如何评估公司的资产负债表

对于投资者，资产负债表是一个重要的财务报表，在考虑对公司的投资时应解释。资产负债表是对公司在某个时间点拥有的资产和负债的反映。公司资产负债表的优势可以通过三个广泛的投资质量衡量标准来评估：营运资金，或短期流动性，资产性能， 和大写结构。资本化结构是公司在资产负债表上拥有的债务与权益的数量。

现金转换周期（CCC）

现金转换周期是公司营运资金职位是否充分的关键指标。营运资金是公司的区别流动资产，例如现金和流动负债，例如应付原材料供应商的应付额。流动资产和负债本质上是短期的，这意味着它们通常在书籍上不到一年。

现金转换周期是公司有效管理其两个最重要资产的能力 - 应收账款和库存。应收账款是其客户用于预订销售的公司的总款项。

现金转换周期（CCC）的组件

销售销量不佳是公司在销售后从客户那里收取付款所需的平均天数。现金转换周期使用未偿还的天数来帮助确定公司是否有效地从客户那里收集。

现金转换周期计算还计算公司支付账单所需的时间。已偿还的天数代表公司支付其供应商和供应商所需的平均天数。

CCC的第三个组成部分包括库存多长时间。库存未偿还的天数是库存在出售之前已经有库存的天数。

CCC在几天内计算出来，反映了收集销售所需的时间以及掉库存所需的时间。现金转换周期计算有助于确定公司收集和支付其短期现金交易的程度。例如，如果公司收取其应收账款，可能会导致现金短缺，并且该公司可能难以支付其账单和应付账款。

越短的周期越好。现金是国王，聪明的经理知道，快速发展的营运资金比资产上绑定的非生产力营运资金更具利润。

现金转换周期的公式和计算

$\ begin {Aligned}＆\ text {ccc} = \ text {dio} + \ text {dso} - \ text {dpo} \\＆\ textbf {where：} \\ \ \ \ \＆\ w text {dio} ＆\ text {dpo} = \ text {day dayable dayable dewaind} \\ \ end {aligned}$​CCC=dio+DSO- DPO在哪里：dio=日期库存未偿还DSO=销售销量不佳DPO=已偿还的天数​

1. 获取公司的日期库存未偿还，并将数字添加到未偿还的日期中。
2. 取结果并减去公司的日期未偿还的未偿付款，以达到现金转换周期

CCC没有一个最佳度量，也称为公司的运营周期。通常，公司的CCC将受到其提供的产品或服务类型和行业特征的影响。

在公司资产负债表的这一领域中寻找投资质量的投资者必须在很长一段时间内（例如5到10年）跟踪CCC，并将其绩效与竞争对手的绩效进行比较。一致性和操作周期的下降是正信号。相反，不稳定的收集时间和手持库存的增加通常是负面的投资质量指标。

固定资产周转率

固定资产周转率衡量了使用公司总资产所产生的收入。由于资产可能会花费大量资金，因此投资者想知道这些资产从这些资产中获得了多少收入以及是否有效使用它们。

固定资产， 例如财产，工厂和设备（PP＆E）是公司拥有的物理资产，通常是总资产中最大的组成部分。虽然这个术语固定资产是通常被认为是公司的PP＆E，资产也称为非流动资产，这意味着它们是长期资产。

公司拥有的固定资产数量在很大程度上取决于其业务。有些企业更多资本密集型比其他人。大型资本设备生产商，例如农用设备制造商，需要大量的固定资产投资。服务公司和计算机软件生产商需要少量的固定资产。主流制造商通常在PP＆E中拥有25％至40％的资产。因此，固定资产周转率在不同行业之间会有所不同。

公式和固定资产周转率的计算

$\ begin {Aligned}＆\ text {固定资产周转} = \ frac {\ text {net sales}}} {\ text {\ text {平均固定资产}}}}}}} \＆\ textbf {wery：} Assets} = \ frac {\ text {nabb}+\ text {ending ballack}} {2} {2} \\＆\ text {nabb} = \ text {net field Assets'bloade ballace}$​固定资产营业额=平均固定资产净销售​在哪里：净销售=总销售额，更少的回报和津贴平均固定资产=2nabbing+结束平衡​nabbing=固定资产净的开始余额​

1. 从公司的损益表中获取净销售额。
2. 如有必要，可以通过获取收入或总销售额以及减去回报和交流来计算净销售额。一些行业使用净销售，因为它们已经返回商品，例如服装零售店。

