外汇市场

外汇市场是一个全球在线网络，交易者在该网络上买卖货币。它没有物理位置，从周日美国东部标准时间下午5点至周五下午4点每天24小时，因为货币需求量很高，因此每天在美国东部时间下午4点运行。它设置了汇率对于浮动率的货币。

外汇市场的营业额估计为每天6.6万亿美元。它是世界上最大，最流动的金融市场。需求和供应决定了汇率的差异，这反过来又决定了交易者的利润。

这个全球市场有两个层。第一个是银行间市场。这是最大的银行彼此交换货币的地方。即使它只有几个成员，这些交易还是巨大的。结果，它决定了货币价值。

第二层是非处方市场。这就是公司和个人交易的地方。由于现在有许多公司提供在线交易平台，因此OTC变得非常受欢迎。从有限资本开始的新交易者需要更多地了解外汇交易。这是有风险的，因为外汇行业没有受到高度监管，并且提供了可观的杠杆作用。

最大的地理OTC贸易中心是英国。伦敦在市场上占主导地位。货币的报价通常是伦敦的市场价格。截至2019年4月，英国的外汇交易占全球总交易的43.1％，使伦敦成为最重要的外汇交易中心在世界上。

外汇交易是两方之间的合同。有三种类型的交易。现货市场是在交易时的货币价格。远期市场是​​以未来日期以约定的价格交换货币的协议。

交易贸易都涉及两者。经销商在现货市场上以今天的价格购买货币，并在前进市场上出售相同的金额。这样，他们只是限制了未来的风险。无论货币多少钱，它们的损失都不会超过远期价格。同时，他们可以将购买的货币投资在现货市场上。

银行间市场

银行间市场是彼此交易货币的银行网络。每个人都有一个称为交易台的货币交易台。他们连续接触。该过程确保汇率在世界范围内统一。

最低交易是要交易的货币中的一百万。大多数交易大得多，价值在1000万至1亿之间。结果，汇率由银行间市场决定。

银行间市场包括上述三个交易。银行还参与迅速市场。它使他们可以彼此转移外汇。 Swift代表世界范围内银行间财务电信社会。

银行交易为自己和客户创造利润。当他们自己交易时，这就是专有交易。他们的客户包括政府，主权财富基金，大公司，对冲基金和富人。

根据Euromoney的2018年FX调查，这是外汇市场上10个最大的参与者：

银行	市场份额
JP Morgan Chase	12.13％
瑞银	8.25％
XTX市场	7.36％
美国银行美林林奇	6.20％
花旗	6.16％
汇丰银行	5.58％
高盛	5.53％
德国银行	5.41％
标准包机	4.49％
州街	4.37％

零售市场

芝加哥商业交易所是第一个提供货币交易的交易。它于1971年推出了国际货币市场。其他交易平台包括Oanda，Forex Capital Markets LLC和Forex.com。

零售市场的交易商多于银行间市场，但交易的总美元数量却少。零售市场不会太多影响汇率。

中央银行的角色

中央银行不要定期在外汇市场上交易货币，但会产生重大影响。中央银行持有数十亿美元外汇储备。日本持有约1.2万亿美元，主要是美元。日本公司获得出口付款的美元。他们将它们交换为日元以付工人的费用。

与其他中央银行一样，日本可以交易日元对于外汇市场的美元当它想要价值下降时。这使日本出口更便宜。日本更喜欢使用更间接的方法，例如提高或降低利率影响日元的价值。

例如，在2014年，美联储宣布将在2015年提高利率。这使美元的价值上升了15％，创造了资产气泡。

操纵丑闻

2014年，花旗集团，巴克莱，摩根大通和苏格兰皇家银行对非法操纵有罪货币价格。这就是他们的做法。

银行的交易商将在在线聊天室中进行合作。一位交易者同意在货币上建立巨大的地位，然后在伦敦时间下午4点卸载它。那是WM/REUTERS确定价格的设定。该价格基于一分钟内发生的所有交易。通过在那一刻出售货币，交易者可以降低固定价格。这就是用于计算共同基金基准的价格。其他银行的交易者也将获利，因为他们知道确定价格是多少。

这些交易者也撒谎向客户谈论货币价格。一位巴克莱交易员解释说，这是“我可以对此投入最糟糕的价格，而客户决定与我进行交易或给我未来的业务不会改变。”

历史

在过去的300年中，存在某种形式的外汇市场。对于美国大多数历史，唯一的货币交易者是在许多国家开展业务的跨国公司。他们使用外汇市场树篱他们接触海外货币。他们之所以可以这样做，是因为美元固定在黄金价格上。根据黄金价格历史，黄金是美国唯一用来支持美国纸币价值的金属。

外汇市场直到1973年才起飞。那时尼克松总统完全取消了美元的价值，即黄金的价格。所谓的黄金标准使美元的稳定价值为1/35盎司的黄金。这黄金标准的历史解释为什么选择黄金来备份美元。

一旦尼克松废除了黄金标准，美元的价值就迅速下降。建立了美元指数，以使公司能够对冲这种风险。有人创建了美元索引给他们一个可交易的平台。很快，银行，对冲基金和一些投机性交易者进入了市场。他们对追求利润更感兴趣，而不是对套期保值风险。

底线

外汇市场购买并出售货币。通过这样做，它每天都会确定一种货币对另一种货币的价值。它在两个级别上运作：岸上和非处方。银行间市场交易的交易大量。因此，他们决定外汇率。

最大的OTC中心位于伦敦。由于英国贸易几乎构成了全球外汇交易批量的一半，因此英国拥有世界上最占主导地位，最有影响力的外汇交易中心。

尽管中央银行不经常交易货币，但它们可能会极大地影响外汇利率。这些银行在外汇储备中持有数十亿。

2014年，一群银行勾结了非法操纵货币。由于外汇市场在很大程度上不受监管，因此这一丑闻成为可能。至少有六家银行，包括花旗集团，JP Morgan和Barclays，被罚款近60亿美元镇压后总共。

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