กองทุน Quant: คำจำกัดความวิธีการทำงานประสิทธิภาพและความเสี่ยง

กองทุน Quant คือกองทุนเพื่อการลงทุนมีการเลือกหลักทรัพย์ตามข้อมูลตัวเลขที่รวบรวมผ่านการวิเคราะห์เชิงปริมาณ- กองทุนเหล่านี้ถือว่าไม่ใช่แบบดั้งเดิมและไม่โต้ตอบพวกเขาถูกสร้างขึ้นด้วยโมเดลที่กำหนดเองโดยใช้โปรแกรมซอฟต์แวร์เพื่อกำหนดการลงทุน

ผู้เสนอกองทุนเชิงปริมาณเชื่อว่าการเลือกการลงทุนโดยใช้อินพุตและโปรแกรมคอมพิวเตอร์ช่วยให้ บริษัท กองทุนลดความเสี่ยงและความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับการจัดการโดยมนุษย์ผู้จัดการกองทุน-

กองทุน QUANT ทำงานอย่างไร

กองทุนเชิงปริมาณขึ้นอยู่กับอัลกอริทึมหรือโปรแกรมอย่างเป็นระบบกลยุทธ์การลงทุน- เช่นนี้พวกเขาไม่ได้ใช้ประสบการณ์การตัดสินหรือความคิดเห็นของผู้จัดการมนุษย์ในการตัดสินใจลงทุนพวกเขาใช้การวิเคราะห์เชิงปริมาณมากกว่าการวิเคราะห์พื้นฐานซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพวกเขาจึงเรียกว่ากองทุนเชิงปริมาณไม่เพียง แต่พวกเขาสามารถเป็นหนึ่งในข้อเสนอการลงทุนจำนวนมากที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้จัดการสินทรัพย์เท่านั้น แต่พวกเขายังอาจเป็นส่วนหนึ่งของการจัดการส่วนกลางของผู้จัดการการลงทุนพิเศษ

การเข้าถึงข้อมูลตลาดที่หลากหลายยิ่งขึ้นทำให้เกิดการเติบโตของกองทุนเชิงปริมาณไม่ต้องพูดถึงจำนวนโซลูชั่นที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆข้อมูลขนาดใหญ่- การพัฒนาในเทคโนโลยีการเงินและการเพิ่มนวัตกรรมเกี่ยวกับระบบอัตโนมัติได้ขยายชุดข้อมูลอย่างกว้างขวางผู้จัดการกองทุน Quant Fund สามารถทำงานด้วยทำให้พวกเขาฟีดข้อมูลที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับการวิเคราะห์สถานการณ์และขอบเขตเวลาที่กว้างขึ้น

ใหญ่ผู้จัดการสินทรัพย์ได้เพิ่มการลงทุนในกลยุทธ์เชิงปริมาณเนื่องจากผู้จัดการกองทุนพยายามต่อสู้เพื่อเอาชนะตลาดเกณฑ์มาตรฐานเมื่อเวลาผ่านไป เล็กกองทุนป้องกันความเสี่ยงผู้จัดการยังปัดเศษเสนอกองทุน Quant Fund ทั้งหมดในตลาดการลงทุนโดยรวมแล้วผู้จัดการกองทุนเชิงปริมาณแสวงหาบุคคลที่มีความสามารถในระดับวิชาการที่ได้รับการรับรองและประสบการณ์ทางเทคนิคอย่างมากในวิชาคณิตศาสตร์และการเขียนโปรแกรม

ผลการดำเนินงานกองทุน QUANT

การเขียนโปรแกรมกองทุนเชิงปริมาณและอัลกอริทึมเชิงปริมาณมีหลายพันสัญญาณการซื้อขายพวกเขาสามารถพึ่งพาได้ตั้งแต่จุดข้อมูลทางเศรษฐกิจไปจนถึงแนวโน้มระดับโลกค่าสินทรัพย์และข่าว บริษัท เรียลไทม์ กองทุนเชิงปริมาณยังเป็นที่รู้จักกันดีในการสร้างแบบจำลองที่ซับซ้อนรอบ ๆ โมเมนตัมคุณภาพคุณภาพและความแข็งแกร่งทางการเงินโดยใช้อัลกอริทึมที่เป็นกรรมสิทธิ์ที่พัฒนาขึ้นผ่านโปรแกรมซอฟต์แวร์ขั้นสูง

