดอื่น ๆ มีกิจกรรมที่น่าตื่นเต้นในสัปดาห์ก่อนหน้า ตามสำนักข่าวรอยเตอร์ รายงานปริมาณการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนตลาดสหรัฐในวันนั้นคือ "10.8 พันล้านหุ้นเมื่อเทียบกับ 7.5 พันล้านเฉลี่ย ... ในช่วง 20 วันที่ผ่านมา"

คำถามที่พบบ่อย

แม่มดคืออะไรและทำไมถึงเป็นสี่เท่า?

ในนิทานพื้นบ้าน "Witching Hour" ช่วงดึกเป็นช่วงเวลาแห่งการกระทำเหนือธรรมชาติและการกระทำที่ลึกลับ การจัดสรร "แม่มด" เพื่อแสดงถึงการหมดอายุของหุ้นและดัชนีตัวเลือกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นมีความหมายที่จะแนะนำความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวของตลาดที่น่าประหลาดใจซึ่งขับเคลื่อนโดยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์รายไตรมาสดังกล่าว ในทางปฏิบัติฟิวเจอร์สหุ้นเดี่ยวมีผลกระทบต่อตลาดน้อยที่สุดเนื่องจากความชุกของตัวเลือกหุ้น เนื่องจากฟิวเจอร์สของสต็อกเดี่ยวไม่ซื้อขายในสหรัฐอเมริกาอีกต่อไปวันหมดอายุของอนุพันธ์รายไตรมาสจึงมักเรียกว่า "ทริปเปิลแม่มด"

แม่มดสี่เท่าจะเกิดขึ้นเมื่อใด

ตัวเลือกหยุดสัญญาจะหมดอายุทุกเดือนในขณะที่ดัชนีฟิวเจอร์สและตัวเลือกมักจะตั้งชำระในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม

ทำไมผู้ค้าถึงใส่ใจเกี่ยวกับการเป็นแม่มดสี่เท่า?

เมื่ออนุพันธ์หลายประเภทหมดอายุในวันเดียวกันปริมาณการซื้อขายมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับตัวเลือกเงินจะถูกใช้ในขณะที่ผู้ผลิตตลาดกำลังแยกพุ่มไม้

ความผิดปกติของราคามีอะไรบ้างที่สังเกตได้ในแม่มดสี่เท่า?

การเล่นโวหารที่น่าสนใจอย่างหนึ่งคือราคาของการรักษาความปลอดภัยอาจมีแนวโน้มที่จะมีราคาหยุดการป้องกันความเสี่ยงรังสีแกมม่าเกิดขึ้นกระบวนการที่เรียกว่าการตรึงการนัดหยุดงาน การตรึงการนัดหยุดงานจะทำให้เกิดความเสี่ยงต่อผู้ค้าทางเลือกซึ่งพวกเขาไม่แน่ใจว่าตัวเลือกด้วยราคานัดหยุดงานใกล้ราคาตลาดจะเสร็จสิ้นในเงินและใช้สิทธิ

บรรทัดล่าง

ในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม, มิถุนายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, กันยายน, เดือนกันยายน, เดือนมีนาคม, เดือนมีนาคม, กันยายนและธันวาคมมีการปรับตำแหน่งและสัญญาโรลโอเวอร์ นักลงทุนควรรู้สิ่งนี้อย่างน้อยที่สุดเพื่อทำความเข้าใจเหตุผลของการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในเวลานั้นและวางแผนตามนั้น