如何在美国合法建立对冲基金

美国提供了世界上最好的商业环境之一，以创建对冲基金。的确，该行业得到了慷慨的税收减免，已增长到超过一万亿美元管理资产（AUM）截至2020年，鉴于对冲基金行业的增长和普及，这里是建立一个基于美国的对冲基金的一般步骤，该基金可以检查所有监管框。在另一个国家建立基金将有其他法规要遵循。

请注意，Investopedia是指严格的投资专业人员受托人为客户提供建议或管理其金融资产作为“顾问”的责任。我们将遵守适用性标准的投资专业人员称为“顾问”。

什么是对冲基金？

期限对冲基金是指根据1933年《证券法》和1940年的《投资公司法》在某些豁免注册要求下运营的任何类型的私人投资公司。（具有讽刺意味的是对冲资金可以使用与套期保值无关的投资策略。）鉴于这些豁免，建立对冲基金公司要比管理更受监管的投资选择（例如共同基金）容易得多。对冲基金的轻松限制有助于加强对冲基金行业的增长。

向对冲基金公司提交公司的公司章程

为了在美国建立对冲基金，通常需要成立两个业务实体。第一个实体是为对冲基金本身创建的，第二个实体是为对冲基金的投资经理。对冲基金通常被设置为有限的合作伙伴关系（LP）或有限责任公司（LLC）。相比之下，总投资经理可以建立满足投资经理需求的任何类型的业务结构。在大多数情况下，对冲基金是作为有限合伙企业组成的，其中投资顾问或顾问担任主要合作伙伴，而成立的投资者团体则是二级合作伙伴。

请联系该州的国务卿，您计划将公司纳入有关对冲基金业务结构的指导。无论公司的实际位置如何，由于其业务友好的法律，许多对冲基金都在特拉华州合并。但是，其他州已经引入了业务友好的规定，以帮助使其州与特拉华州更具竞争力。选择您最佳的合并状态。

一旦确定了对冲基金公司的适当业务结构，请命名基金并开始使用该名称完成必要的法律文书工作。此外，新公司将需要与国税局申请联邦雇主识别号（FEIN）。可以通过在线通过IRS网站在线申请或填写IRS表格SS-4来免费获得FEIN号码。有了这些信息，请填写国家公司章程。在美国，公司可以在很短的时间内成立，并以最少的钱成立。

写对冲基金公司的公司章程

在当今受监管的对冲基金环境中，新的对冲基金公司的代表可能希望完成许多文件，以便继续进行公司，并在美国证券交易委员会注册（秒），并在成立状态的监管机构中注册。

文件和监管合规性的水平将取决于公司计划使用的对冲基金战略的类型。对冲基金公司的章程至少应包括一份任务声明，合规性手册，道德行为准则，监督程序手册以及顾问投资组合管理协议。

将公司注册为投资顾问

为了建立法律合作伙伴关系，公司必须注册为投资顾问。通过去投资顾问登记库（IARD）网站。此过程是免费的，可以通过互联网完成。

一个注册投资顾问（RIA）是一家为高净值个人提供投资并管理其投资组合的公司。RIA对客户有信托义务，这意味着他们有基本义务投资建议这总是符合客户的最大利益。

注册对冲基金公司的代表为投资顾问

如果对冲基金将作为一个持续问题运作，那么其一些代表可能需要在美国证券交易委员会注册为投资顾问或顾问。代表可以通过访问IARD网站注册为投资顾问。代表还可以在公司内置的国务卿核对以获取更多信息。

为了注册为投资顾问，代表将需要担任金融业监管机构（FINRA）系列65监管考试将测试代表对证券法律和实践的知识，以及他们对道德的理解。通过考试后，代表将成为国家许可的投资顾问。参加FINRA系列65考试的费用相对便宜。

在SEC注册对冲基金产品

对冲基金还需要在SEC注册有限合伙企业的发行。公司提供股票和有限责任公司提供会员资格，而有限的合伙企业提供利益。要在SEC注册对冲基金，请完成SEC表格d在每个提供对冲基金的州中。

该产品将命名公司的主要合作伙伴，并确定大型投资者以及基金的主要投资策略和投资方法。

遵守消费者保护条款

由于多德 - 弗兰克《华尔街改革与消费者保护法》 2010年，对冲基金经理受到注册和报告要求。但是，如果经理的管理资产不到2500万美元，则经理不符合SEC注册资格，并且必须遵守顾问本州的法律以确定注册和许可要求。

在其本州注册的顾问可以避免SEC注册，直到他们达到管理资产的1亿美元。一旦达到这个水平，对冲基金经理将需要完成表格，其中包含有关顾问所有者和分支机构的基本信息，某些可能引起客户利益冲突的业务活动，有关顾问管理的私人资金的信息以及有关公司及其员工的纪律信息。

如果经理注册为SEC作为投资顾问，则代表将需要完成SEC PF，如果对冲基金在管理中至少拥有1.5亿美元的私人基金资产。SEC表格PF是一份全面的文件，将需要大量时间来完成，并需要提交费用。

雇用好的法律顾问是一项投资。经验丰富的对冲基金律师可以帮助您避免陷阱并建立关系，并带您参加诸如私人资本介绍晚餐之类的网络活动。

它还将向行业中的其他人展示您正在自己的业务投资，因为您的目标是长期以来一直在行业中。

将对冲基金推向潜在的投资者

根据《 2012年我们的业务初创企业法》（Jobs Act）的《 JumpStart》，对冲基金的营销活动的规则发生了变化。由于这些变化，对冲基金经理在营销对冲资金方面具有更大的灵活性潜在的投资者。在美国，对冲基金可以合法地销售给满足某些成熟标准的投资者。

此外，只要所有购买者都是认可的投资者，并且满足了某些其他条件，就可以向公众推销对冲基金。根据SEC的说法，除非有限的过渡规定，否则发行人不能同时依靠规则506（b）和规则506（c）。

底线

创办对冲基金公司的复杂性取决于投资于基金的投资者数量，管理资产的价值以及对冲基金对投资者的复杂性。在美国建立对冲基金公司有一些篮筐和障碍，但是很容易理解这些公司。更大的挑战将是筹集必要的投资资本来运营对冲基金公司作为一个持续的关注，并产生一致的对冲基金投资回报，随着时间的推移，他们在收费基础上胜过代表性的基准代理。