ระเบียบ T (reg t): คำจำกัดความของข้อกำหนดและตัวอย่าง

กฎระเบียบคืออะไร?

ระเบียบ T คือชุดของบทบัญญัติที่ควบคุมบัญชีเงินสดของนักลงทุนและจำนวนเครดิตที่ บริษัท นายหน้าและตัวแทนจำหน่ายอาจขยายไปถึงลูกค้าสำหรับการซื้อหลักทรัพย์- ตามระเบียบ T นักลงทุนอาจยืมได้มากถึง 50% ของราคาซื้อหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อได้โดยใช้เงินกู้จากกนายหน้าหรือตัวแทนจำหน่าย ส่วนที่เหลืออีก 50% ของราคาจะต้องได้รับเงินทุนด้วยเงินสด

การซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินที่ยืมมาโดยทั่วไปเรียกว่าเป็นการซื้อบนขอบซึ่งหมายถึงสินทรัพย์ที่นักลงทุนต้องฝากเงินด้วยนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อรับเงินกู้ นอกจากนี้กฎระเบียบ t ประกาศใช้กฎการชำระเงินในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์บางอย่างผ่านบัญชีเงินสด-

กฎระเบียบ T หรือ Reg T ก่อตั้งขึ้นโดยคณะกรรมการของระบบกลางสำรองเพื่อให้กฎสำหรับการขยายเครดิตโดยโบรกเกอร์และตัวแทนจำหน่ายและเพื่อควบคุมบัญชีเงินสด นักลงทุนที่มีบัญชีเงินสดไม่สามารถยืมเงินจากนายหน้าตัวแทนจำหน่ายและต้องจ่ายราคาซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินสด

บัญชีมาร์จิ้นในทางกลับกันอนุญาตให้นักลงทุนได้รับเครดิตเพื่อให้ทุนส่วนหนึ่งของการซื้อหลักทรัพย์ของพวกเขา เนื่องจากการซื้อหลักทรัพย์ด้านเครดิตสามารถทำให้นักลงทุนขาดทุนอย่างฉับพลันของขนาดที่ใหญ่กว่ามากเมื่อเทียบกับการซื้อเดียวกันโดยใช้เงินสดเท่านั้นFederal Reserve Boardก้าวเข้ามาและประกาศใช้กฎที่ จำกัด การกู้ยืมที่จะไม่เกิน 50% ของราคาซื้อหลักทรัพย์

ข้อกำหนด 50% เรียกว่าอัตรากำไรขั้นต้นเพราะมันกำหนดระดับการกู้ยืมขั้นต่ำในเวลาที่ซื้อ โบรกเกอร์บางรายอาจมีข้อกำหนดที่เข้มงวดกว่าด้วยระดับที่สูงกว่า 50%

ข้อพิจารณาพิเศษ

ในขณะที่เป้าหมายหลักของกฎระเบียบคือการควบคุมมาร์จิ้น แต่ก็แนะนำกฎการทำธุรกรรมสำหรับบัญชีเงินสด เนื่องจากต้องใช้เวลาถึงหนึ่งวันในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์เพื่อชำระและเงินสดจะถูกส่งไปยังผู้ขายหลักทรัพย์สถานการณ์อาจเกิดขึ้นได้เมื่อนักลงทุนซื้อและขายหลักทรัพย์เดียวกันก่อนที่จะจ่ายเงินให้พวกเขาจากบัญชีเงินสด สิ่งนี้เรียกว่าการทำให้เป็นอิสระและเป็นสิ่งต้องห้ามโดย Reg T.

ในกรณีเช่นนี้นายหน้าของนักลงทุนจะต้องหยุดบัญชีเงินสดเป็นเวลา 90 วันโดยกำหนดให้นักลงทุนให้ทุนการซื้อหลักทรัพย์ของพวกเขาด้วยเงินสดในวันที่การค้า

ตัวอย่างของ reg t

นักลงทุนที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์โดยใช้เครดิตนายหน้าตัวแทนจำหน่ายจะต้องสมัครบัญชีมาร์จิ้นที่ให้สิทธิ์ในการกู้ยืม เมื่อนักลงทุนยืมเงินในบัญชีมาร์จิ้นพวกเขาจะต้องจ่ายดอกเบี้ยตามตารางอัตราที่กำหนดโดยนายหน้าตัวแทนจำหน่าย

สมมติว่านักลงทุนปรารถนาที่จะได้รับเงินกู้จาก บริษัท นายหน้าซื้อหุ้น 10 หุ้นของ บริษัท บางแห่งที่มีราคาต่อหุ้น 100 ดอลลาร์ส่งผลให้มีการซื้อทั้งหมด 1,000 ดอลลาร์ กฎระเบียบระบุว่านักลงทุนสามารถยืมไม่เกิน 50% ของราคาซื้อหรือ $ 500 จากนายหน้าในขณะที่ยอดเงินคงเหลือจะต้องจ่ายเป็นเงินสด