强制性敞篷车：它是什么，它的工作方式

什么是强制性敞篷车？

强制性转换是一种类型可转换债券具有所需的转换或赎回功能，而不是可转换功能。对于这些债券，无论是在合同转换日期还是之前，持有人都必须将强制性转换为基础普通股转换为基础普通股。

解释了强制性敞篷车

强制性转换是一种安全性，该安全性会在预定日期或之前自动转换为普通股权。这混合安全性保证在转换日期之前有一定的回报，之后无法保证回报，但可能会获得更高的回报。这与持有人可以行使其或权利将固定收益安全性转换为发行公司的股份的标准可转换债券不同。普通的可转换债券持有人可能会根据股票和债券市场的市场条件选择转换或将债券放在其投资组合中，这为投资者提供了下行保护，如果公司的股价不按预期效果。

由于强制性敞篷车剥离了任何转换选项的债券持有人，因此为投资者提供的收益率高于普通敞篷车，以补偿持有人的强制转换结构。在发行时强制转换的问题价格等于普通股的价格。信托契约列出了转换价格，这是债务证券可在到期时以发行价格兑换为普通股的价格。实际上，两次转换价格都用强制性敞篷车表示 - 第一个转换价格限制了投资者获得相当于其的价格的价格按价值回到股票，第二个将划定投资者收入超过标准的价格。如果股票价格低于第一个转换价格，则投资者将遭受与原始本金投资相比的资本损失。而不是转换价格，而是转化率可能会规定；转化率是投资者可以期望将每个PAR值债券转换为的股份数量。该比率根据发行公司的股价而变化。

强制可转换债券的应用类似于强制性转换的债券首选股票在这种情况下，优先股东必须在指定日期将其股份转换为普通股。

其他考虑因素

一家公司可以筹集资金的方式有两种常见的方式 - 股权发行或者债务发行。当公司发行权益时公平成本是股东的股息。但是，并非所有公司都支付股息，在这种情况下，股东期望股价的资本增值决定的投资回报。这债务成本发行债务或债券是向债券持有人支付的定期利息。公司关于如何筹集资金为其资本项目筹集资金的决定取决于每个证券发行的可访问性或成本。

有时，公司摆脱纯债务或纯净的权益问题，以获得灵活性来调整其资本结构或减少它资本成本。如果一般市场状况不利于股本问题，或者如果传统的股权发行将对市场现有股票的价格施加严重的市场压力，则公司可能会选择发行债务。如果是这种情况，发行的债务可能具有强制性可转换功能，这将使债务在更有利的时间内转换为权益。具有强制可转换功能的债券将在信任契约在发行时。