谁赢得经纪价格战？

尽管无佣金交易已成为折扣在线经纪人客户的规范，但2019年10月，这是一个大新闻。查尔斯·施瓦布（Charles Schwab），，，，和*交易， 和盟友投资所有将权益委员会削减到2019年10月的第一周，忠诚10月10日加入了人群。美国银行美林边缘10月21日，将免费交易扩展到其首选奖励计划的所有成员。

该行业已经朝着这个方向迈出了几年。主要的在线经纪人开始提供一份精选列表，平均为50-100+交易所交易的资金（ETF）对于2010年的没有佣金。2017年初，施瓦布（Schwab）从$ 6.95降低佣金降至4.95美元，从而提出了一轮佣金削减。随着其他人开始随之而来的，这将行业的定价Nexus重置为较低的基准。在这些削减之后，主要经纪人增强了他们的无佣金ETF产品。

通过使所有股票和ETF交易免费佣金，经纪人消除了向不产生交易费用的客户提供ETF清单的好处，但他们也有取消了费用基金提供商一直在付款。但是，正如我们将看到的那样，经纪人还有许多其他产生收入的方法，包括从涌入新投资者吸引在易于使用的在线平台上的无佣金交易。

免费佣金并不意味着一切都是免费的

将其股权和基本选择佣金削减到零的经纪人都没有完全放弃其所有佣金收入。经纪人仍然每笔合同费用期权交易，还征收了期货，外汇，债券和一些共同基金交易的费用。

詹妮弗·巴特勒Corporate Insight的资产管理和经纪研究总监说：“很多这一运动都旨在用于非活动交易者，但我认为他们不会通过开设新帐户来弥补收入。”她认为，经纪人正在进一步提供建议，以便在没有股票和交易所交易资金（ETF）的环境中运作。分析我们可用于我们的机器人顾问产品时2020最佳机器人顾问奖，也提供托管帐户的在线经纪人将客户（通常不是很巧妙）推向这些产品。

那现金呢？

经纪人收入的很大一部分来自空闲现金。如果通过不支付股权交易佣金的想法来吸引新客户，他们将带来一些现金。经纪人和清算公司以空闲现金赚取利息。有些人与客户分享了这一利息，但相当多的人将大部分利息收入保留给自己。

查看经纪人的财务报表表明，公司不仅取决于交易的收入。根据施瓦布（Schwab）提交给SEC的文件，该公司41％的收入来自截至2021年3月的三个月的利息收入。但是，这不仅仅是闲置现金的兴趣。这将包括向保证金交易者和卖空者收取的利息。

现金清扫

大多数经纪人为客户提供某种现金清扫计划，通过将资金在一天结束时转移到带利息的帐户中。对于某些经纪人来说，此操作是自动的。但是，这些帐户提供的利率可能很低，投资者应该意识到他们是否希望从目前尚未投资于股票的现金中产生收入。

根据Schwab的说法，在经纪帐户中持有未投资的现金是投资者计划在几天内花费这笔钱或很快将交易的短期情况。长期现金应投资于更高的选项，例如存款证书（CD）或承重储蓄帐户。

经纪人如何赚钱而没有公平和期权基础佣金？

在线经纪人的收入来源来自各种来源，包括上述客户的现金余额的利息，还来自股票贷款计划，其他产品佣金，咨询账户的管理费，当然还有订单流量的付款。

几家经纪人与他们的客户分享了他们产生的收入股票贷款计划。例如，Interactive Brokers拥有一项股票收益增强计划，该计划使其客户能够通过允许公司借出其帐户中持有的股票的全部付费股份来赚取额外的收入。该公司将这些股份借给了其他想借用的交易者卖掉它们并愿意为此支付利息。然后，经纪人和客户借入股票之间分享了这一兴趣。

佣金并没有完全消失。经纪人平均每项期权合同平均要收取0.50-0.65美元的费用。取消$ 4.95- $ 6.95的每腿佣金可节省很多钱传播交易者，通常交易多腿期权策略。一些经纪人继续向基地委员会收取交易便士股票（OTC）。某些共同基金交易产生了费用，并且在现场经纪人的帮助下仍收取债券交易和交易的佣金。

付款流量

付款流量继续为大多数经纪人带来收入。一些经纪人喜欢罗宾通过这种做法赚取其收入的很大一部分。路线订单以产生订单流付款的经纪人通常不是在寻找最优惠的价格。 Robinhood在一开始就提供了免费的交易，因为它认为一旦订单流量大多数客户进行交易，它就会抵消损失的佣金收入。

根据SEC规则606，经纪交易商代表客户的路由订单必须发布季度报告，以列出用于客户订单的场地。您可以根据《标题规则606报告》在经纪人的网站上找到这些报告，尽管它们并不容易阅读。您还可以请求一份报告，以指定自己的订单在过去六个月中与您的经纪人一起路由。

谁赢了，谁输了？

削减交易佣金通过减少交易费用来帮助在线经纪人的客户。拥有大型银行业务的经纪人，例如Schwab，很可能会赢得赢家，经纪人也可以说服客户在一个屋顶下巩固其资产。企业洞察力的巴特勒（Butler）看到了基于忠诚度或分层的福利，以鼓励客户巩固其资产，看到您带来的钱越多的产品，您获得的回报越多。

虽然有些人认为Robinhood的平台启发了其他经纪人零委员会的举动，这并不能解释为什么大型经纪人的回应花了六年的成立。 Robinhood唤醒了大型经纪人，以至于新来交易不想支付佣金的想法。

他的同名公司的创始人兼主席查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）表示，他的公司在2019年搬到零委员会，但始终朝这个方向前进，因为正如他告诉Investopedia，“我想从公式中取出佣金。它阻碍了良好的投资表现。”

底线

根据FINRA，无佣金投资只是有助于增加个人投资者首次进入市场的众多因素之一。尽管零费用消除了进入障碍，但新投资者报告了少量资金投资的能力，并希望投资退休作为进入市场的更重要因素。

无论您是新的还是经验丰富的投资者，都可以利用免佣金投资，您仍然应该依靠某些基本原则来指导您长期投资成功。确保使用资产分配工具在资产类别和地理位置之间适当平衡您的投资组合。这些交易现在可以在没有佣金的摩擦的情况下进行，这只能帮助您未来的回报。