季度收入季节的策略

收入季节是市场财政年度最受期待的点之一。它是指发布季度报告的几个月 - 通常在一月，四月，七月和十月。随着本赛季的炒作，出现了一系列分析师的期望，预测以及击败或错过这些专家分析的结果。

分析师的预测

分析师使用预测模型，指导，以及其他基本原理，以提出每股收益（EPS）估计。市场使用这些估算来确定公司发行收益时的表现。

无论好坏，公司都受到超越市场期望的能力来判断 - 所有的眼睛都在公司是否“击中他们的人数”。换句话说，他们认为他们是否设法与华尔街分析师匹配共识估计。了解这些估计的重要性可以帮助投资者通过季度收益结果。

但是请记住，这些是估计值，因此从一位分析师到另一个分析师可能永远不会保持一致。那是因为一位分析师可能会使用不同的指标来提出与其他指标相比的估计。因此，尽管您的投资决定不应该加权在公司是否相遇，错过还是击败预测的情况下，值得关注他们的收入数字如何应对季度估计。

请继续阅读以了解一些生存技巧，因为您在收入季节通过分析师的期望和估计进行涉水。

观看这些估计

公司击中的能力收益估算对其股票的价格很重要。如果公司超出期望，通常会奖励涨价。如果公司的期望不足，即使仅满足期望，股价也可能会受到损害。

击败收益估计表明了股票的一般福祉。一家通常超出预期四分之一季后赛的公司可能会做正确的事。考虑1990年代思科系统的性能。连续43个季度，互联网设备播放器击败了华尔街对更高收入的期望。一直以来，其股价在1990年至2000年之间都有巨大的上涨。通常，具有可预测收入的公司更容易评估，并且通常是更好的投资。

相反，一家连续几个季度始终没有估计的公司可能会出现问题。一个例子是Lucent Technologies。在2000年至2001年之间，这家技术巨头反复错过了收益估计，在许多情况下，利润率很大。事实证明，卢金特无法应付销售量不断缩小，库存上升，现金支出肿，其他损失的损失使其股价在两年内从80美元下跌至75美分。如本示例所示，令人失望的收入新闻经常随之而来的是更多的收入失望。

估计不容易休息

警惕将华尔街分析师的估计值视为评估股票的全部措施。虽然明智的观看估计是明智的，但重要的是不要给他们比应得的尊重更多。就像我们上面说的那样，这些只是估计值，应该这样做。

而且，事实是很难预测收入。在某些情况下，经纪房的收入估计可能只不过是受过良好的猜测。毕竟，公司本身通常无法准确预测其未来。为什么华尔街的观察者应该更加信息？

仅仅因为公司错过的估计并不意味着它不可能很好增长前景。同样，超出预期的公司仍然可能面临增长困难。

在公司设法满足或击败期望的情况下太兴奋之前，请记住，公司要竭尽全力确保其数字达到目标。投资者经常忘记的是，公司有时会“管理”收益以达到分析师的期望。

例如，公司可能会尝试通过录制来提高收入收入在当前季度，同时将相关成本的认识延迟到未来季度。或者，它可能会通过在本季度末以较低的价格出售产品来满足季度的估计。问题在于，这种管理的收入不一定反映出实际的绩效趋势。投资者在评估季度数字如何与估计值匹配时应该尝试发现这些技巧。

超越共识

认识到共识估计的缺点，您可以在收益报告季节利用它们来发挥自己的优势。

共识估计基本上是所有可用估计的总和除以估计数量。因此，当您在财务出版社中阅读公司预计将赚取每股4美分的公司时，这个数字只是从一系列个人预测中获得的平均值。两名不同的分析师可能会看到该公司分别每股2美分和每股6美分。

共识可能不会捕捉到最佳分析师对公司前景的看法。一些分析师倾向于进行非常准确的收入预测，而其他分析师可能会错过一英里。因此，对于投资者而言，明智的做法是找出哪些分析师具有最佳的记录，并使用他们的预测而不是共识。

当分析师之间存在很多分歧时，对公司的预测将在平均共识估计中广泛传播。在这种情况下，股票可能是基于最乐观的估计值的讨价还价，但不能基于共识数量。如果投资者可以获利，如果分析师随着比平均水平较高的估计值为目标。

考虑到共识的准确性有限，收益或错过估计的股票价值波动可能是无根据的。实际上，股价下跌由于数字不足，这可能会带来购买机会。同样，比预期的结果也不一定是个好消息，并且可以提供利润的好机会。

超越卖出

虽然有些投资者立即出售，如果一家公司错过了，但要仔细研究为什么错过目标可能会更加谨慎。公司每季度都会增加收入吗？如果没有，分析师正在降低对公司能赚取多少赚取多少股票的期望，股票价格可能会下跌。另一方面，也许公司的错过更多的是估算的功能公司绩效。精明的投资者对估计并不容易；他们超越了共识数字。

底线

分析师竭尽全力提出他们对收入的估算，其中包括管理指导，过去的绩效和净收入在内的许多不同工具。但是这些是估计值，应该这样做 - 而不是您的投资决策的全部和最终，因为可能会影响公司及其股票绩效的各种因素。