债券报价：定义，如何阅读交易和示例

债券报价提供了当前在市场上交易债券的价格。对于投资者和贸易商来说，衡量市场上债券的价值至关重要。债券报价通常是债券面值的百分比，债券在到期时的价值。了解债券报价可以帮助投资者比较不同的债券，并决定要购买或出售哪些债券。

关键要点

债券报价提供债券的价格和其他细节。
债券报价表示为面值或面值的百分比，并转换为点尺度。
传统上，标准值设定为100，占债券1,000美元面值的100％。
债券报价也可以表示为分数。

例如，债券的面值，也称为按价值，通常设置为100，占债券面值1,000美元的100％。当债券报价为102时，债券的交易价格为其面值的102％，或1,020美元。相反，债券报价98表示该债券的交易价格为其面值的98％，即980美元。

债券价格的这种波动可能是由于各种因素而发生的，包括利率变化，债券的信用等级，或更广泛的市场条件。通过检查债券报价，投资者可以确认债券的当前市场价值，这反过来又有助于做出更明智的决定是否购买，持有或出售。

Investopedia / Yurle Villegas

如何阅读债券报价

阅读债券的报价最初可能看起来很复杂，但这很简单，只需一点指导即可。让我们从一个示例开始：

“ VZ40-101.25-3,892％，06/30/28，5％，AA”

现在，让我们按顺序进行每个部分：

股票

VZ40：这是用于识别它的债券独特的股票符号。

价格

101.25：报价中的价格通常列为其面值的百分比（通常为1,000美元，但偶尔为100美元，如这里）。这将转换为数字值并乘以10，以确定每键的成本。债券报价也可以表示为分数。数字101.25表示该债券的交易价格为其100美元面值的101.25％。因此，实际美元价格为$ 101.25。

屈服

3.892％：收益率是债券的年收益，表示为百分比。使用的最常见的收益指标是到期的收益率，该收益率估计如果持有到期债券的总收益，则假设所有优惠券和本金付款都是按计划进行的。有时，收率中会包含“+”或“ - ”，表明它略高于或低于所示的收率。

到期日期

06/30/28：到期日是全额偿还债券的时候。知道到期日期对于评估债券的寿命和投资持续时间至关重要。该债券成熟，本金将于2028年6月30日到期。

优惠券

5％：这优惠券率是债券支付的年度利率。在发行债券时，它是固定的和确定的。该债券每年支付其面值的5％的利息或优惠券。

信用等级

aa：该债券具有AA的信用等级，这意味着其信用质量高，但风险略高于AAA债券。债券由穆迪（Moody's），标准普尔（S＆P）和惠誉（Fitch）等信用评级机构进行评级。这信用等级反映了发行人的信誉和违约的可能性。较高的评分（例如AAA或AA）表示风险较低，而评级较低（例如，BB或C）表明风险较高。在美国，债券分为三组之一：

政府或财政债券：收视率最高，最安全的债务形式，是联邦政府及其附属机构，包括国库账单和债券。
投资级公司或市政债券：公司，州和城市发行的债券；该组和第一组都被归类为投资等级。
高产或垃圾债券：第三组是由公司，州和城市提供的风险较高的债券，通常称为垃圾债券，这些债券降低了投资等级。

将上述信息一起汇总，引用的样本债券的交易价格高于其面值101.25美元，根据市场价格，收益率为3.892％，在2028年到2028年中期，年度为5％的年度优惠券，并具有较高的信用评级。一名以101.25美元购买该债券的投资者预计每年的收益率为3.892％，直到成熟为止。

债券报价中的其他信息

以下细节也可以在债券报价中找到：

出价并询问价格：这出价价格是买方愿意支付债券的最高价格，而要求（要约）价格是卖方愿意接受出售它的最低价格。一些债券报价仅报告上述最后一个价格，而另一些则列出了出价和询问。
cusip编号：每个债券都被分配一个独特的统一证券识别程序委员会（库西普）数字，有助于跟踪和交易债券。

提示

可以从各种来源获得债券报价，包括财务新闻媒体，经纪公司或财务顾问。在线平台和财务数据服务还提供更新的债券报价。

债券报价类型

面值报价

债券的报价为其1,000美元或100美元的面值的百分比。例如，95的报价意味着该债券的交易价格为其初始面值的95％。

面值引号使您可以通过将报价乘以面值来轻松计算债券的美元价格。这是引用的最常见方法美国国库债券。

产量报价

债券根据其当前市场价格以其年度收益率引用。例如，产量为5.25％。

收益率报价可以根据其收益率而不是美元价格更轻松地比较债券。公司和市政债券通常以收益率引用。

重要的

许多债券，尤其是公司和市政债券，都在以市政证券规则制定委员会的电子市政市场访问系统或金融行业监管机构为单位的平台上进行电子报价。跟踪系统。某些债券（例如某些公司债券）在柜台上交易，而这些债券可能不像交易所交易债券那样容易获得。

传播报价

可以根据产量扩散在像美国财政部这样的基准安全性上，例如，+175的基点在国债上。

利差提供了更容易的非金钱证券与无风险政府债券收益率的比较。

纯粹的价格报价

一些债券仅以美元价格引用，而没有提及面值，例如，$ 1,254。纯价格报价对于没有标准$ 1,000面值的债券很有用，就像某些债券一样抵押支持和资产支持的证券。

不同的报价类型具有替代目的，可以根据面值，收益率，价差或美元价格进行比较。他们提供了评估债券价值的其他方法。

什么是债券？

债券是一种债务保障，就像一个债务。当您购买债券时，您将向发行人贷款，以换取定期利息支付和债券成熟后的票据退货。

出价和询问价格有什么区别？

买方最多要支付的出价价格。卖方最少要接受的股票价格。差异称为“传播。”

具有高度流动性的债券（例如财政部）通常会在全部报价中与出价和询问价格之间的几分钱。流动性水平较低的公司债券上的差异可能超过1美元。流动性企业债券的全部报价可能列出了98美元的最后一笔交易，出价为97美元，要求价格为99美元。

利率的变化如何影响债券报价？

利率的变化有逆关系债券价格。当利率上升时，债券价格通常下跌，反之亦然。这些变化反映在债券报价中，引用的价格下降或响应利率移动而增加。

与折扣相比，以溢价引用债券的意义是什么？

债券在优质的交易高于其面值。例如，它的息票利率可能高于当前市场利率。相反，债券在折扣交易低于其面值，也许是因为它的息票利率较低，或者发行人的信用质量下降了。

所有债券都以相同的方式引用吗？

不，由于其不同的特征和市场行为，债券报价在各种类型的债券中可能会有所不同。例如，财政债券是通常仅以收率来引用，而公司和市政债券可以以价格或收益率引用。

底线

债券报价包含重要信息债券交易者和投资者需要评估和比较不同的债券。投资者可以通过了解如何阅读和解释债券报价来做出更明智的决定。