利率敏感性：定义，它的衡量和类型

什么是利率敏感性？

利率敏感性是衡量固定收入价格的量度资产随着利率环境的变化，将波动。比敏感性较低的证券的价格波动更高。

选择债券或投资者可能在二级市场。利率敏感性会影响购买和销售。

利率灵敏度如何工作

固定收益证券和利率是成反比的。因此，随着利率上升，固定收益证券的价格往往会下降。当应用计算固定收益证券时，利率敏感性称为资产期间。这是确定利率如何影响固定收益安全投资组合的一种方法。债券或债券基金的持续时间越高，对利率变化的债券或债券基金越敏感。

固定收益证券的持续时间使投资者了解对潜在利率变化的敏感性。持续时间是利率敏感性的良好量度，因为计算包括多个债券特征，例如息票支付和成熟度。

通常，资产的成熟度越长，对利率变化的资产就越敏感。利率的变化通过债券和固定收益交易者，由于产生的价格波动会影响证券的整体收益率。了解持续时间概念的投资者可以免疫其固定收益文件夹短期利率的变化。

利率敏感性的类型

有四个广泛使用的持续时间测量值来确定固定收入安全的兴趣率灵敏度 - Macaulay持续时间，修改持续时间，有效持续时间和关键率持续时间。到计算Macaulay持续时间必须知道某些指标，包括到期时间，剩余的现金流量，所需的收益率，现金流量支付，标准价值和债券价格。

这修改时间是对澳门持续时间的修改计算产量到成熟度（YTM）。它决定了收益率的每个百分比变化的持续时间会发生多大变化。

这有效持续时间用于计算具有嵌入式选项的键持续时间。如果利率瞬间上升1％，它决定了债券的近似价格下跌。这关键费率持续时间在收益曲线上以特定的成熟度确定固定收入的安全性或固定收入收入组合的持续时间。

利率灵敏度的示例

一种广泛使用的措施来确定利率敏感性是有效持续时间。例如，假设债券共同基金持有100个债券，平均持续时间为9年，平均有效持续时间为11年。如果利率即时上升1.0％，则债券基金将根据其有效持续时间损失其价值的11％。

同样，交易员可以查看特定的公司债券，其成熟度为六个月，持续时间为2.5。如果利率下降0.5％，交易者可以预期该债券的价格上涨了1.25％。