自然对冲：商业和金融中的定义和例子

什么是自然的树篱？

自然树篱是一种管理策略，旨在通过投资固有性负面影响的资产来减轻风险相关。例如，反对拥有金融股的自然树篱是持有债券，因为利率的变化往往会以相反的方式影响每种债券，所以

当机构利用其正常操作程序时，也可以实施自然的树篱。例如，如果他们发生开支以与他们的货币相同的货币收入产生的他们实际上会减少他们的汇率风险暴露自然。

自然的对冲需要使用资产类别，这些资产类别在特定的经济环境中表现出对比的表现，以降低投资组合或公司的整体风险。关键概念是，通过将资源分配给两个不同的资产类别，从一个资产中产生的风险应被另一个资产的回报所抵消，反之亦然。

从本质上讲，来自一个的现金流应取消另一个现金流，从而满足树篱的概念。

在一个国家销售大量销售额的公司要遣返这一收入时，便会承受货币风险。如果他们可以将业务转移到可以以这种外币为生的费用的地方，他们可以降低这种风险，这将是自然的树篱。

一个常用的例子是，在美国具有精炼业务的石油生产商是（至少部分地）与原油的成本自然相抵触，该原油以美元计价。虽然公司可以改变其运营行为以利用自然的对冲，但这种对冲的灵活性不如金融对冲。

与其他常规对冲方法不同，自然的对冲不需要使用复杂的金融产品，例如前锋或者衍生物。也就是说，公司仍然可以使用金融工具，例如期货，补充他们的天然对冲。

例如，商品公司可以将其大部分运营转移到计划出售产品的国家，这是自然的树篱货币风险，然后使用期货合约锁定以后出售该产品的价格（收入）。

大多数树篱（自然或其他树篱）是不完美的，通常不会完全消除风险，但是，如果它们可以减少大部分潜在风险，则仍然被部署并被认为是成功的。

当企业的结构保护其免受汇率移动免受汇率移动的影响时，天然对冲也会发生。例如，当供应商，生产和客户都以相同的货币运营时，大公司可能寻求来源原料，最终消费者国家的组件和其他生产投入。然后，企业可以将成本和价格设定为相同的货币。

为了共同基金经理，债券债券和财政部笔记可以自然地抵抗股票价格变动。这是因为债券在股票表现不佳时往往会表现良好，反之亦然。

债券被认为是“冒险“或安全资产在股票被认为是'风险'或侵略性资产的同时。这种关系在大多数情况下在历史上是有效的，但并非总是如此。在2008年金融危机之后的几年中，债券与股票之间的这种负相关性与股票之间的这种负相关性（例如，既有强大的股份，例如，牛市），因此这种自然的树篱不会成功。

对交易是另一种自然树篱。这涉及长时间购买和短位置在高度相关股票是因为一个表现会抵消另一个的性能。