什么是战术资产分配？

关键要点

在战术资产分配中，您根据市场绩效积极调整和平衡股票，债券和现金，以适合您所需的投资目标。
与特定资产本身相比，该策略更专注于资产类别。
该策略将被动购买方法与积极的尝试使市场计时融为一体。

战术资产分配的定义和示例

TAA策略着重于保留资产类型的理想组合，以适合您所需的风险水平。它需要积极观察不同资产类别的表现，然后相应地调整投资组合的分配。

您可以选择初始混合物，而不是简单地决定资产混合并粘在其中。然后，您将等待查看它是否按预期执行。如果不是这样，您将转移股票，债券和现金的比例，以更好地适合您所需的回报。

TAA如何工作？

使用taa，您可能会达成适合您的资产的审慎组合风险承受能力和目标。例如，如果您选择一个中等投资组合分配，它的目标可能为65％的股票，30％的债券和5％的现金。

这种投资风格的一部分使其战术是根据盛行（或预期的）市场和经济状况而变化的。根据这些条件和您的目标，对特定资产（或多个资产）的分配可以进行中性加权，过度加权或不足。

笔记

当资产与市场相当时，资产加权是中性加权。超重资产优于市场；体重不足资产表现不佳。

例如，让我们看一下上面给出的65/30/5分配。这是一个目标；所有资产都是“中性加权”。假设市场和经济状况已经改变；股票的估值相对较高，牛市似乎处于成熟度。到那时，您可能会认为股票价格过高，而负面环境已经接近。然后，您可以决定开始从市场风险和更保守的资产组合中迈出一步，例如50％的股票，40％的债券和10％的现金。

在这种情况下，您拥有加权股票和过度加权债券和现金。如果似乎是熊市经济衰退越来越近。在熊市条件时，您可能会尝试几乎全部投资于债券和现金。当时，您会考虑慢慢地重新分配到库存位置，以准备缓慢的越来越大的牛市。

笔记

TAA可以在401（k）和403（b）计划等退休帐户中与共同基金一起使用。员工可能可以选择重新平衡其投资组合。那些选择积极管理投资的人可以使用此处描述的策略。

重要的是要注意，taa与市场时机，因为此方法缓慢，故意和有条不紊。另一方面，市场时机通常涉及更频繁，投机性的交易，以捕捉跌幅。

TAA是一种积极的投资风格，结合了被动投资和购买品质。您不一定放弃资产类型或投资；相反，您正在更改权重或百分比以匹配市场变化。

这对个人投资者意味着什么？

那些选择使用TAA进行投资的人正在研究大局。他们可能同意现代投资组合理论这实际上指出，与投资选择相比，资产分配对投资组合收益和市场风险具有更大的影响。

您无需成为统计学家就可以学习TAA的工作原理。例如，假设您是基本投资者。您在研究和分析方面做得很好。也许您有20个股票的投资组合，这些股票连续三年持续匹配或胜过标准普尔500指数基金。您似乎对投资组合的管理非常好。

但是，您可能需要考虑这种情况：从1997年初到1999年底的三年期间，许多人发现很容易胜过标准普尔500指数。

但是，在2000年1月至2009年12月的10年期间，即使是稳定的股票也将有0％的回报。即使是最保守的股票，债券和现金，它也表现出色。

重要的

如果您在投资选择方面虽然差，却在TAA方面擅长怎么办？您的性能可能比擅长选择投资但资产分配时时间较差的人的表现更高。

关键是，公牛和熊市可以运行多年，从而给投资者对其能力的错误印象。由于资产分配使您可以调整投资组合的性能部分以匹配市场条件，因此有些人认为这是长期以来总投资组合业绩的最大因素。

如何将资金用于TAA

战术资产分配效果很好指数资金和交易所交易的资金（ETF）。再次，重点主要是资产类别以及它们在某些市场条件下的表现。例如，如果您投资共同基金，则可以选择股票指数基金，债券指数基金和货币市场资金，而不是建立单个证券的投资组合。具体基金类型股票类别也很简单，例如大型股票，外国股票，小型股票或部门基金和ETF。

如果您为您的TAA策略选择扇区，则可以选择您认为在近期和中等学期表现良好的部门。例如，您可能会认为房地产，健康和公用事业可能会在未来几年获得最佳回报，因此您可以在这些领域内购买ETF。

这是使用索引基金和ETF的示例投资组合。

65％的股票

25％：标准普尔500指数
15％：外国股票（MSCI）指数
10％：罗素2000指数
5％：技术领域ETF
5％：卫生部门ETF
5％：公用事业部门ETF

30％的债券

10％：短期债券指数
10％：财政通货膨胀保护（TIPS）债券指数
10％：中期债券指数

5％现金

5％：货币市场基金

要改变权重，使用TAA，您将在某些领域增加或减少百分比，以反映您对近期条件的期望。您还可以选择更改其他部门，例如能源（自然资源）和贵金属。