ทำไมราคาอาจไม่กลับมาลง

ประเด็นสำคัญ

อัตราเงินเฟ้ออาจลดลง แต่ราคาล่วงหน้าที่เราจำได้ที่ร้านขายของชำตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และห้างสรรพสินค้า? พวกเขามักจะไปตลอดกาล

นั่นเป็นเพราะโดยเฉลี่ยราคาเป็นตั๋วทางเดียวโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและลดลงก็ต่อเมื่อมีบางอย่างผิดปกติกับเศรษฐกิจ เจ้าหน้าที่ของ Federal Reserve ที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศมุ่งมั่นที่จะรักษาสิ่งนั้น

อัตราเงินเฟ้อมีลดลงสู่อัตรา 3.1% ต่อปีจากจุดสูงสุดล่าสุดที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2565 ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)หนึ่งในมาตรการอัตราเงินเฟ้ออย่างเป็นทางการของรัฐบาล แต่การมองเห็นอีกต่อไปความเสียหายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในราคาที่เพิ่มขึ้น? จากข้อมูลของ CPI ราคาเพิ่มขึ้น 19% ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ 2563 ถึงพฤศจิกายน 2566 ตามแผนภูมิด้านล่างแสดง

แผนภูมิแรกตามมูลค่าของดัชนีแสดงระดับของราคาผู้บริโภคในแต่ละเดือน มันมักจะขึ้นไปเสมอยกเว้นสองสามเดือนในปี 2020 เมื่อราคาก๊าซกระโจนเพราะไม่มีใครขับรถในระหว่างการสั่งซื้อที่พักพิงในสถานที่ การแสดงอัตราเงินเฟ้อด้วยวิธีนี้ทำให้ง่ายต่อการเห็นแนวโน้มระยะยาวซึ่งราคาสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แผนภูมิที่สองแสดงการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ในดัชนีในช่วง 12 เดือนทำให้ง่ายต่อการวัดว่าอัตราเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงอย่างไรในแต่ละเดือน แต่อาจทำให้เข้าใจผิดได้อย่างไร ภาพรวมดูเหมือนว่าราคาจะเริ่มลดลงหลังจากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน 2565 เมื่อในความเป็นจริงพวกเขาหยุดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในศัพท์แสงทางเศรษฐศาสตร์การลดลงของอัตราเงินเฟ้อเรียกว่าเงินฝืดในขณะที่ราคาเฉลี่ยลดลงอย่างต่อเนื่องการลดลง- นโยบายอย่างเป็นทางการของ Federal Reserve คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อในอัตรา 2% ต่อปีและเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเงินฝืด

ในฐานะธนาคารกลางสหรัฐแห่งแอตแลนต้าประธานราฟาเอลบอสติกวางไว้ในบล็อกโพสต์เมื่อเดือนที่แล้ว:

“ ภาวะเงินฝืดอาจฟังดูน่าสนใจท้ายที่สุดใครจะไม่อยากจ่ายน้อยลงสำหรับร้านขายของชำในสัปดาห์หน้า? แต่มันสามารถทำลายได้ทางเศรษฐกิจ ผู้บริโภคอาจชะลอการซื้อเพราะพวกเขาคาดว่าราคาจะลดลง ซึ่งสามารถลดการบริโภคโดยรวมซึ่งสามารถกระตุ้นให้ธุรกิจลดการผลิตซึ่งอาจหมายถึงผลกำไรที่ลดลงการลดต้นทุนและการปลดพนักงาน-

การขาดภาวะเงินฝืดอาจช่วยอธิบายได้ว่าทำไมชาวอเมริกันจำนวนมากถึงรู้สึกมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเงินและเศรษฐกิจของพวกเขาแม้ว่าจะมีมาตรการหลายอย่างก็ตามเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นและงบประมาณครัวเรือนทำได้ดีขึ้นกว่าเดิมด้วยการเพิ่มขึ้นของค่าแรงอย่างรวดเร็ว Federal Reserve Gov. Lisa Cook กล่าวในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อเดือนที่แล้วที่ Duke University

“ ถ้าเศรษฐกิจทำได้ดีขึ้นถ้ากระบวนการ disinflationary นี้ที่เราพูดถึงอยู่เรื่อย ๆ อยู่ในกระบวนการจริงแล้วทำไมคนถึงอารมณ์เสีย” คุกกล่าว “ ชาวอเมริกันส่วนใหญ่ไม่เพียง แต่กำลังมองหา disinflation คุณและฉันในฐานะนักเศรษฐศาสตร์แมโครกำลังมองหา disinflation พวกเขากำลังมองหาภาวะเงินฝืดพวกเขาต้องการให้ราคาเหล่านี้กลับมาที่พวกเขาก่อนการระบาดของโรค”

เฟดมีเครื่องมือที่ทรงพลังในการกำจัดเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดขึ้นและเต็มใจที่จะใช้พวกเขา

Federal Reserve มีอิทธิพลต่ออัตราเงินเฟ้อโดยวางนิ้วโป้งในระดับของตลาดการเงินด้วยอัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางและโดยการซื้อและขายหลักทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยที่คุณจ่ายเมื่อคุณยืมเงิน

เพียงแค่กล่าวว่าเฟดสามารถท่วมตลาดการเงินด้วยเงินง่ายๆให้ความร้อนแก่เศรษฐกิจเพื่อป้องกันการชะลอตัวและการปลดพนักงานอีกทางเลือกหนึ่งมันสามารถสร้างรายได้ให้ยากที่จะได้รับการขว้างทรายในเกียร์ของเศรษฐกิจลดความต้องการผลิตภัณฑ์และบริการเพื่อให้ บริษัท ไม่สามารถขึ้นราคาได้มากและเงินเฟ้อหวังว่าจะลดลง

ในอดีตเฟดได้ก้าวเข้ามาในช่วงเวลาที่ดูเหมือนว่าจะเกิดภาวะเงินฝืดในช่วงปลายยุค 2000 ธนาคารกลางได้ปลดปล่อยท่อดับเพลิงหลายล้านดอลลาร์เพื่อกำจัดความเป็นไปได้ของภาวะเงินฝืดและป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เจ้าหน้าที่ของเฟดทำงานเพื่อป้องกันการทำซ้ำของตัวอย่างที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียวของภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา:ภาวะซึมเศร้าครั้งใหญ่-