固定资产周转率可以告诉投资者公司管理层使用其资产的有效性。该比率是衡量公司固定资产在产生收入方面的生产率的衡量标准。 PP＆E的次数越高，公司与这些资产产生的收入或净销售越多。

对于投资者而言，重要的是要比较多个时期的固定资产离职率，因为公司可能会升级并随着时间的推移添加新设备。理想情况下，投资者应寻求在多个时期内提高营业额。此外，最好将周转率与同一行业中的类似公司进行比较。

资产比率的回报率

资产回报率（ROA）被认为是盈利比，这意味着它显示了多少净利或从其总资产中赚取利润。但是，ROA也可以用作确定公司资产绩效的指标。

如前所述，固定资产需要大量的资本购买和维护。结果，ROA可帮助投资者确定公司使用该资本投资产生收益的程度。如果公司的管理团队在购买资产的购买方面投资不佳，则将出现在ROA指标中。

另外，如果公司尚未更新其资产，例如设备升级，则与升级其设备或固定资产的类似公司相比，它将导致ROA较低。结果，重要的是要比较同一行业的公司或类似产品（例如汽车制造商）的ROA。将一家资本密集型公司（例如汽车制造商）与拥有固定资产很少的营销公司的ROA进行比较，几乎没有任何洞察力就可以提供更好的投资。

公式和资产回报率的计算

 $\ begin {对齐}＆\ text {roa} = \ frac {\ text {net Income}}} {\ text {\ text {平均总资产}}} \\ \ \ end end {aLigned}$​长度=平均总资产净利​​

1. 在公司的损益表中找到净收入。
2. 在许多ROA公式中，分母中使用了总资产或总资产总数。
3. 但是，如果您想使用平均总资产，请从周期开始时将总资产添加到总资产的结束周期值，然后将结果除以两个以计算平均总资产。
4. 将净收入除以总资产或平均资产以获取ROA。
5. 请注意，上面的公式将产生小数点，例如.10。将结果乘以100，以移动小数并将其转换为一个百分比，例如.10 * 100 = 10％ROA。

ROA比率表示为一个百分比回报的原因是要以百分比的比较，即从总资产中产生多少利润。如果一家公司的ROA为10％，则每1美元的利润或净收入就会产生10美分。

较高的回报率意味着管理良好的资产，在这里，ROA比率最佳地用作对公司自己的历史表现的比较分析。

无形资产的影响

许多非物理资产被认为是无形资产，这些资产广泛分为三种不同类型：

• 知识产权（专利，版权，商标，品牌名称等）
• 递延费用（大写费用）
• 购买善意（超过账面价值的投资成本）

不幸的是，对于无形资产或帐户标题中使用的术语的资产负债表演示几乎没有统一性。通常，无形资产被埋葬在其他资产中，仅在财务上的票据中披露。

知识产权和递延费用涉及的美元通常不是物质的，在大多数情况下，不需要太多的分析审查。但是，鼓励投资者仔细研究公司资产负债表上购买的商誉的数量，这是在获得现有业务时产生的无形资产。一些投资专业人士对大量购买的商誉感到不舒服。仅当将来能够将收购变成积极的收入时，才能实现收购公司的返回。

保守的分析师将从股东扣除购买商誉的数量公平到达公司的切实的净资产。在没有任何精确的分析测量以对这种推论的影响做出判断的情况下，投资者使用常识。如果扣除购买的商誉会对公司的股权地位产生重大负面影响，则应该令人担忧。例如，如果其债务负债严重超过其切实的股权地位，则中度杠杆纪念资产负债表可能没有吸引力。

公司收购其他公司，因此购买的商誉是生活的事实财务会计。但是，投资者需要仔细查看资产负债表上相对较大的商誉。该帐户对A的投资质量的影响资产负债表需要判断就其比较规模而言股东权益以及公司通过收购的成功率。这确实是一个判断呼吁，但需要经过深思熟虑。

底线

资产代表公司拥有，拥有或应得的价值项目。在公司拥有的各种类型的项目中应收账款，库存，PP＆E和无形资产通常是资产负债表资产方面的四个最大帐户。因此，在这些主要资产类型的有效管理上建立了强大的资产负债表，并且建立了强大的投资组合，以了解如何阅读和分析财务报表。