REIT：仍然是可行的投資？

在2001年至2020年的MFS Investments的定期投資回報圖中的版本中，房地產投資信託（REIT）平均是表現最佳的資產類別，平均每年回報率平均為9.71％。

當然，過去的表現並不能保證未來的回報。因此，在當前的環境中，房地產投資信託基金對個人投資者以及財務顧問及其客戶仍然可行嗎？

截至2021年9月，跟踪MSCI US REIT指數的Vanguard REIT指數基金（VGSLX）目前的收益率為3.13％。在當今的低利率環境中，這肯定對許多投資者有吸引力。利率上升通常是REIT的負面因素；由於較高的利息支付，它們的流出增加了，這減少了他們可用的現金股息付款給投資者。

與其他人相比，債務水平過高或需要再融資的REIS比其他人更容易受到加息。

例如，在2018年，Vanguard REIT ETF（VNQ）的價格比2015年1月的高度下降了12％以上，部分原因是聯準會時間和願意提高利率。

在不斷上升的速率環境中重新表演

提供許多REIT資金的投資經理Cohen＆Steers引用了2004年6月至2006年6月之間的美聯儲收緊週期，這是較高利率最初損害REIT的績效的一個例子。但是隨著時間的流逝，強勁的經濟隨後幫助提高了房地產投資信託基金的回報。該公司的數據顯示，在此時間範圍內，房地產投資信託基金的累計回報率為57.9％，股票的股票為15.5％，債券的債券回報率為5.9％。

該公司建議：“當經濟改善並且基本面是強大的，以產量為驅動的校正在歷史上已經為長期投資者帶來了有吸引力的購買機會。由於更強大的經濟增長的好處變得更加明顯，估值往往會恢復正常。我們相信，在長遠的情況下，有一致的投資者可能會在長期內得到回報。”

REIT提供多元化的優勢

REIT並不是與股票的多樣化者，這是根據比較的70％與股票的相關性證明的標準普爾500指數以及截至2020年底的10年內，Nareit Equity REIT指數。但是，REIT確實在與核心債券的低或負相關方面確實提供了良好的多樣化，商品和貨幣。

除了利率之外，房地產投資信託基金的績效將取決於經濟和股票市場票價。 CBRE Clarion Securities的首席投資官Joseph Smith在CNBC採訪中，管理著約220億美元的房地產資產，他說：“對經濟增長和利率的期望之間有一個觸手可及的人。這種不確定性創造的不確定性使波動性的波動和股票股票的相關性與廣闊的股票相關。”

最近，Covid19大流行為房地產市場創造了新的風險和機會。最初，關閉和隔離迫使許多商業企業關閉，與大流行有關的工作損失使許多人無法支付租金。然而，政府援助和刺激有助於使某些波動率平息。

根據Cohen＆Steers的2021年報告，REIT置於2022年，分析師期望全球經濟復甦。他們寫道：“正如Covid在2020年推動了REIT市場一樣，我們認為這可能是疫苗的主要受益者和潛在的經濟復甦。”

影響單個房地產投資信託基金的因素

像任何人一樣共同基金或ETF，這些資金中有基本的REIT。單個房地產投資信託基金可以包括具有基礎商業物業，住宅物業以及酒店或度假勝地的基礎投資組合的房地產投資信託基金。此外，還接觸了特定部門，例如醫療保健和木材和專業領域抵押房地產投資信託基金。

這裡的重點是，這些房地產投資信託基金的某些性能將與股票市場和與之相關的業務部門的績效息息相關。這意味著這些房地產投資信託基金的績效超出了整體股票市場或經濟的表現。這與引用全部房地產的本地方式的房地產格言不同。

個人房地產投資信託基金也受到管理人員的影響。像其他任何股票或類似工具一樣，管理也很重要。他們的經歷是什麼？他們以股東為中心嗎？他們是否有自己的錢與您一起投資？

這2017年的減稅與工作法（TCJA）對投資者房地產是有利的。新稅法中包括的一些變化影響房地產投資信託基金。例如，房地產投資信託基金會受益於通過實體收入的20％扣除額。

底線

像當今許多其他投資一樣，REIT至少可能會遭受一段利率上升的時期。高度槓桿的房地產投資信託基金，而那些可能需要再融資的債務，而利率上升的REIT可能比其他人更容易受到傷害。那些看個人房地產投資信託基金的人需要查看公司的管理及其基本投資組合。也有許多共同基金和ETF也為該區域提供穩固的曝光率。隨著時間的流逝，REIT被證明是許多投資組合的堅實組成部分，很可能會繼續前進。