便士股票改革法：它是什么，它的工作方式

《一分钱股票改革法》是什么？

一分钱股票改革法案是由美国国会于1990年颁布的，作为证券立法的一部分，该立法试图削减非交换股票的欺诈行为，并被称为便士股票。当公司的价格交易低于每股5美元时，公司的股票通常称为一分钱。

一分钱股票通常是通过非处方交易的（OTC）市场，这是一个经纪交易商网络。 《一分钱股票改革法案》为经纪人增加了法规，并实施了一分钱的股票市场，以引用股票。

了解一分钱股票改革法案

《一分钱股票改革法案》是“ 1990年的证券执行补救措施和一分钱股票改革法”的一部分，已由1990年10月15日乔治·HW Bush总统签署为法律。该立法旨在解决1970年代和1980年代一分钱股票欺诈的不断增长的事件。法律试图对经纪人以及向客户推荐便士股票的经销商，还促进建立一个结构化的电子市场来引用此类证券。

一分钱股票通常由小公司发行，低于清单要求需要在国家交流上进行交易。例如，纽约证券交易所（NYSE）要求公司拥有110万公平股票的总价值为1亿美元，至少为1亿美元。此外，公司的股票必须最低上市价格为每股4美元。

结果，大多数便士股票通过电子股票（OTC）在柜台上进行交易OTC公告板（OTCBB）或通过私人拥有的OTC市场集团。

便士股票风险

从历史上看，一分钱股票的风险和独特特征使它们容易受到欺诈和虐待。 《一分钱股票改革法》试图降低这些风险，但即使在今天，某些风险仍然很普遍。

缺乏财务披露

与更知名的公司相比，有关发行便士股票的公司的信息不容易获得。例如，一分钱股票公司不需要报告他们的财务报表像其他公开交易的公司一样。结果，有关公司的信息可能不可靠。

同样，缺乏信息意味着投资者无法访问公司的财务历史记录，包括在过去几个季度中的财务业绩。这种缺乏信息和透明度可以使围绕一分钱股票的投资决策对投资者来说很困难，并使他们面临巨大损失的风险。在粉红色公开市场上列出的公司（又称粉红色床单市场）不需要提交任何财务报表或报告任何披露，除非在合格的外汇上市。

清单要求

通过计数器与传统交易所交易的上市要求大不相同。通过OTC进行交易的便士股票没有任何最低上市要求，例如最低收入或利润水平。如果公司的运作差或处于财务困境状态，则可以将股票转移到较小的交易所。

低交易量

交易一分钱股票时，投资者在需要时可能难以执行买卖，这意味着几乎没有流动性在市场上。结果，不能以现成价格出售一分钱股票的投资者可能必须接受较低的价格或等待买方出现。当投资者在等待买方时，股价可能会下跌，这对投资者造成了损失。

便士股票操纵

从1980年代中期开始，一分钱的股票交易和与之相关的滥用活动（例如“泵和垃圾场”计划和帐户“搅动”）在美国实质上很大。技术和电信的进步导致了州际“锅炉室”运营的急剧上升，在这种情况下，发起人使用高压销售策略来说服毫无戒心的投资者对可疑的便士股票进行投资。

这些便士股票的推动者通常会参与泵和转储计划包括传播有关公司的虚假信息以及协调泵和转储。因为一分钱的股票，尤其是在OTC或粉红色板市场的股价低，流动性或交易量有限，大量协调的购买可能会在短时间内以百分比的方式推动价格明显更高。

一旦股价上涨，其他投资者将跳入并购买股票以利用势头以股票价格。然后，欺诈者将在价格上涨到赚取可观利润的水平后出售或抛弃其股票。欺诈者的销售导致合法投资者的销售狂潮，因为他们意识到没有基本的理由将股价上涨。受害者通常是普通的投资者，这些投资者忍受了泵和垃圾箱计划的损失。

便士股票改革法案的调查结果

众议院能源与商业委员会在其1990年法案的报告中确定了刺激一分钱股票欺诈增长的两个主要因素：

1. 缺乏有关这些股票的公共信息，这有助于价格操纵
2. 大量的存在发起人以及其他与一分钱的发行人和经纪交易商有关的，他们是证券法，定罪的重罪犯或与有组织犯罪有联系。

《一分钱股票改革法案》采用了两种规定的法规和更好披露的方法，以实现减少一分钱股票欺诈的目标。立法授予证券交易委员会（SEC），它规范金融市场，一分钱股票发行人，经纪人和经销商的行政权力。该法案还要求一分钱的股票经销商和经纪人向潜在客户披露有关便士股票市场的一般信息，以及有关便士股票的具体信息。

此外，OTC经销商网络可以放置警告（从字面上看，“买家当心”）一分钱股票是通知投资者的一种手段，可能有理由对特定问题进行额外的护理和尽职调查。实际上，一些经纪公司开始限制对警告问题问题的投资，或者不再允许完全交易一分钱股票