评估现金流量

在财务报表分析方面，许多人倾向于将注意力集中在公司的损益表在确定公司是盈利还是财务状况健康时。但是，重要的是要记住现金流报表对公司财务状况提供了很多了解。如果您熟悉现金流量的基本结构，那么下次您发现自己对公司的财务报表进行调整时，请尝试使用其中一些现金流量指标。

按节评估

审查操作部分

公司主要业务的现金流动操作活动在现金流量的这一领域显示。应检查此部分以确定业务是否正在从其运营中产生正现金流，因为这通常是一个有利的标志。

无论公司在其投资或融资部分的表现如何，公司都应带来正面的现金流。将公司的运营部分与竞争对手进行比较也很有帮助。尽管市值较高的公司可能能够产生更多的现金，但这可能是一个合适的比较，以查看如何将一家公司的运营与另一家公司的业务进行比较。

审查投资部分

公司产生的现金流量投资运营（例如购买或出售资产）在现金流量的这一领域显示。检查此部分以确定公司是否正在购买预计将来会产生收入的资产，还是出售资产以筹集资金。

重要的是要考虑到本节中的某些活动可能代表一次性支出。公司可以选择定期进行资本支出或投资。因此，在任何一个时期的现金流中，不要惊慌；相反，请注意周期的变化如何创造出证明整体健康的趋势。

审查融资部分

公司的现金流融资活动在现金流量表的这一部分中显示，例如发行或偿还债务或发行或购买股票。检查本节以发现公司是否负责任地承担或偿还债务，或者是否正在通过股票回购来操纵其股票价格。本节可能会促进更具战略性管理的努力，这可能表明对公司的工作方式进行了长期预测。

使用财务计算评估

有许多财务指标或计算可用于评估现金流量。以下是一些更常见的分析形式。

每股现金流量

一个亲密的表亲每股收益，每股现金流量如下：

每股现金流量=（运营现金流 - 优先股的股息） /公共股票

公司的每股现金流量很有用，因为它可以通过现有运营来为其未来的增长提供资金，从而告知分析师的位置。能够在内部为自己的增长提供资金的公司无需转向外债或股票市场。这使借贷成本保持较低，并且通常往往会被股东看到。

每股现金流量还揭示了可能有多少现金用于将来的股息支付。当然，在考虑是否可以支付股息时，必须考虑公司的增长前景和融资需求，但是每股现金流量确实会为现金流量报表用户提供信息，是否有可能可用于股息支付。

像许多现金流量指标一样，每股现金流量在几个时间段内进行分析，都会讲述一个更完整的故事，因此请务必在得出任何结论之前查看几年的数据。

自由现金流

在分析师最喜欢的指标中自由现金流指示在考虑到当前生产能力所需的资本支出后，经营现金流量可获得多少现金。换句话说，自由现金流的计算如下：

自由现金流=运营的现金流 - 维持当前增长所需的资本支出

请注意，许多公司可能不会透露维持当前增长所需的资本支出；因此，一些分析师在其自由现金流计算中使用总资本支出。另一种方法是将维护资本支出估计为总资本支出的百分比。

自由现金流代表公司的财务灵活性。公司的自由现金流越高，公司越灵活，例如战略收购等投资机会。虽然损益表上提供的一些信息（例如运营和净收入）可以由公司的管理团队管理，但很难改变自由现金流。为此原因，许多分析师评估自由现金流缩小公司的利润和增长潜力时。

债务现金流

从现金流的声明中得出的另一组有用的指标是现金流到debt指标家族。债务现金流量的最广泛计算是：

现金流债务=运营 /总债务的现金流量

表达运营现金流量为债务的多重债务，向分析师提供了有关企业是否产生了足够的现金流量来提供债务付款的信息。您可以将现金流量计算为当前债务期限，这表示是否产生了足够的现金来偿还一年内成熟的债务。

评估现金流量的限制

尽管现金流的声明包含丰富的信息，但使用数据有一些分析缺陷。公司的现金流量在特定时间段内的现金流量总结在现金流量表中，但并未对公司的财务状况有全面的看法。这资产负债表损益表只是要考虑的另外两个财务报表。

尽管在前讨论过的比较，但由于公司可能采用的许多会计技术，评估不同组织之间的现金流量可能是具有挑战性的。因此，可能很难将公司的现金流声明与其竞争对手的现金流声明进行比较。在某些情况下，甚至很难将一家公司的声明从一个时期到下一个公司进行比较。

尽管现金流的声明可以阐明公司以前的现金流量，但对于预测未来现金流。由于经济状况和其他变量的转移，公司的未来现金流量与过去现金流的模式相同。

最后，现金流量的声明是一份财务报表，可以由企业修改，以更好地印象其财务状况。为了清楚地了解公司的财务状况，仔细检查其现金流并考虑其他财务统计数据至关重要。此外，非现金交易并未出现在现金流的声明中，这可能是要注意的重要考虑因素。

底线

现金流的声明是丰富的财务报表随着时间的流逝，最好的指标最好查看。许多财务报表的用户更喜欢使用从现金流量派生的指标，因为现金流量与运营或净收入更难操纵。每股现金流量，自由现金流和现金流债务是可以使用现金流量上的信息来计算的措施之一。这些指标中的每一个都对公司的财务状况有一个独特的见解。