กองทุนเชิงปริมาณได้ดึงดูดความสนใจและการลงทุนจำนวนมากเนื่องจากผลตอบแทนที่พวกเขาได้สร้างขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามตามรายงานโดยนักลงทุนสถาบันพวกเขาเคยผลการดำเนินงานต่ำกว่าตั้งแต่ปี 2559 ในช่วงห้าปีที่นำไปสู่ปี 2564 รายงานดังกล่าวMSCIดัชนีโลกและดัชนี Quant Equity สร้างผลตอบแทนต่อปี 11.6% และ 0.88% ตามลำดับ

นักลงทุนสถาบันอ้างว่าดัชนี Quant Equity เพิ่มขึ้น 10.2% ในปี 2010, 15.3% ในปี 2011, 8.8% ในปี 2012, 14.7% ในปี 2013, 10.4% ในปี 2014 และ 9.2% ในปี 2558

ประวัติโดยย่อของกลยุทธ์ควอนตัม

พื้นฐานสำหรับการวิเคราะห์เชิงปริมาณและดังนั้นกองทุนเชิงปริมาณจึงมีประวัติที่มีอายุย้อนหลังไปแปดทศวรรษด้วยการเผยแพร่หนังสือเล่ม 1934 ชื่อการวิเคราะห์ความปลอดภัย- เขียนโดยเบนจามินเกรแฮมและเดวิดด็อดหนังสือเล่มนี้สนับสนุนการลงทุนตามการวัดอย่างเข้มงวดของวัตถุประสงค์ทางการเงินตัวชี้วัดเกี่ยวข้องกับเฉพาะสต็อก-

การวิเคราะห์ความปลอดภัยได้รับการติดตามด้วยสิ่งพิมพ์เพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การลงทุนเชิงปริมาณเช่น Joel Greenblatt'sหนังสือเล่มเล็ก ๆ ที่ชนะตลาดและ James O'Shaughnessy'sอะไรทำงานบน Wall Street- 

ข้อพิจารณาพิเศษ

กองทุนเชิงปริมาณมักถูกจัดประเภทเป็นการลงทุนทางเลือกเนื่องจากรูปแบบการจัดการของพวกเขาแตกต่างจากผู้จัดการกองทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น

โดยทั่วไปแล้วกองทุนเชิงปริมาณจะทำงานในระดับล่าง-พื้นฐานราคาเพราะพวกเขาไม่ต้องการนักวิเคราะห์ดั้งเดิมและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเพื่อเรียกใช้พวกเขา อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายในการซื้อขายของพวกเขามีแนวโน้มที่จะสูงกว่ากองทุนดั้งเดิมเนื่องจากการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น ข้อเสนอของพวกเขานั้นซับซ้อนกว่ากองทุนมาตรฐานและเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับบางคนที่จะกำหนดเป้าหมายนักลงทุนที่มีมูลค่าสูง-เครือข่ายหรือมีข้อกำหนดทางเข้ากองทุนสูง

นักลงทุนบางคนคิดว่ากองทุนเชิงปริมาณเป็นหนึ่งในข้อเสนอที่เป็นนวัตกรรมและมีเทคนิคมากที่สุดในจักรวาลการลงทุน พวกเขาครอบคลุมรูปแบบการลงทุนที่หลากหลายและมักจะใช้เทคโนโลยีที่ก้าวล้ำที่สุดของอุตสาหกรรม

