什么是股息无关理论？

什么是股息无关理论？

股息是从公司的利润到它股东作为对公司投资的奖励。许多公司支付股息，而不是再投资以生成收益。

一些共同的观点认为，股息有助于公司的股价上升。股息无关理论认为股息不会影响公司的股价。它认为股息可能会损害公司的长期竞争力。

该理论是由经济学家发展的默顿·米勒（Merton Miller）和Franco Matigliani1961年。二人也负责Modigliani-Miller定理。两者都被授予诺贝尔经济学奖。

理论所说的

股息无关理论表明，股息对公司的股价几乎没有影响。该理论认为，公司赚取利润和增长的能力决定了公司的市场价值并推动股价。

股息无关理论认为，股息不会受益投资者并可能损害公司的财务状况。如果市场有效执行任何股息支出，则会导致股票价格下跌。如果股票价格为10美元，并且该公司支付了1美元的股息，则股票将降至每股9美元。持有股息股票的股票却没有任何收益，因为股票价格相同的金额较低。

股息和股票价格

像许多已称为股息的股票一样蓝芯片股票通常会增加价格的股息金额预订关闭日期方法。尽管股息获得了股息，但股票可能会下降，但许多寻求股息的投资者持有这些股票以保持一致的股息，创建一个基础要求。

股票价格超过公司的股息政策。分析师进行估值练习以确定股票内在价值。这些通常结合了因素，例如：

• 股息付款
• 财务绩效
• 定性测量，包括管理质量，经济因素以及对公司在行业中的地位的理解

支付股息

公司可能会承担债务，例如发行债券向投资者或从银行借款信贷额度，进行现金股息付款。进行收购的公司可能会对他们的资产负债表。这债务服务费用或兴趣付款可能有害。债务过多可以阻止公司获得更多信用。

股息不相关理论的支持者会认为，坚持支付股息的大量债务的公司正在伤害自己，因为股息支出可以偿还债务。减少债务会导致有利的信用条款和选择降低债务维修成本。

债务和股息付款可能会阻止公司长期提高收益的投资。如果公司不通过资本支出（资本支出），随着收入和竞争力的侵蚀，其估值可能会下降。资本支出包括购买建筑物，技术，设备和收购。

投资组合策略

尽管有无关紧要的理论，但许多投资者专注于股息管理时文件夹。例如，当前的收入策略旨在确定与相对较高平均分配支付高于平均水平的投资规避风险姿态。

关注收入的策略通常是适合退休人员或规避风险的投资者。这些寻求收入的投资者在成熟的公司中购买股票，这些公司的往绩始终是股息。

可口可乐，百事可乐和沃尔格林靴子联盟等蓝筹公司，通常支付稳定的股息。股息可以帮助以围绕该策略保存资本。如果投资组合因股票市场下降而遭受损失，则股息的收益可能有助于抵消这些损失。

谁有资格获得股票股息？

底线

股息无关理论认为，股息支付不会影响公司的股价。该理论是由经济学家默顿·米勒（Merton Miller）和佛朗哥·莫迪利亚尼（Franco Modigliani）开发的，都是诺贝尔奖获得者。该理论的批评者认为，公司有能力支付常规股息的能力向投资者提供了财务实力和可持续性，这可能会对股票的价格产生积极影响。