高效边界：它是什么以及投资者如何使用它

有效的边界是什么？

有效的边界是一组最佳投资组合，可提供定义的风险水平或给定水平的最低风险的预期收益预期的回报。在高效边界以下的投资组合是次优最佳的，因为它们没有足够的风险回报。在有效边界的右侧集群的投资组合是次优的，因为它们对定义的回报率具有更高的风险。

有效的边境理论是由诺贝尔奖获得者引入的哈里·马克维茨（Harry Markowitz）1952年，是现代投资组合理论（MPT）。有效的边境对投资组合（投资）的收益（Y轴）与风险（X轴）的比例。这复合年增长率（CAGR）一项投资通常用作回报部分，而标准偏差（年度化）描绘了风险度量标准。

有效的边境图形表示投资组合，可最大程度地提高假定风险的回报。收益取决于构成投资组合的投资组合。安全性的标准偏差是风险的代名词。理想情况下，投资者试图用提供出色收益的证券填充投资组合，但标准偏差的合并偏差低于单个证券的标准偏差。

证券的同步较少（较低协方差），标准偏差越低。如果这种优化回报与风险范式的组合成功，那么该投资组合应沿高效的边境线排列。

该概念的一个关键发现是高效边界曲率产生的多样化的好处。曲率在揭示多元化如何改善投资组合的风险/奖励状况方面是不可或缺的。它还揭示了边际恢复风险的降低。

在投资组合中增加更多的风险不会获得相等的回报 - 最佳的投资组合包括有效的边界的多元化程度往往比次优的投资组合具有更高的多元化程度，而次级优越的投资组合通常较少。

有效的边界和现代投资组合理论具有许多可能无法正确代表现实的假设。例如，假设之一是资产返回遵循正态分布。

实际上，证券可能会遇到回报（也称为尾巴风险）超过三个标准偏差远离平均值。因此，据说资产回报遵循leptokurtic分布或重尾分配。

此外，马科维茨（Markowitz）在其理论中提出了几个假设，例如投资者是理性的，并在可能的情况下避免风险，没有足够的投资者来影响市场价格，并且投资者可以无限制地获得借贷和以无风险利率的贷款。

但是，现实证明，市场包括非理性和寻求风险的投资者，有大量的市场参与者可以影响市场价格，并且有一些投资者无法无限制地获得借贷和贷款。

投资的一种假设是，较高的风险意味着更高的潜在回报。相反，承担较低风险的投资者的潜在收益较低。根据Markowitz的理论，有一个最佳投资组合可以在风险和回报之间达到完美的平衡。

最佳投资组合不简单地包括具有最高潜在收益或低风险证券的证券。最佳投资组合旨在将证券与最大潜在收益保持平衡，并具有可接受的风险或证券，其风险最低，以给定的潜在收益水平。点风险与预期收益最佳投资组合所在的地方被称为有效的边界。

假设寻求风险的投资者使用有效的领域选择投资。投资者将选择位于高效边界右端的证券。高效边界的右端包括有望具有高风险的证券，再加上高潜力的回报，这适用于高度风险的投资者。相反，位于高效边界左端的证券将适合规避风险投资者。

有效的边界的曲率以图形方式显示了多元化的好处，以及如何改善投资组合的风险与奖励状况。

最佳投资组合是一种设计，具有完美的风险和回报平衡。最佳投资组合希望平衡提供最大可能收益的证券，并具有可接受的风险或具有最低风险的证券，但如果有一定的回报。

有效的边界对坐标平面上的投资组合。在X轴上绘制的是风险，而在Y轴上绘制了回报，通常使用的标准偏差通常用于衡量风险，而复合年度增长率（CAGR）则用于回报。

有效的边境包括投资组合，这些投资组合为特定的风险提供了预期收益最高的回报。它代表图形投资组合，最大程度地提高了假定的风险回报，显示了多元化的好处。为了使用高效的边境，一个寻求风险的投资者选择了落在边境右侧的投资。同时，一个更保守的投资者将选择位于边境左侧的投资。