วิธีการเปลี่ยนโซ่: มันคืออะไรวิธีการทำงานทางเลือก

วิธีการทดแทนห่วงโซ่คืออะไร?

วิธีการทดแทนห่วงโซ่คืองบประมาณเงินทุนรูปแบบการตัดสินใจที่เปรียบเทียบสองหรือมากกว่าซึ่งร่วมกันข้อเสนอทุนที่มีชีวิตไม่เท่ากัน วิธีการทดแทนห่วงโซ่คำนึงถึงช่วงชีวิตที่แตกต่างกันของแผนทางเลือกรวมถึงกระแสเงินสดที่คาดหวัง นั่นทำให้ง่ายต่อการเปรียบเทียบข้อเสนอ

ในการวิเคราะห์ห่วงโซ่ทดแทนมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) จะถูกกำหนดสำหรับแต่ละแผน การทำซ้ำอย่างน้อยหนึ่งครั้ง ("ลิงก์" ในห่วงโซ่การเปลี่ยน) สามารถเสร็จสิ้นเพื่อสร้างกรอบเวลาที่เทียบเท่าสำหรับโครงการ โดยการเปรียบเทียบข้อเสนอในช่วงเวลาเช่นการยอมรับข้อมูลการปฏิเสธสำหรับโครงการต่าง ๆ จะมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น

ทำความเข้าใจกับวิธีการทดแทนโซ่

วิธีการเกี่ยวข้องกับการกำหนดจำนวนปีของกระแสเงินสด(โครงการชีวิต) สำหรับแต่ละโครงการและสร้าง "โซ่ทดแทน" หรือการทำซ้ำเพื่อเติมเต็มช่องว่างในโครงการที่มีอายุสั้นกว่า สมมติว่าโครงการ A มีช่วงชีวิตห้าปีในขณะที่ Project B มีช่วงอายุการใช้งานสิบปี ข้อมูลของโครงการ A สามารถคาดการณ์ได้ในระยะเวลาห้าปีถัดไปเพื่อจับคู่ช่วงอายุการใช้งานสิบปีของโครงการ B แน่นอนว่าการลงทุนสุทธิและกระแสเงินสดสุทธิสำหรับการทำซ้ำแต่ละครั้งจะถูกนำมาพิจารณาด้วย NPV ของแต่ละโครงการสามารถคำนวณได้เพื่อให้ข้อมูลการปฏิเสธการยอมรับที่เชื่อถือได้ NPV เป็นมูลค่าปัจจุบันของกระแสกระแสเงินสดสุทธิที่เกิดจากโครงการลดราคาที่ บริษัทต้นทุนเงินทุนน้อยลงโครงการการลงทุนสุทธิ-

ตัวอย่างประเภทของโครงการที่การวิเคราะห์วิธีการทดแทนโซ่มีประโยชน์รวมถึง บริษัท ขนส่งที่ชั่งน้ำหนักว่าจะอัพเกรดกองเรือหรือไม่ อีกกรณีหนึ่งที่อาจใช้ในการช่วยเหลือ บริษัท เหมืองแร่ในการประเมินโครงการพัฒนาโรงงานที่จะดำเนินการ

ข้อกำหนดของวิธีการทดแทนห่วงโซ่

เป็นไปไม่ได้ที่จะใช้วิธีการทดแทนโซ่เพื่อเปรียบเทียบโครงการ วิธีการทดแทนห่วงโซ่ต้องใช้โครงการที่ทำซ้ำได้และอัตราคิดลดคงที่

การทำซ้ำได้

ในหลายกรณีเป็นไปได้ที่จะดำเนินโครงการที่สั้นกว่าหลายครั้งตามที่กำหนดโดยวิธีการทดแทนห่วงโซ่ ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจต้องตัดสินใจระหว่างการเช่าพื้นที่สำนักงานทุกเดือนในตำแหน่งปัจจุบันและการเช่าซื้อพื้นที่สำนักงานเป็นเวลาหนึ่งปีในสถานที่ใหม่ หนึ่งสามารถประเมินโครงการโดยใช้วิธีการทดแทนห่วงโซ่โดยการเปรียบเทียบการลงทุนสุทธิและกระแสเงินสดสุทธิสำหรับการทำซ้ำ 12 เดือนการเช่าที่ตำแหน่งปัจจุบันกับการเช่าซื้อปีเดียวที่สถานที่ใหม่ที่เสนอ

ในกรณีอื่น ๆ วิธีการทดแทนห่วงโซ่ไม่สามารถใช้ได้เนื่องจากโครงการไม่สามารถทำซ้ำได้ บริษัท อาจต้องเลือกระหว่างการอัพเกรดคอมพิวเตอร์เครื่องเก่าหรือซื้อระบบใหม่ ระบบใหม่จะอยู่ได้นานขึ้นและมีค่าใช้จ่ายมากขึ้น แต่มักจะเป็นไปไม่ได้ที่จะอัพเกรดคอมพิวเตอร์เก่าหลายครั้ง คอมพิวเตอร์เครื่องเก่าอาจมีโปรเซสเซอร์ที่ดีที่สุดที่ได้รับการสนับสนุนจากเมนบอร์ดของพวกเขาหลังจากการอัพเกรดดังนั้นพวกเขาจึงไม่สามารถอัพเกรดได้อีก

อัตราคิดลดคงที่

เป็นเรื่องง่ายที่จะได้รับอัตราคิดลดที่ต้องใช้โดยวิธีการทดแทนโซ่ในบางกรณี แต่เป็นไปไม่ได้ในผู้อื่น หากกองทุนของรัฐบาลเทศบาลโครงการด้วยพันธบัตรพันธบัตรทั่วไปรัฐบาลสามารถได้รับอัตราคิดลดอย่างต่อเนื่อง รัฐบาลเทศบาลสามารถออกพันธบัตรสิบปีและใช้เงินทุนที่เกิดขึ้นสำหรับโครงการสิบปีหรือสองโครงการต่อเนื่องห้าปี หากรัฐบาลเทศบาลแทนที่จะออกพันธบัตรรายได้มันจะต้องระดมทุนโครงการตามที่เกิดขึ้น ในกรณีนั้นอัตราคิดลดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากหลังจากผ่านไปห้าปี โอกาสพิเศษสำหรับการระดมทุนเช่นสร้างพันธบัตรอเมริกามาและไป

ทางเลือกในวิธีการทดแทนห่วงโซ่

วิธีการทดแทนห่วงโซ่ไม่ใช่วิธีเดียวที่จะประเมินโครงการพิเศษร่วมกันที่มีชีวิตไม่เท่ากัน วิธีการหารายปีประจำปีที่เทียบเท่า (EAA) เป็นวิธีทางเลือก แนวทางของ EAA คือการประเมินแต่ละโครงการตามกระแสเงินรายปีที่คาดการณ์ไว้ (ชุดการชำระเงินที่เท่าเทียมกัน) ที่ทำโดยการคำนวณ NPVs ของแต่ละโครงการครั้งแรกจากนั้นแปลงแต่ละเป็นเงินรายปีที่เทียบเท่า การใช้วิธีการนี้โครงการที่มี EAA สูงสุดถือว่าเป็นที่ต้องการมากขึ้น

วิธีใดที่ดีกว่าสำหรับการตัดสินใจลงทุน เนื่องจากทั้งห่วงโซ่ทดแทนและรุ่น EEA พึ่งพา NPV กับอัตราผลตอบแทนภายใน (irr) การคำนวณพวกเขาควรไปถึงข้อสรุปเดียวกัน มันเป็นเพียงวิธีการที่แตกต่างกัน