流动性覆盖率：定义和如何计算

就像您可能会在三到六个月的费用下将钱放在一边，以防出乎意料的紧急情况一样，银行必须维持容易获得的资产的库存，以供天气风暴。巴塞尔银行监管委员会提出了在2008年金融危机之后的流动性覆盖率（LCR），该委员会是来自世界主要金融中心的一组中央银行和监管机构。

约翰·霍普金斯大学（Johns Hopkins University）经济学教授兼国家经济研究局研究助理劳伦斯·鲍尔（Laurence Ball）对Investopedia表示：“目的是确保银行持有足够高的流动资产来覆盖现金流出。” “ 2008年在Bear Stearns，Lehman Brothers等发生的危机之所以发生，是因为由于多种流动性排水，它们缺乏现金。”

这些事件导致监管机构要求银行持有足够类似现金的资产，以在30天的市场混乱中生存。 2014年，由该货币审计长办公室在美国实施的国际标准是全球金融危机中最重要的改革之一。

什么是流动性覆盖率（LCR）？

LCR是对巴塞尔协定，由巴塞尔银行监督委员会制定的法规。该规则的目的是将银行每天都通过的压力测试，而不仅仅是保护银行本身，还要保护银行依赖它的财务和经济参与者。

LCR要求金融机构保持精确的资产组合，这些资产可以迅速转变为现金（认为财政部债券，而不是长期贷款或房地产）将其浪费30天。这些资产根据在危机中使用的容易程度而排在三个层中。

1级资产以全价值计数。这些包括现金，中央银行储备以及市场将永远想要购买的政府证券。 2A级资产是高质量的，但液体较少，因此当银行计算它们时，它们的发型为15％。 2B级资产包括公司股票和债券，银行只能估计其价值的50％-75％。

30天的生存期不是随机选择的。它基于金融危机如何发展的历史模式。在过去的危机中幸存下来的大多数银行都在政府干预局势陷入潮流之前，设法坚持了大约一个月。

自实施以来，许多研究人员表示这些变化还不够。鲍尔说：“ LCR中流动性的要求是基于应力测试，该测试低估了危机中现金流出的可能性。”

鲍尔的研究表明，规则可能会低估银行如何在危机中保持流动性的三个重要组成部分：普通客户可能会撤出多少钱，其他银行的短期资金可能会消失多少，以及可能需要多少现金银行作为其金融合同的抵押品。因此，他认为：“即使遵守LCR规则，美国大银行也有威胁其生存的流动性危机的风险。”

2019年更改LCR

甚至在实施之前，监管机构和银行社区之间就在LCR上进行了推动和拉力，这试图削弱其要求。那是因为超级流动资产中的每一美元都不会在其他地方产生更高的回报。

在第一个特朗普政府的领导下，货币局长办公室2019年发布了其所谓的“裁缝规则”，这是2008年后银行法规的重大回滚。在这一变化下，不再需要资产在500亿至2500亿美元之间的银行满足LCR要求，仅留下了美国最大的银行。

在变更之前，任何具有1）2500亿美元或更多资产的银行或2）100亿美元或更多的外国曝光率都必须保持100％的LCR比率。之后，要求如下：

• 拥有7000亿美元资产或750亿美元以上跨境活动的银行面临着全部的LCR要求。
• 在250至7000亿美元之间的银行面临的要求更少。
• 2500亿美元以下的银行不再面临要求。

硅谷银行的失败（SVB）2023年，许多专家质疑这些变化是否部分是造成的，因为SVB将被要求在2019年以前的规则下持有更多的流动资产。

鲍尔说：“我们从2023年的银行经营中得知金融体系的稳定性可能会受到较小的银行（例如SVB）的危机的威胁。”

如何计算LCR

尽管LCR背后的概念很简单，但实际的计算需要仔细注意细节。银行必须保持至少100％的比率，这意味着其流动资产必须等于或超过30天的危机期间的预期现金流出。这是公式：

$lcr = \ frac {\ text {高质量的液体资产金额（hqla）}}} {\ text {总净现金流量}}$lCr=总净现金流量金额高质量的液体资产量（HQLA）​

让我们以一个例子。假设主要国家银行拥有超过2500亿美元的资产，持有850亿美元的高度流动资产，主要是美国国库债券，中央银行存款和其他1级资产。它的风险团队预测，在市场危机中，可能需要680亿美元来支付30天内的提款，贷款承诺和其他义务。它的LCR将如下：

850亿美元 / 680亿美元= 125％

占125％的国家银行将同时满足100％的最低要求。但是，计算组件并不像看起来那样简单。大型银行必须执行以下操作：

• 评估每个资产的质量层并应用所需的折扣
• 根据历史数据和压力方案，项目现实的现金流出
• 说明抵押价值的潜在变化
• 考虑即将付款和外出义务的时间
• 在压力期间零售和机构存款人的行为因素
  

LCR与资本要求

银行资产不流动或流动性，但如果缺乏损失能力，则可以面临流动性问题。在2008年金融危机，尽管有足够的资本，但由于流动性问题，一些银行因流动性问题而失败。这导致监管机构引入更强大的资本要求以及像LCR这样的新流动性标准。

尽管两者都旨在使银行更具弹性，但它们可以防止不同的风险。像LCR这样的流动性要求着重于银行履行短期义务的能力，例如撤销存款，而无需以消防价格出售资产。

资本要求专注于银行在长期内吸收损失的能力。资本是银行的资产和负债之间的差额，本质上是其净资产。银行拥有的资本越多，在保持溶剂的同时，它必须吸收损失的资源就越多。最大，最相互联系的银行，被指定为全球重要的银行（g-sibs），由于其失败会对金融体系构成更大的风险，因此有额外的资本要求。

例如，JPMorgan＆Chase＆Co。（JPM）作为G-SIB，必须维持世界上任何银行的最高资本缓冲区（请参见下表），包括2.5％的G-SIB附加费。

底线

LCR是2008年后的重要改革，旨在通过要求大型金融机构维护紧急资金来防止银行失败。但是，最近的银行失败表明其有效性取决于银行必须遵守规则以及监管机构如何执行这些规则。仅凭LCR，不能阻止所有银行危机 - 鲍尔（Ball）这样的专家认为其假设太玫瑰色，银行在危机中需要更多的东西。例如，自LCR以来，“我们已经了解到，没有保险的存款可以很快离开银行，”他说。

尽管如此，LCR仍然是测量和维持金融系统稳定性的重要工具。