过度反应：它是什么，它的工作原理，示例

什么是过度反应？

过度反应是对新信息的极端情感反应。在金融和投资中，这是对安全例如股票或其他投资，是由贪婪或恐惧带领的。投资者对新闻的反应过度会导致安全性过高或超额销售，直到它返回其内在价值。

投资者并不总是理性的。许多投资者以情感行为的方式买卖行动。有时，轻松访问24小时信息新闻可能会导致不必要的投资者行动。与其完全和立即定价所有公开知名度的信息，作为有效的市场假设假设它们通常会受到认知和情感偏见的影响。

一些最有影响力的工作行为金融涉及最初的反应不足和随后的价格过度反应到新信息。现在，许多资金使用行为财务策略来利用其投资组合中的这些偏见，尤其是在诸如小型股票等效率较低的市场中。

试图利用过度反应的资金寻找对股份不良新闻感到沮丧但新闻可能是暂时的公司的公司。低的价格对书股票，也称为价值股票，是此类股票的一个例子。

与反应过度相反，对新信息的反应不足更可能是永久性的。反应不足通常是由锚定，一个描述人们对旧信息的依恋的术语，当该信息对于一种连贯的方式解释投资者持有的世界（也称为诠释学）的连贯方式时，这一点尤其强大。诸如“砖和迫击炮零售商店已经死”之类的锚定想法会导致投资者忽略被低估的股票，而错过了获利的机会。

所有资产气泡都是过度反应的例子，郁金香狂热在17世纪的荷兰加密货币的气象崛起。

资产气泡当资产的上涨开始吸引投资者作为回报的主要来源时，而不是资产提供的基本收益。对于股票而言，“基本”回报是公司的增长，可能是股利由股票提供。

在1600年代，郁金香灯泡的“基本回报”是它产生的花朵的美丽，这很难量化。由于投资者没有一个很好的方法来衡量灯泡的可取性，因此价格被用作指标，并且由于灯泡的价格总是上涨，因此产生了毫无根据的信念，即灯泡本质上是有价值的，而且是一项良好的投资。

反应过度上升持有直到智能货币开始退出投资为止，这时安全性的价值开始下降，从而导致不利的一面反应。如果是点com泡泡在1990年代末和2000年代初，市场更正使许多无利可图的企业失去了佣金，但也降低了优质股票的价值对讨价还价水平。

Amazon.com Inc.在1999年12月10日的Dotcom Bubble爆发之前达到了峰值，在2001年9月的跌至5.97美元的低点，亏损94％。 2020年，亚马逊的平均股票价格为2,680.86美元。