กองทุนปริมาณที่ประสบความสำเร็จคอยจับตาดูการควบคุมความเสี่ยงเนื่องจากลักษณะของแบบจำลองของพวกเขา กลยุทธ์ส่วนใหญ่เริ่มต้นด้วยจักรวาลหรือเกณฑ์มาตรฐานและการใช้น้ำหนักและน้ำหนักอุตสาหกรรมในแบบจำลองของพวกเขา สิ่งนี้ช่วยให้เงินทุนควบคุมการกระจายความเสี่ยงในระดับหนึ่งโดยไม่กระทบต่อแบบจำลองของตัวเอง

ความเสี่ยงของกลยุทธ์กองทุน Quant

บางคนแย้งว่ากองทุนเชิงปริมาณนำเสนอความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและไม่ยอมรับแนวคิดของการปล่อยกกล่องดำดำเนินการลงทุน สำหรับกองทุนปริมาณที่ประสบความสำเร็จทั้งหมดที่นั่นดูเหมือนว่าหลายคนจะไม่ประสบความสำเร็จ น่าเสียดายสำหรับชื่อเสียงของ Quants เมื่อพวกเขาล้มเหลวพวกเขามักจะล้มเหลวครั้งใหญ่

การจัดการเงินทุนระยะยาว (LTCM) เป็นหนึ่งในกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีชื่อเสียงที่สุดเนื่องจากดำเนินการโดยผู้นำทางวิชาการที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดและนักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับรางวัลโนเบลสองคนMyron S. ScholesและRobert C. Merton- ในช่วงปี 1990 ทีมของพวกเขาสร้างผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยและดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนทุกประเภท พวกเขามีชื่อเสียงไม่เพียง แต่ใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ยังใช้การเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายเพื่อสร้างมหาศาลเลียนแบบเดิมพันตามทิศทางตลาด

ธรรมชาติที่มีระเบียบวินัยของกลยุทธ์ของพวกเขาสร้างความอ่อนแอที่นำไปสู่การล่มสลายของพวกเขา LTCM ถูกชำระและละลายในต้นปี 2000 แบบจำลองของมันไม่รวมถึงความเป็นไปได้ที่รัฐบาลรัสเซียสามารถทำได้ค่าเริ่มต้นในหนี้บางส่วนของตัวเอง เหตุการณ์ครั้งนี้ก่อให้เกิดเหตุการณ์และปฏิกิริยาลูกโซ่ที่ขยายโดยเลเวอเรจสร้างความหายนะ LTCM มีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากกับการดำเนินงานการลงทุนอื่น ๆ ที่การล่มสลายส่งผลกระทบต่อตลาดโลกซึ่งก่อให้เกิดเหตุการณ์ที่น่าทึ่ง ในที่สุดFederal Reserve(เฟด) ก้าวเข้ามาเพื่อช่วยเหลือและธนาคารอื่น ๆ และกองทุนการลงทุนสนับสนุน LTCM เพื่อป้องกันความเสียหายเพิ่มเติม

ในขณะที่ทีม Quant ที่แข็งแกร่งจะเพิ่มแง่มุมใหม่ ๆ ให้กับโมเดลเพื่อทำนายเหตุการณ์ในอนาคต แต่ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายอนาคตทุกครั้ง กองทุนเชิงปริมาณยังสามารถครอบงำได้เมื่อเศรษฐกิจและตลาดกำลังประสบกับความผันผวนมากกว่าค่าเฉลี่ย การซื้อและขายสัญญาณสามารถมาได้อย่างรวดเร็วจนการหมุนเวียนสูงสามารถสร้างค่าคอมมิชชั่นสูงและเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี-

กองทุนเชิงปริมาณอาจก่อให้เกิดอันตรายเมื่อวางตลาดว่าหมีกันหรืออยู่บนพื้นฐานของกลยุทธ์สั้น ๆ การทำนายการตกต่ำโดยใช้อนุพันธ์และการรวมเลเวอเรจอาจเป็นอันตราย การเลี้ยวผิดอย่างหนึ่งสามารถนำไปสู่การระเบิดซึ่งมักจะทำให้ข่าว