优先级估值（SOTP）含义，公式，示例

优先级的估值（SOTP）是通过确定其总部分支在另一家公司旋转或收购的过程中值得考虑的过程来评估公司的过程。

该估值通过汇总其每个业务部门的独立价值并到达一个单一的独立价值，为公司的权益提供了一系列价值总企业价值（TEV）。然后，通过调整公司的净债务和其他非运营资产和费用。净债务=总债务减去现金和同等价值。

主要总额估值的公式 - SOTP为

 $\ begin {Aligned}＆\ text {sotp} = n_1 + n_2 + \ dotso + nd -nd -nl + na \ \＆\ textbf {其中：} \\＆n_1 = \ n_1 = \ text {值＆nl = \ text {非作战责任} \\＆na = \ text {非手术资产} \ end end {aligned}$​sotp=n1​+n2​+…+nd- nl+n一个在哪里：n1​=第一部分的值n2​=第二部分的值nd=只是债务nl=非运营负债​

如何计算主要估值 - SOTP

每个业务单元或细分市场的值分别得出，可以通过任何数量的分析方法确定。例如，折现现金流（DCF）使用收入，营业利润或利润率是用来重视业务部门的方法。

SOTP告诉您什么？

局部估值总额，也称为分手值分析，帮助公司了解其真正价值。例如，您可能会听说一家年轻的技术公司“比其部分的总和还要多”，这意味着如果将它们出售给其他公司，则该公司部门的价值可能会更高。

在这样的情况下，较大的公司有能力利用协同作用和规模经济对于较小的公司而言，无法获得，使它们能够最大限度地提高部门的盈利能力并解锁未实现的价值。

SOTP估值最常用于重视由不同行业中的业务部门组成的公司，因为估值方法在整个行业的不同，具体取决于收入的性质。可以利用这项估值来防御敌对的接管，证明该公司的价值更多。也可以在公司在公司之后重新评估公司的情况下使用此估值重组。

如何使用优先级估值-SOTP的示例

考虑一下United Technologies（NYSE：UTX），该技术将在2018年底将公司分为三个单位 - 航空航天，电梯和建筑系统公司。使用10年中位数企业价值到欧特（EV/EBIT）同行和2019年运营利润预测的多个航空业务的价值为1007亿美元，电梯业务为360亿美元，建筑系统业务为520亿美元。因此，总价值为1940亿美元。减少净债务和其他390亿美元的项目，部分估值为1550亿美元。

SOTP和打折现金流量 - DCF之间的区别

尽管两者都是估值工具，但SOTP估值可以包含折扣现金流（DCF）估值。也就是说，可以通过DCF分析来评估公司的一部分。同时，DCF使用折扣未来现金流量来重视业务，项目或细分市场。预期未来现金流的现值是使用贴现率。

使用优先级估值的局限性 - SOTP

主要的估值（SOTP）涉及评估各个业务领域，更多的估值带有更多的投入。同样，SOTP的估值也没有考虑到税收影响，尤其是衍生产品所涉及的含义。

了解有关SOTP估值的更多信息

为了选择合适的估值工具，请退房本选择正确估值方法指南。