对角线差：定义和策略如何在贸易中起作用

什么是对角线的？

对角传播是经过修改的日历传播涉及不同的罢工价格。这是通过同时进入相同类型的两种选项（两个或两个pot选项）的长位置来确定的选项策略，但具有不同的罢工价格和不同的到期日期。

该策略可以倾斜看涨或看跌，具体取决于结构和选项利用。

对角线差的运作方式

该策略称为对角线扩散，因为它结合了水平传播（也称为时间点差或日历差），涉及到期日的差异，垂直传播（价格差），涉及打击价格的差异。

术语水平，垂直和对角线差异是指在选项网格上的每个选项的位置。选项以罢工价格矩阵列出，并且到期日期。垂直传播策略中使用的选项均在同一垂直列中列出，并具有相同的到期日期。同时，在水平传播策略中的选项使用相同的罢工价格，但到期日期不同。因此，选项是在日历上水平排列的。

对角线差的期权的行使价格和到期日不同，因此选项在报价网格上对角线排列。

对角线的类型

由于每个选项有两个因素不同的因素，即罢工价格和到期日期，因此有许多不同类型的对角线差。他们可以看涨或看跌，长的或者短的并使用put或呼叫。

大多数对角线差是长差，唯一的要求是，持有人以较长的到期日期购买期权，并以较短的到期日期出售期权。两者都是如此称呼对角和放对角线。

当然，还需要相反。短点要求持有人购买较短的到期并出售更长的到期。

决定长度还是短策略是看涨还是看跌，是罢工价格的结合。下表概述了可能性：

对角线日历差异配置
对角线差	对角线差	接近到期选项	更长的到期选项	罢工价格1	罢工价格2	基础假设
呼叫	长的	卖附近	买得很远	低购买	卖更高	看涨
	短的	买附近	卖远	销售较低	购买更高	看跌
推杆	长的	卖附近	买得很远	销售较低	购买更高	看跌
	短的	买附近	卖远	低购买	卖更高	看涨

对角线传播的示例

例如，在看涨的长时间呼叫对角线差，以更长的到期日期和较低的行使价格购买该期权，并以接近到期日期和较高的罢工价格出售该期权。一个例子是购买一个12月20美元的电话选项，同时出售4月25美元的电话。

特殊考虑

通常，这些是以1：1的比例结构的，而长垂直和长的日历扩散会导致帐户借记。随着对角线的差异，罢工和到期的组合将有所不同，但是对于A借方并以短对角线的形式设置为信用。

同样，使用对角线差的最简单方法是在较短的选项过期时关闭交易。但是，许多交易者“滚动”了该策略，通常是通过以相同的打击价格替换过期的选项，但较长的选项（或更早）的到期。